股市持续低迷定增产品减少

　　□招商证券 宗乐 顾正阳

　　上周沪深300指数收于3，062点，下跌0.5%。偏股基金净值上涨，开放式股票基金平均上涨0.3%；混合基金上涨0.3%，绝对收益基金上涨0.1%。被动偏股基金方面，指数型基金下跌0.2%，ETF基金下跌0.3%。债券基金上涨0.07%，保本基金上涨0.1%，货币市场基金获得0.03%的收益。

　　基金发行市场上仍以低风险产品为主，灵活配置型基金和债券型基金分别占据了市场上第一和第二大的比例，保本基金数量有所增长。近期股市继续震荡低迷，周五收盘价与前一周基本持平，定增产品数量逐月递减，不复去年牛市时期的疯狂景象。同时，鉴于国内外资本市场的不同周期性，越来越多的投资者开始关注国外市场，近期QDII产品发行数量稳定，发行状态良好。此外，证监会日前明确表态将规范基金子公司风控制度，使中小型基金公司倍感压力，需寻求差异化来进行突围。

　　5月23日至5月27日，共有19只基金公告成立。其中，7只债券型基金、4只灵活配置型基金、3只保本基金、2只股票型基金、1只绝对收益型基金以及2只商品型基金（黄金现货合约），总募集规模为155.4亿份，平均募集规模为8.2亿份，较前一周有所上升。大成景荣保本混合型基金募集了22.3亿份，为上周之冠。从募集时间来看，嘉实沪港深精选股票型基金、博时黄金交易型开放式基金联接基金、广发沪港深新机遇股票型基金、国投瑞银瑞盛灵活配置混合型基金、金鹰元和保本混合型基金、融通新消费灵活配置混合型基金和大成景荣保本混合型基金的募集时间均超过25天；而富国祥利定期开放债券型发起式基金的募集时间为5天。

　　截至上周五，周内结束募集的基金共计10只。其中，包括3只债券型基金、4只灵活配置型基金、2只保本基金和1只货币型基金，预计这些基金将于近期公告成立。从发行周期来看，长信先锐债券型基金的募集时间为25天；而鹏华兴泽定期开放灵活配置混合型基金与工银瑞信恒享纯债债券型基金的募集时间分别为5天和1天。

　　截至上周五，共有46只基金处于发行期，投资者本周仍可认购，其中上周新增15只。从类型上看，本期在发基金中包括22只灵活配置型基金、7只债券型基金、2只股票型基金、3只混合型基金、7只保本基金、2只货币型基金和3只QDII基金（其中有1只被动指数型基金和1只主要投资于原油基金的FOF基金）。需要注意的是，根据基金发售公告，兴业成长动力、建信鑫盛回报、德邦纯债一年定期、农银汇理国企改革，及东吴安鑫量化等17只基金将于下周结束募集，有意参与的投资者需抓住最后的认购时机。

　　根据最新公告，本周即将开始募集的基金共计14只。其中，包括6只灵活配置混合型基金、4只债券型基金、3只保本型基金和1只混合型基金。

　　此外，近期热销的保本型基金由于受到证监会的监管重视，相应风险管控要求提高，发行数量可能减少，但是由于近期市场低迷，投资者对其配置热情较高，可能会提前结束募集。因此，建议有意向认购保本基金的投资者需提前准备资金，及时认购，不要等到临近认购截止日再出手，以免错失认购时机。需要注意的是，通常情况下，在保本基金认购期限之后所进行的任何申购都不能享受保本条款保护，投资者需仔细阅读基金招募说明书中的保本条款，确保本金安全。