33只“五星”私募三年跑赢大盘2.34倍|私募基金|机构|资产_新浪财经

　　■本报记者赵学毅

　　私募基金追求绝对收益，业绩差异悬殊。如何在鱼龙混杂的私募行业内选择业绩优秀、风控卓越的私募基金，是每个投资者关注的焦点，而专业机构的评级具有重要参考价值。

　　来自格上理财评级系统的最新打分结果显示，2016年第二季度，共有 703只阳光私募基金纳入三年期评级，其中，五星级私募基金33只，四星级私募基金142只，三星级私募基金333 只，二星级私募基金 153只，一星级私募基金 42 只。

　　《证券日报》记者发现，被纳入评级的703只阳光私募基金在三年时间内的平均收益为68.22%，同期上证指数累计上涨48.02%，回报率领先大盘20.2个百分点，相当于跑赢大盘42.07%。而五星级私募基金三年期平均收益率为160.80%，更是跑赢大盘2.34倍。

　　在业绩回撤方面，私募基金三年的平均最大回撤为-36.48%，五星级私募基金平均最大回撤为-14.99%，而同期沪深300指数的最大回撤是-46.70%。

　　具体来看，今年第二季度有7家机构拥有两只以上五星级基金，分别为翼虎投资（4只）、易鑫安资产（3只）、淡水泉投资（2只）、睿策投资（2只）、世诚投资（2只）、尊嘉资产（2只）、瑞天投资（2只），共涉及17只私募基金。值得注意的是，这17只基金平均收益达183.16%，远超行业平均水平（68.22%），而平均最大回撤-17.13%，仅为行业平均水平（-36.48%）的一半。

　　格上理财分析认为，进入五星评级的私募基金，要么业绩见长，要么风控卓越。33只五星基金中，30只在三年时间内业绩翻倍，且最大回撤均少于-30%。而采用套利或债券策略的“信合全球基金”、“申毅对冲1号”和“乐瑞强债1号”基金，虽业绩未翻倍，但其与股票市场相关性较小，在三年时间内的最大回撤均低于-5%，拥有较高的风险收益比。

　　《证券日报》记者还发现，17家私募机构自2015年第4季度开始表现突出，连续三个季度入围五星级行列。从成立时间来看，这些机构中的16家机构成立于2011年以前，仅有涵德投资1家成立于2013年。

　　在连续三个季度入围五星级的私募机构中，代表产品在今年上半年逆市斩获正收益的有2家。

　　宋炳山执掌的尊嘉资产（成立于2009年），代表产品稳健增长（外贸）上半年收益率为30.37%，在连续三个季度入围五星级机构中业绩居首。据《证券日报》记者了解，这些年来，宋炳山为了建立量化模型，搜集整理了大量证券市场数据，建立模型，开发了市场中性、择时对冲和宏观对冲等多种策略。现在尊嘉阿尔法得以穿越市场波动，实现业绩稳步提高。宋炳山预测，未来5至10年，绝大部分个人高净值客户将会配置更高比例的量化产品，以期实现资产稳定增值的目标。

　　唐毅亭执掌的乐瑞资产（成立于2011年），代表产品乐瑞强债1号上半年收益率为6.64%。这是一家专注于低风险投资之道的公司，旗下乐瑞资产主推债券和宏观两大产品系列，均为中国债券策略基金和宏观策略基金公认的代表性产品。

　　此外，申毅执掌的申毅投资、赵军执掌的淡水泉投资、李志新执掌的银帆投资均入围17家五星级的私募机构榜单。

　　连续三个季度入围五星级机构名录

　　机构简称成立时间核心人物所在地办公地代表产品代表产品2016上半年收益

　　尊嘉资产2009年宋炳山北京稳健增长（外贸）30.27%

　　乐瑞资产2011年唐毅亭北京乐瑞强债1号6.64%

　　涵德投资2013年秦志宇北京涵德量化-0.28%

　　申毅投资2004年申毅上海申毅对冲1号-0.41%

　　易鑫安资产2011年栾鑫石家庄鑫安1期-1.78%

　　睿策投资2011年黄明北京睿策1期-4.68%

　　道谊资产2011年卢柏良深圳道谊稳健-5.09%

　　上海大朴资产2007年颜克益上海大朴进取1期-5.47%