冻产渐近 油价有望走强 11月份限产协议或成市场拐点
■本报记者 叶青 北京报道
伴随着持续上涨的原油价格，与两年前相比，产油大国首脑们的心境如今已经大不相同。近日在土耳其举行的第23届世界能源大会上，出现了更多指向限产的信号，俄罗斯、委内瑞拉和沙特阿拉伯等国领导人纷纷表示，支持石油输出国组织（欧佩克）减少石油生产以提高油价。
从坚持不减产到力挺限产，可以看出产油大国的态度正在逆转，这也令国际油价在10个交易日内上涨达5.56%的涨幅。10月13日，国际原油价格报收51.49美元/桶。此前，欧佩克最大产油国沙特表示，11月的欧佩克正式会议有望达成一项限制供应的全球产量协议，届时也将邀请俄罗斯等非欧佩克产油国一起加入减产行列。
正当原油输出国组织为力促达成限产协议时，一直唱空油价的高盛却表示，如果11月不能达成减产协议，2016年第四季度的全球原油供应过剩将使油价大幅下挫至每桶43美元；如果达成协议，其影响也会受到其他原油来源供应增加的削弱，这种情况下，预计2017年美国原油价格将维持在每桶52.5美元左右。
冻产“修成正果” 机构做多
俄罗斯总统普京第23届世界能源大会上发表讲话时表示，冻结甚至减少石油产量是维持能源行业稳定的唯一方式。他指出，俄方愿意为此共同努力，同时呼吁其他国家采取同样行动。欧佩克成员国委内瑞拉的领导层也表示支持限产保价。
阿联酋石油部长甚至表示，原油市场正在自我矫正。目前的油价令人鼓舞，40美元水平的油价不可持续，产油国必须合作以达到更高价格。自9月28日欧佩克表示将在11月政策会议上限制产量以来，原油价格已经大幅攀升7.84%。
此前外界预期，此次的世界能源会议不会作出决定，但这是官员们在阿尔及尔会议上达成协议后讨论下一步骤的良机。据记者了解，由于在9月底举行的磋商中，欧佩克决定将石油日产量减至3250万桶，以平衡市场供求。下一次会议将于11月底在维也纳举行，各成员国的产量配额将在此次正式会议上公布。
“此前市场普遍预期欧佩克难以达成减产协议，国际油价一度承压下跌。不过，最终结果给了市场一份意外惊喜， 欧佩克和主要产油国8年来首次达成共同限制产量协议，协议将在11月份会议上执行。明富金融研究所分析师谢堃接受记者采访时表示。
谢堃指出，这一协议给全球能源产业带来新的希望，有望令国际原油市场供需趋于平衡，是最近国际油价上涨的主要原因。此外，美国原油库存数据持续下降进一步提振油价，其中美国API原油库存连续四周下滑，美国EIA原油库存则连续五周下滑。
然而，据记者了解，此次原油价格的上涨，确实存在一定的炒作预期。一些机构资金已经瞄准限产的前景，增加原油多仓。美国商品期货交易委员会(CFTC)10月7日发布的周度报告称，截至10月4日当周，对冲基金及其他基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸，净多仓升至4个月高位。
数据显示，截至10月4日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头增加73061手，至253393手。谢堃表示，当前欧佩克原油产量仍处于历史高位，冻产水平也是维持在历史高位附近，实际上即便达成冻产仍比去年产量要高。不过，此次冻产协议的初步达成，仍然有积极的一面，说明欧佩克和主要产油国已经有了寻求共同减产以提振油价的决心。
此外，伴随着原油价格的上涨，市场似乎很久没有听到美国页岩油气的声音，那么美国页岩油是否在趁原油价格上涨，悄悄的增加油井数呢？业内人士表示，在一定程度上，如果美国页岩油持续复苏，会限制国际油价上涨的空间。
根据贝克休斯公布的数据，截至10月7日当周，美国原油钻井平台数量增加3口，至428口，且过去19周美国原油钻井平台数量有17周上涨，总共增加112口。华泰期货分析师陈静怡表示，经过研究发现，美国新增钻井平台数主要来源于美国三大页岩油产区，也就是说随着国际油价的上涨，美国页岩油再次有了盈利空间，预计页岩油的复苏会限制国际油价的上涨。
陈静怡表示，预计未来国际原油价格上方的压力，是美国原油产量的回归预期，套保头寸持续走高、钻机数量不断回升。因此，我们对于四季度油价相对看好，但由于去库存仍需时日，且潜在供应的回归也是持续的风险主题，预计油价震荡走高，美原油波动区间为45美元-55美元/桶，布伦特约有2-3美元的溢价。
橡胶多头借力拉涨
美国普莱斯期货集团高级市场分析师Phil Flynn表示，很明显市场正开始认真对待欧佩克减产的前景，而当普京称其将同意冻结产量甚至是减产时，就会让那些心存疑虑的人们变得不那么怀疑。或许到某个时点，市场将要求他们兑现承诺，欧佩克应该让市场看到实际减产行动。
“目前，油价对于冻产或者限产的预期反应较为明显，我们并不认为冻产或者限产对实际供应能形成明显的收缩，且不少细节仍未明确，产油国之间也存在分歧，只是起到稳定供应格局的作用。若最后协议无法达成，对油市的影响也只是在情绪上的打压，目前产量受限的尼日利亚和利比亚的生产弹性仍是影响油价的关键因素。”陈静怡在接受《华夏时报》记者采访时表示。
随着国际原油价格的上涨，与原油相关的期货品种自然受到投资者的青睐。由于原油是最主要的工业原料，原油的上涨若从简单的成本端上移对化工品的确有提振的作用，但是需要结合到具体的品种基本面来考虑，如橡胶、甲醇等本身基本面偏强的品种，油价上涨能够起到推波助澜的作用。
“虽然原油价格的反弹，势必会带动大宗商品向着有利的方向发展，但近期橡胶产品价格的反弹，主要还是受供应紧张驱使，特别是合成橡胶。原料丁二烯受亚洲地区多套装置检修影响，整体供应偏紧，国庆前后外盘价格一路大涨。”卓创资讯分析师王媛媛在接受记者采访时表示。
王媛媛表示，仅国庆期间亚洲丁二烯反弹幅度近5%。下游合成橡胶更是涨势疯狂，特别是顺丁橡胶，中石化节后上涨1400元/吨、丁苯橡胶1502节后上涨800元/吨，且石化控销，市场缺货，看涨情绪延续。
天胶方面，在大环境一片向好的情况下，节后补涨预期强烈，再加资金的积极介入，此轮看涨情绪高涨。前20持仓席位中多头增仓9386手，远超空头增仓的5942手，可见多头资金补涨动能十分强劲。
此外，由于十一长假原油大幅上涨，受此提振化工品价格大幅上涨，成本端传递仍需时间，更多是对交易者心态产生较大影响。安信期货分析师吴俊鹏表示，当前正逢塑料棚膜销售旺季，十一节前下游工厂少量补货，库存仅够假期生产。节后下游库存消耗殆尽，同时，受原油上涨影响以及期货价格跳涨，下游积极采购，现货价格大幅上涨，成交放量。贸易商也开始积极采购，加上石化库存无压力，市场火爆，带动期货价格进一步走高。
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