ST成城受罚 信披违规频发遭监管重锤
黄一帆
经过涨停和几番上攻之后，9月14日，ST成城（600247.SH）股价最高冲出16.07元的近4个月内的新高。而该股的逆市启动，始自该公司身中监管“利剑”之时。
9月1日，在被证监会立案调查两年后，ST成城接连收到3张罚单，因信息披露造假及故意遗漏等违规行为，ST成城被处于警告及罚款的处罚，而其实际控制人成清波则被禁入证券市场10年。9月2日，该股封于涨停，至9月14日，涨幅已达189.95%。
一位私募人士称，这可以理解为利空出尽，调查结束意味后续影响公司重组的阻碍消失了。但这种公司已被监管盯上，后续的重组并不好开展。
“ST成城虽然涉及多项虚假陈述行为，但这些行为大多发生在退市新规发布之前，根据不溯及既往的原则，ST成城退市可能性比较小。”上海明伦律师事务所律师王智斌告诉经济观察报，“ST成城三次处罚应当算是接近顶格的处罚。现行证券法实施于10年前，现在看来，该法193条规定的顶格60万元处罚力度已经不足以震慑违法违规行为。”
不过，从当前监管动向看，今后投资者对信披“坏孩子”要格外小心了。针对信息披露等违规行为，监管方面近期持续“强监管”的态势。8月份，公司监管部门共发出日常监管类函件50份；要求上市公司披露补充、更正类公告107份；启动内幕交易、异常交易核查16单。其中，慧球科技由于信披问题，招致上交所的“问询连连”。“信息披露是上市公司及信息披露义务人基本的法定义务，也是市场稳定运行和保护投资者合法权益的基础。”上交所表示，将对未按规定和监管要求履行信息披露义务的个案加强综合监管力度。
重拳挥向信披
9月1日晚，ST成城公告表示，收到证监会下发的三份《行政处罚及市场禁入事先告知书》，拟对公司及相关人员进行相应行政处罚。从ST成城收到的三张《调查通知书》来看，问题最严重的是第一份《行政处罚及市场禁入事先告知书》。
据告知书，ST成城主要存在五大问题：未按规定披露重大诉讼、仲裁事项；未按规定披露重大担保、关联担保；2004年至2012年年度报告关于对安华保险投资存在虚假记载；未及时披露与上海中强能源（集团）有限公司土地合作开发协议终止的重大信息以及虚构与上海科泉物资供应有限公司交易事项，导致虚增利润。
告知书显示，2011年至2013年，ST成城存在7起重大诉讼和仲裁事项，未及时披露，也未在相应定期报告中予以披露。调查显示，除成城股份时任董事长、董事成清波外，成城股份时任董事、监事、高级管理人员均称对上述7起重大诉讼、仲裁事项不知情。
2011年至2012年，成城股份还存在3起重大担保、关联担保事项，未及时披露，也未在相应定期报告中予以披露。除成清波外，成城股份时任董事、监事、高级管理人员均称对上述担保、关联担保事项不知情。
此外，ST成城2004年至2012年年度报告关于对安华保险投资存在虚假记载部分。另，公司在2013年7月2日就终止履行与上海中强能源（集团）有限公司土地合作开发协议，最后直至2014年2月20日才进行公告。
告知书指出，ST成城的上述行为违反了《证券法》相关规定，构成信息披露违法行为。成清波构成“实际控制人指使”上市公司从事信息披露违法的行为。
由此，证监会对ST成城开出了罚单，对其给予警告并合计罚款150万元。证监会还认为，鉴于成清波作为成城股份董事长、实际控制人，徐才江作为成城股份信息披露违法行为直接负责的主管人员，分别对成清波采取10年证券市场禁入措施，对徐才江采取5年证券市场禁入措施。
记者致电ST成城董秘办，不过电话无人接听。
信披强监管
“监管部门对虚假陈述行为的处罚力度，主要取决于虚假陈述行为对投资者是否产生重大影响以及行为人的主观恶意程度两方面。”王智斌律称，ST成城三次处罚总额150万元并且直接责任人10年市场禁入，已算接近顶格处罚。
2014年10月17日，证监会发布了《退市意见》，进一步完善了资本市场的退出机制。19日，上交所发布了新修订的《股票上市规则》，对《上市规则》涉及退市制度的条文进行了修改和完善。修订后的《上市规则》于2014年11月16日起施行。
当时，针对“欺诈发行”和“重大信息披露违法”，《退市意见》也规定，上市公司因此被证监会依法作出行政处罚决定，或者因涉嫌犯罪被证监会依法移送公安机关的，也难逃暂停上市和退市的命运。
根据目前的规则，退市分为三种的情形，分别是——主动退市，以及信披违法、欺诈发行而被强制退市。对应起来看，ST二重是主动退市，欣泰电气是欺诈发行退市，而“不死鸟”ST博元退市就属于信披违法一类。
2015年3月27日，证监会稽查局通知上交所，*ST博元因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，已被证监会于2015年3月26日依法移送公安机关。
根据证监会的调查结果，*ST博元违法行为十分严重。“2011年4月29日公告的控股股东华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金3.8亿余元并未真实履行到位。为掩盖这一事实，公司多次铤而走险，在2011年至2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告，虚增资产、收入、利润等财务信息。”
海通证券分析师荀玉根在研报中称，强制退市政策落地，法制化治市大幕拉开，*ST博元退市是新规实施后退市的第一股，标志着强制退市政策的真正落地。
事实上，信披合法合规已受监管层重视，监管层“强监管”姿态愈明。8月份，公司监管部门共发出日常监管类函件50份，其中监管问询类函件38份，监管工作类函件12份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告107份；针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，启动内幕交易、异常交易核查16单。
其中，慧球科技便由于信披问题被上交所实施停牌后，并责令整改。上交所公司监管部门将视其整改落实情况决定公司股票的复牌事宜。上交所称，如果公司长期不能落实整改要求，将研究对公司股票实施其他风险警示，即予以“ST”处理的必要性。
“对无视信息披露法律法规要求、破坏证券市场秩序、损害广大投资者合法权益的违规行为，上交所将严肃查处、绝不姑息。”上交所方面表示。
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责任编辑：陈永乐
