重庆商报-上游财经记者 张蜀君
“好政策也被黑哨吹歪了”“资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲”……昨日，证监会主席刘士余在2017年全国证券期货监管工作会上总结和展望了资本市场监管工作，亮明了全面加强监管的决心。
那么，在刘士余的讲话中，释放了什么信号？对于未来市场将会有怎么样的影响？重庆大学可持续发展研究院副院长蒲勇健、华中科技大学客座教授余丰慧等专家认为，刘士余的讲话，透露了诸多利好的信号，有利于解决过去资本市场上出现的野蛮收购、市场操纵等问题，股市发展基础有望进一步夯实，对投资者的权益保护力度更加重视，提振投资者信心。
谈
注册制
注册制和行政核准制
不对立
释放信号：严监管，提高上市公司质量是前提。
市场预测：利好。
刘士余指出，注册制是监管的方法论的要求，和行政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化，关键还在于提高上市公司质量。刘士余称，各种准入类产品，核心是做好上市公司发行股票的质量审查，资本市场运行要稳定。“惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵。”
专家解读：注册制按照市场规律进行发行，有利于帮助激发A股市场的资产配置功能，有助于完善退市制度。从刘士余的讲话来看，在提高上市公司质量后择机推出注册制，这将有助于资本市场健康稳定的发展，有助于提振投资者信心，从长期看利好。
谈
资本市场
资本市场不允许
任何人呼风唤雨
释放信号：坚决打击资本市场违法违规行为。
市场预测：利好。
刘士余表示，去年在基金业协会的会上，我讲这个野蛮人，是倡议大家不要去做，并没点名，但我在机场还没起飞就被解读成险资了，就算讲险资也是极少数，也是“小妖精”，我们大的险资人保国寿都是好的，最后被解读成这样，众口难辩。但话说回来，资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲，赌场也没这么干的。刘士余称，有些证券公司过去（拉人开户）是能骗就骗，结果人家来了，又说“这里面弱肉强食，我们尊重市场”，那能行吗？刘士余强调，要更加重视上市公司的质量，上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，不酿成大祸才怪。“少几分浪漫，多几分严谨，多几分理智。”
专家解读：刘士余将险资视为“小妖精”，其实是在明确概念，表明其所说的是公司规模小，而非入资本市场的资金小的险资。概念明确，对于险资来说算利好消息。另外，表明证监会坚决打击违法违规行为，防止一些人利用内幕消息或资金优势破坏市场规则，这也是对中小投资者利益的保护。
谈
脱贫攻坚
通过企业上市
带动贫困地区发展
释放信号：对贫困地区、西部地区上市政策有所倾斜。
市场预测：利好。
刘士余表示，去年服务脱贫攻坚战略的探索受到高度关注，认识逐步趋同，一家企业已经过会。在标准不降的情况下，贫困地区上市企业通过观念带动和模式变化，给当地的帮助远远比直接带来的经济价值要大得多。
专家解读：预计将会放宽对贫困地区、西部地区的上市审批，同时放宽这些地区的上市名额。事实上，在几年前就有类似的说法，但相关政策并未实施起来。如今，刘士余再次强调，将加快相关政策的落地。
谈
炒壳
用2~3年时间
解决IPO堰塞湖
释放信号：鼓励IPO，明确IPO具体时间表和节奏。
市场预测：中性偏利好。
刘士余表示，股指稳定和融资力度不能对立，没有IPO数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上去了，壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？2017年，资本市场服务国家战略的力度要提升。同时，保证质量好的公司能够及时上市，用2~3年的时间解决IPO堰塞湖。
专家解读：2017年IPO数量同比提升，是大概率事件。尽管IPO的放宽，会在一定程度上分散市场资源，引起股市下行。不过，在刘士余的讲话中明确了IPO的时间表和具体节奏，这其实也是明确了市场预期。另外，IPO数量的适当增加，将对外延式并购及炒壳的冲击产生积极影响。
谈
交易所
证监会放权
交易所加强一线监管
释放信号：严控风险，吸取股灾教训。
市场预测：利好。
刘士余指出，交易所的一线监管功能在过去是薄弱的，现在必须加强，这是下一步监管的主要力量。交易所要切实发挥一线监管功能，以监管会员为中心。同时，尽管去年资本市场为服务实体经济做出新贡献，融资额度全球第一，但数字是成绩也是忧虑，数字质量还不够，两个交易所不能沾沾自喜，要把风险放在第一位。刘士余透露，沪深交易所下一步要和各省证监局签订《上市公司监管备忘录》，期货交易所照此办理
专家解读：继2015年股灾以后，A股市场在经过一年的整顿后，开始活跃起来。不过，在促进A股活跃的同时，要避免过去出现过的问题，吸取教训，加强风险管控。这有利于资本市场的进一步发展，为投资者降低风险。
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