薛皎

　　5月12日晚，恒生银行（00011.HK）在港交所发布公告称，将出售所持兴业银行（601166.SH）最多4.99%的普通股，交易涉及9.507亿股，价格为每股17.68元，交易将为恒生银行最多筹得168.1亿元。

　　对此，《第一财经日报》记者第一时间联系恒生银行与兴业银行相关人士，得到答复均为“以公告为准，相关问题不予置评”。

　　本次交易完成后，恒生银行所持剩余普通股股份约占兴业银行普通股股份总数的0.88%，不会导致兴业银行第一大股东发生变化。

　　对于本次交易的原因，恒生银行在与汇丰控股有限公司(下称“汇控”)联合发布的公告中表示，参考现时的A股市况、恒生银行的长期策略目标，以及为了加强恒生银行按监管机构规定的资本状况、提升恒生银行符合日后监管规定的能力，本交易为恒生银行提供了一个变现其所持兴业银行部分投资的机会。

　　恒生银行预期，本交易的售股资金净额将主要用作支持恒生银行的未来业务拓展。作为恒生银行的投资策略和资本管理程序的一部分，恒生银行将在参考已规划的未来业务增长、监管规定和市況，以及为股东带来持续长远价值等因素的前提下，定期检查讨论所持余下的兴业银行股份。

　　此次为恒生银行今年第2次减持兴业银行股份，上一次为2月10日，值得注意的是，两次减持日期正好相隔90天的“禁售期”。

　　2月10日，恒生银行宣布减持兴业银行股权并已签订配售协议，出售兴业银行不超过5%股份，最多套现127.3亿元。随后，恒生银行于2月11日、12日，分别以每股13.36元的均价通过大宗交易减持5%股份，交易完成后，仍持有兴业银行5.87%股权。

　　恒生银行最初于2004年以17亿元入股兴业银行，当时占兴业银行扩大股本后的15.98%，但该持股比例在兴业银行于上证所上市时被摊薄。2010年，恒生银行以23亿元参与兴业银行的配股计划，其后，因兴业银行在2013年初进行私人配股而遭摊薄。

　　从恒生银行投资兴业银行至今，恒生银行收到兴业银行所派发的现金股息共计44亿港元。

　　5月7日，恒生银行副董事长兼行政总裁李慧敏在股东周年大会上曾表示，年初出售兴业银行股权后，有相当一部分资金回流，以目前的市况计算，资本充足水平已达《巴塞尔协议III》的监管要求，现阶段没有供股或配股计划。

　　今年4月，摩根士丹利曾发布报告称，过去5年，恒生普通股权一级资本充足率（CET1）一直备受关注，因为其低于10%的全面核心普通股一级资本比率在同业中属于较低水平。分析人士认为，这也成为恒生银行售出兴业银行股份、派息水平平稳以及派息率下降的原因。

　　当2月份恒生银行出售兴业银行股份后，恒生银行的全面核心普通股权一级资本比率大增至14.3%，令其成为拥有最佳资本水平的亚洲银行，远高于香港金管局要求。当时摩根士丹利预计，如果恒生银行继续出售兴业银行5.8%持股后，CET1将进一步增加200至300个基点。

　　恒生银行2014年财报显示，截至去年12月31日，恒生普通股权一级资本比率及一级资本比率均为15.6%，总资本比率则为15.7%。

　　此外，近年来恒生银行大股东汇丰控股有限公司多次收到外国监管机构的巨额罚款，引起市场担忧是否会对恒生银行造成影响，进而出售兴业银行股票。对于这一疑问，恒生银行主席钱果丰曾回应称，恒生银行是独立上市公司，会对小股东负责任，而大股东亦不会作出有损该行利益的决定。