证券公司风控管理新规出炉财务杠杆率大体为6倍

　　■本报记者 左永刚

　　6月17日，证监会新闻发言人邓舸表示，经过前期征求意见和完善以后，证监会6月16日正式发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》（以下简称《办法》）。此次主要修订内容包括六个方面，其中包括完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标（核心净资本/表内外资产总额），并设定不低于8%的监管要求。

　　修订后《办法》将主要通过资本杠杆率对证券公司杠杆进行约束，综合考虑流动性风险监管指标要求，财务杠杆率大体为6倍左右，与修订前办法的要求基本相当。《办法》及配套规则将于今年10月1日正式实施。《办法》正式实施后再给予半年过渡期。

　　修订后的《办法》增加了债券投资集中度控制指标，要求公司持有一种债券规模不得超过其总规模的20%，对于此条款是否会对行业造成影响，邓舸表示，《办法》要求证券公司持有单一债券规模不得超过该债券总规模的20%，目前，仅有个别证券公司存在超比例持有单一债券的情况，相关债券规模不足全行业债券投资总规模的2%，需要进行结构调整的债券规模很小。证监会已要求相关证券公司在过渡期内通过合理调整持仓结构，平稳处置超比例持有的债券。

　　此次《办法》修订，一方面在维持总体框架不变基础上，对不适应行业发展需要的具体规则进行调整；另一方面，结合行业发展的新形势，通过改进净资本、风险资本准备计算公式，完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调节机制等，提升风控指标的完备性和有效性。主要修订内容有以下六个方面：

　　一是改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性。

　　二是完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。

　　三是优化流动性监控指标，强化资产负债的期限匹配。

　　四是完善单一业务风控指标，提升指标的针对性。

　　五是明确逆周期调节机制，提升风险控制的有效性。

　　六是强化全面风险管理要求，提升风险管理水平。

　　邓舸表示，此次《办法》及配套规则的修订，通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，构建合理有效的风控指标体系，进一步促进证券行业长期健康发展。