九鼎资本再出投资“神作” 天润曲轴7.7亿并购东莞鸿图
■本报记者 路妍 北京报道
天润曲轴向汽车轻量化业务延伸的发展规划终于有了新进展。
11月8日，天润曲轴发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买重庆九鼎、JDT、MMP 合法持有的东莞鸿图100%股权，交易价格为7.7亿元。本次交易对价的支付方式为发行股份及支付现金，其中现金对价3亿元，其余由上市公司通过发行股份方式支付。受这一利好消息影响，天润曲轴当日以涨停收盘。
值得注意的是，作为本次并购案的重要参与方，九鼎资本旗下的重庆九鼎从去年就已频繁参与到东莞鸿图旗下公司的股权收购项目中。而根据天润曲轴最新公布的交易方案，重庆九鼎及今年7月刚刚成为东莞鸿图股东、同属昆吾九鼎旗下的JDT，都从对东莞鸿图投资的“快进快出”中，实现了近乎翻番的收益，堪称九鼎资本投资的又一投资“神作”。
一波多折
作为外商独资，拥有福特、捷豹路虎等众多国际整车优质客户资源的汽车铝合金压铸零部件东莞鸿图，成为众多企业的“争夺”目标。从去年开始，东莞鸿图便与多家公司“纠葛”不断。
2015年9月20日，东莞鸿图董事会发布决议，公司原控股股东MMP将其持有的东莞鸿图79%的股权作价约4.01亿港元转让给重庆九鼎。
同年11月17日，九鼎新材发布公告称，拟收购东莞鸿图及德国某知名汽车结构件制造企业，以及争取德国某知名汽车上市公司控股权。
重庆九鼎与九鼎新材对东莞鸿图的并购博弈，在今年年初也有了定论。
1月14日，东莞市商务局出具《关于外资企业东莞鸿图精密压铸有限公司补充章程之十三的批复》，批准了MMP对重庆九鼎的股权转让。本次股权转让的完成，也让东莞鸿图由外商独资企业变更为中外合资企业。
与此同时，此前发公告表示进行重大资产重组事项的九鼎新材，在重庆九鼎控股东莞鸿图后，其公告的重组事项进展已然陷入僵局。直至今年5月20日，公司就终止重大资产重组事项召开投资者说明会，表示双方不能在收购方案上达成一致，致重组未能完成。而根据九鼎新材之前对汽车轻量化布局上的规划，就有不少投资人猜测，本次并购终止或与重庆九鼎控股东莞鸿图有关。
虽然九鼎新材终止了上述并购，但东莞鸿图的归属并没有最终落定。9月19日，天润曲轴发布定增预案，拟作价7.7亿元溢价42.46%收购重庆九鼎、JDT、MMP持有的东莞鸿图100%股权。在本次公告发布之前，天润曲轴早已于3月23日因筹划重大事项开市停牌。
有意思的是，早在去年12月3日，天润曲轴便与昆吾九鼎投资管理有限公司签署了《战略合作协议》，表示双方将在新材料、汽车上下游核心零部件等高端装备领域及海外投资等方面结成战略合作伙伴关系。而此前获得东莞鸿图控股权的重庆九鼎则是昆吾九鼎的孙公司，同为东莞鸿图股东的JDT也同样归属于昆吾九鼎。
对此，《华夏时报》记者就九鼎投资与天润曲轴此前达成的战略合作，与本次并购事件之间的关联性采访时，九鼎投资董秘黄震表示，新能源和汽车领域一直都是九鼎投资布局的重要投资方向，也是公司与天润曲轴的合作领域。但本次并购事件与双方此前的合作无关，并购的发生完全是天润曲轴根据自身规划和时机所做出的战略选择。
而本报记者就此采访天润曲轴方时，天润曲轴证券代表冯春表示，对于并购标的的选择等相关交易细节须由公司董秘解答，而其目前正在国外出差。就她了解的情况，公司本次对东莞鸿图的并购，主要是看中其优质的国际整车厂商资源，同时，东莞鸿图的主营业务也符合公司对汽车轻量化的发展布局，有利于推进天润曲轴的多元化经营，降低企业经营风险。
轻量化布局
“我们进行本次并购，就是结合汽车行业的发展形势，认为并购的时机非常合适。”冯春告诉记者，发展节能环保和加大新能源的利用，是汽车行业近年来的发展趋势，而汽车轻量化是实现行业低碳环保的重要路径之一。“汽车轻量化的推进目前主要靠铝镁合金零配件的使用，减轻整车重量，在这方面国外企业做的比较成熟，这也是我们选择并购东莞鸿图的重要原因。”
与此同时，考虑到公司主营的重卡业务受市场周期波动较大的因素影响，推进客户的多元化，降低经营风险，也是天润曲轴致力解决的问题。
中金公司分析师李正伟对本次并购表示看好，他认为，天润曲轴原有的重卡业务受周期波动影响大，公司也一直积极扩大其乘用车业务占比，收购东莞鸿图后，东莞鸿图优质的乘用车客户资源有利于公司加强市场开拓，使公司未来业务和客户更加均衡。
除了能更好地推进乘用车的发展外，冯春表示，天润曲轴和东莞鸿图在业务上也有一定的关联性，其产品都是铸件，工艺差别不是很大，这也有利于公司对东莞鸿图进行后期管理。“其实，东莞鸿图生产的铝镁合金铸件比曲轴的精度要求要低很多，工艺准入条件要求不高。”
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