徐燕燕

　　4月10日，深圳福田区的一座写字楼里，整个办公室的白领们都躁动得不得了，纷纷预备在上班时间“溜号”出去开通B股账户。因为，哪怕迟一天，账户里错过的就是真金白银。

　　这一天，B股全线涨停。在随后的半个多月的时间里，B股指数从310点附近快速上涨至410点附近。疯狂的股指吸引了资金的疯狂涌入。中登公司最新公告显示，4月13日至4月17日，两市新增B股账户26990，环比暴增超7倍。

　　不过，对于这一轮B股的疯狂的行情，深圳的郑先生并不感到意外。他是一家投资公司的老总，在4年前开通了B股账户。

　　“往往都是这样，A股涨了一倍，B股才闻风而动，但一动就是波澜壮阔。”郑先生回忆起2005年6月份股指从998点开始启动的上一轮大牛市，同样也是在上证指数几乎翻了三倍以后，B股才开始启动，一个星期之内就涨了一倍多。

　　他告诉《第一财经日报》记者，大多数时间里B股的交易非常不活跃，投资B股的人大多数看中了A、B之间的差价，做中长线的投资。他观察下来，同一只股票B股的价格相当于A股的价格打4折，即便是炒得比较凶的时候，也要打对折。这适用于将近八九成的股票。

　　目前共计104家B股，包括上海B股53家和深圳B股51家，其中不少优质公司市盈率不足15倍。

　　信达证券宏观策略分析师谷永涛分析，以整体法算，按照4月10日收盘价计算，B股目前整体PE、PB分别为19.17倍、1.72倍，整体RoE为10.18%。相对于整体主板、中小板和创业板，估值相对便宜。

　　业内人士认为，随着资金流动性的充裕，投资者开始寻找市场中的估值洼地。港股的连日上涨，降低了AH溢价指数，但是随着今日H股的滞涨，B股成为资金寻找的估值洼地。

　　在一位接受本报记者采访的投资B股的人士看来，大多数认为在A股的强势带动下，B股还有继续上涨的空间。更深层次的原因是A、B股并轨的改革或许真的能够有实质性地推进。

　　一位北京阳光私募总经理告诉本报记者，过往打压B股的条件中，首先是美元贬值、人民币升值，现在看来这个条件不存在。随着美国经济复苏，下半年美联储加息的可能性极大，人民币对美元面临贬值压力。过往支持B股的一个重要因素为经济基本面向好，因为B股中绝大多数都是制造业企业，现在看来这个条件也不具备。长期以来，B股更多靠着一个故事炒作，就是A、B股接轨，实现同股同权同价。

　　可是，在郑先生看来，过去这么多年A、B股接轨总是“雷声大，雨点小”，看不到何时会有实质性的动作。但是，这一波牛市和以往相比，情况发生了很大的改变。

　　2015年3月“两会”期间，国务院总理李克强表示，今年要稳步实现人民币资本项目可兑换。其中，更为明确的是提到进一步开放个人境外投资管理。

　　随后，中国人民银行[微博]行长周小川在中国发展高层论坛2015年年会上宣布，中国将在2015年年内实现人民币资本项目可兑换。

　　与此同时，中国正在积极推进人民币加入国际货币基金组织[微博]（IMF[微博]）的特别提款权（SDR）篮子。

　　一系列实质性的进展正在进行，比如今年将继沪港通之后，继续推出深港通；QFII、QDII等都会有不同程度的放开等。

　　郑先生认为，这些都表明了，人民币国际化的推进从“浅水区”正式步入“深水区”，一旦成为自由可兑换的货币，境外投资者可以自由进入中国的股票市场投资，那么就意味着B股没有单独存在的必要，A、B股接轨指日可待。