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财政补贴护航中石化突围 成品油涨价短期无望http://www.sina.com.cn 2008年04月22日 00:25 21世纪经济报道
本报记者 华观发 4月21日,我国最大的成品油供应商——中国石油化工股份有限公司(下称中国石化,600028.SH)发布重要公告,从今年4月1日起,中央财政将对进口原油加工形成的亏损给予适当补助,补助资金将按月预拨和清算。与此同时,二季度安排的进口成品油实行增值税全额先征后返政策。 面对国际原油价格的持续攀升,已经逼近盈亏平衡点的中国石化将如何实现盈利突围备受瞩目。 “一切还得看国家的。”4月21日晚间时分,接受采访的中国石化董秘局一位高层告诉本报记者,为保障国内成品油市场供应的安全,公司炼油业务现已严重亏损,整体业绩因此将大幅下降。 据中国石化提供最新业绩预告,今年一季度,公司净利润与上年同期相比下降50%以上(上年同期净利润为194.18亿元)。 如果剔除掉74亿元的国家财政补贴,一季度,中国石化净利润可能将只有可怜的不足30亿左右。 “高油价、高CPI的博弈仍将继续。”西南证券资深研究员周兴政指出,财政补贴实行“按月发放”表明,短期内,面对国内CPI指数仍然居高不下,成品油价格上调预期已基本破灭。 成品油上调短期无望 面对国际原油价格持续的高位运行,包括招商证券、西南证券在内的国内主要券商研究所的石油化工行业研究员,曾大胆预计,二季度国家将上调成品油价格以缓解中国石化的炼油亏损压力。 招商证券石油化工行业研究员裘孝峰指出,考虑国家不调整成品油价格的前提下,当国际原油价格处于80-82美元/桶的情况下,中国石化的炼油业务将面临亏损。当国际原油价格运行到100-105美元/桶时,中国石化将出现整体业绩的盈亏平衡点。 数据显示,由于国际原油价格去年前低后高,一季度WTI油只有54.63美元/桶,到四季度时高达90.54美元/桶,而今年一季度油价更是高达100美元以上。 目前,中国石化炼油所需的原油由三部分构成,20%是自产原油,10%是买中国石油(601857.SH)和中海油的原油,70%是靠国际进口。而从中国石油、中海油买进的原油价格,实际上与国际价格基本接轨。 很明显,当国际原油价格持续高位运行时,中国石化将面临巨大的盈利压力。 “不管是去年四季度,还是今年一季度,如果没有财政补贴,中国石化的业绩将非常难看。”周兴政指出,日前国际油价已达116美元/桶,考虑到夏季用油高峰即将来临,国际油价将有望继续在110-120美元/桶区间振荡。 如果没有国家财政补贴,中国石化将如何面对二季度可能出现的亏损? “要么上调成品油价格,要么提高石油特别收益金的起征点、甚至免征石油特别收益金。”3月中旬,裘孝峰接受本报记者采访时指出,为避免出现严重的油荒,国家再次上调成品油价格的可能性明显加大。 不过,3月份国内CPI指数仍然居高不下的现实,决定了提高成品油价格的选择难以成现实。 “新财政补贴政策的出台说明,短期内,外界预期上调成品油价格的可能性已基本破灭。”周兴政告诉本报记者,国家财政补贴“按月发放”的本质核心只有一个,那就是避免因国际油价持续高企,二季度及未来几个月,中国石化可能出现的亏损。
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