IMF官员：欧盟银行业面对三座大山 可取经亚洲

　　特约记者 朱丽娜 香港报道

　　英国脱欧公投后，欧盟、美国两大主要经济体何去何从？

　　“从经济增长前景以及政策层面而言，目前欧元区都处于十字路口。”国际货币基金组织（IMF）欧元区分处主管Kenneth Kang在接受21世纪经济报道记者专访时直言。

　　Kang同时表示，尽管自去年第三季度起，在内需复苏的带动下，欧盟的经济增长出现了反弹迹象，“但相比美国，此次欧盟的经济复苏进展十分缓慢，大约需要长达八年的时间才能恢复至金融危机之前的水平。我们对欧盟中期的增长水平预测仅为1.5%。”

　　IMF北美地区分处主管Stephan Danninger则在接受21世纪经济报道记者专访时表示：“目前来看，美国的经济仍然保持向上的增长动力，就业、房地产以及资产负债表三方面均呈现明显的改善。”

　　欧盟银行业不良率达5%

　　Kang认为，目前欧盟银行业主要面对三座大山：高不良率、经济增长疲弱以及面对新商业模式的调整。他透露，目前欧元区的贷款坏账率约5%，坏账金额占整体GDP约8.5%，诸如塞浦路斯、意大利、葡萄牙这样的国家坏账率更高。

　　“今年至今，意大利银行股大约暴跌了40%-50%，作为欧元区第三大经济体的意大利，对整个地区的确会产生一些蔓延效应。意大利银行业存在结构性的问题，虽然意大利政府采取了一系列改革措施，但我们认为还需要做更多，尤其是针对整个银行业体系进行结构性改革。”他坦言。

　　根据欧洲央行的统计数据显示，意大利的银行业不良贷款总额高达3600亿欧元，占整个欧元区银行业不良贷款的三分之一，IMF发布的《全球金融稳定报告》亦显示，意大利银行业不良贷款比率高达11.2%。

　　7月11日，国际货币基金组织（IMF）发布年报称，意大利可能很难走出2008年金融危机，该国经济有可能陷入长达20年的长期衰退。

　　“如果不采取一些强硬的措施，欧元区的高坏账率将维持很长一段时间，根据我们的预测，如果不大幅提高坏账冲销（write-off）的话，欧盟需要经历长达8年的时间才能将坏账率降低到金融危机前的水平。”他坦言。

　　同时，由于坏账率高企，导致银行利润受压，从而影响信贷投放。截至去年9月，欧盟各国银行业的资产回报率已跌至1%。“这使得很多欧洲银行很难在资本市场获得新的融资来补充资本金。”他指出，“虽然目前的负利率政策对欧盟的经济增长带来了一定的正面作用，但政策的效用存在局限性，而且继续降息会影响银行业的利润。”

　　早在2012年，欧盟委员会前主席巴罗佐正式提出银行业联盟的概念。但Kang认为，目前欧盟银行业仍然“不完整”，因此欧盟的银行体系在面对金融市场动荡和冲击时十分脆弱。他建议，欧盟各国应该加快设立泛欧洲的存款保险机制，同时针对银行业联盟建立一个中央集中架构下的财政担保体系（fiscal backstop）。

　　Kang认为，欧盟各国可以学习亚洲在处理银行业危机中的经验，“政府需要采取更加积极主动的调整重组措施，推动破产改革，同时通过充满活力的市场机制来处理坏账，这能够有效地处理银行坏账挑战。”

　　美联储或年底加息一次

　　Danninger表示，截至6月，美国的失业率跌至4.9%，接近全民就业水平。今年5月全美新房开工率达到110万套，住宅空置率则降至金融危机之前的水平。

　　同时，在6月进行的《多德-弗兰克法案》压力测试（Dodd-Frank Act Stress Test）中，被测试的33家美国银行均通过了严格测试，包括负利率等情景测试。“这显示了美国金融体系，尤其是银行业的韧性。” Danninger指出。

　　至于英国脱欧事件，Danninger认为对美国影响有限。“英国脱欧对美国产生的影响相对有限，这主要体现在三个方面：股市已经有所反弹，美元强势稍微放缓，长期债券收益率回调至公投之前水平。”Danninger坦言。

　　Danninger认为，“在英国脱欧公投以及最新就业数据出炉之前，我们曾预测美联储年内将会两次加息，但目前我们将加息次数修正为一次，加息时间表大约在三四季度。整体而言，加息将是一个循序渐进，十分缓慢的过程。”