亚洲公司正从被收购者转变为收购者

　　当今的世界比过去任何时候的联系都更紧密。正如今年的CEO调查报告显示，协商合作的真正力量现在才开始展现。

　　普华永道综合调查了全球50个国家的1150名高层管理人员。调查结果表明，建立商业网络是应对当今环境变幻的一项根本战略。众CEO相信其带来的巨大效益明显超越所付出的成本。

　　为了透彻分析密切相联的世界的因果互动，调查报告分为两部分：商业环境——包括商业信心、并购、全球风险以及气候变化；对商业模式的影响——包括人才和变革、互助协作的商业网络、以及相关法规。

　　受访CEO们对业务发展的信心自2003年以来首次下降

　　调查结果显示，众CEO们对商业信心呈现缓慢下降而非急转直下的趋势。对未来12个月内收入增长表示“非常有信心”的CEO比例较上一年下降了两个百分点，至50%。尽管如此，这个比例仍然是2003年调查报告结果的两倍。对未来3年内收入增长表示“非常有信心”的CEO比例较上一年下降了两个百分点，至42%。

　　规模越大的公司对商业信心越保守，只有38%年收入超过千亿美元公司的CEO表示“非常有信心”，而这一调查结果在年收入1亿美元以下公司的CEO中为47%。

　　“旧”世界的心事重重与“新”世界的从容乐观

　　全球CEO们商业信心跌至50%，这一数字却掩盖了两个不同地区的趋势：西方那些工业发达国家的CEO对寻求商业增长机会的信心在下降；与此相反，在新兴市场，如亚洲、拉美、“新”欧洲国家的CEO却有着更多的新增长机会。

　　报告的进一步分析揭示了明显的区域差异。北美地区对商业信心的下降最为显著，与去年的53%相比，只有35%的CEO表示他们对业务增长“非常有信心”。西欧地区的CEO对业务增长信心的下降也相对显著，从去年的52%下降到44%。相比而言，在经济增长的亚太、拉美以及中欧和东欧地区的CEO表现出充分的信心，比例增长到约55%。其中以中国和印度的增长最为强劲——分别有73%和90%的CEO表示对未来12个月的业务增长“非常有信心”(见图1)。

　　全球CEO信心程度差异如此明显，原因何在？调查结果表明，在次贷危机、能源价格上涨、政治不明朗以及西方经济放缓的多方影响下，经济衰退的威胁较大程度地影响了美国和西欧等已发展经济体的CEO对业务增长的信心。在新兴经济体，例如亚洲，CEO持续高涨的信心反映了一个事实，即他们在过去的十多年中经历了快速发展的过程。全球信心程度的巨大差异表明在未来的12个月内将首次见证，在没有西方传统增长引擎的主要推动下，全球经济能否继续增长。

　　尽管亚洲的CEO表现得更为乐观，但是他们却比其他地区CEO更加关注各种各样的商业风险。报告显示他们担心地区快速增长，是以过多耗费地区资源为代价。

　　今年的调查结果显示，自11年前开始编撰该报告以来，CEO首次声称经济倒退的风险成为业务增长前景的最大威胁。在很大程度上，经济衰退甚至是众CEO们对业务增长的唯一忧虑。他们同时列举了其他主要的威胁，如缺乏重要技术和过度的政府监管。直到现在，众CEO们一直将政府的过度监管视为他们业务的主要风险。虽然政府的过度监管仍是他们最关注的三个问题之一，但是其威胁只被59%的CEO提及，比去年调查报告中的73%有所下降。

　　跟以往几年的调查报告结果相比，其他的风险因素相对有所下降——包括能源和自然资源的供应、全球气候变化以及恐怖主义（见图2）。尽管有关全球变暖的辩论持续且日渐触目，全球只有34%的CEO担心气候变化会阻碍业务增长。

　　这是可以理解的，当经济发展成为一切的关注点，其他隐性风险的关注度自然就下降了。随着全球化趋势持续增长，世界各国的经济关联度越来越高。假如美国经济开始衰退，那么美国的进口就会减少，这将影响世界其他国家的出口。

　　亚洲CEO商业信心来自跨境并购

　　由于以上商业风险，不难理解CEO开始收紧他们的翅膀，准备过冬了。调查显示，加深现有市场渗透率和开发新产品两项投入增长快速。尤其在北美地区（见图3）。还有一个数字能支持这一观点：在过去1年和未来1年中，只有38%的CEO有跨国收购的计划和行为，比去年减少9个百分点。

　　尽管有全球经济衰退的担心，CEO们还是没有忽视收购的战略意义。调查显示，24%的受访者在过去1年中至少完成了一次跨国收购，且有31%的受访者计划在未来1年中实施至少一次跨国收购。

　　规模大的公司成为这种趋势的领头军。在年收入千亿美元的企业中，49%的CEO在过去1年中至少完成了一次跨国收购，且40%将在未来1年中至少完成了一次跨国收购。相反，在年收入小于10亿美元的企业中，这一数字则降为20%和30%。

　　亚洲带领并购和气候变化的潮流，亚洲CEO较高的商业信心进一步反映在他们对跨境并购的兴趣上，这一比例在亚洲是最高的，而亚洲公司也逐渐从被收购者转变为收购者。在调查报告中，西欧的CEO在过去的12个月中参与过跨境并购交易的比例最高，但调查结果显示他们现正准备把接力棒交予亚洲。

　　只有23%的亚洲CEO表示在过去一年中完成了至少一项跨境交易，但34%的亚洲CEO表明他们有计划在未来的12个月中进行跨境并购，这个比例高于其他任何一个地区（见图4）。

　　调查还进一步显示，北美公司的CEO在跨国并购的困难方面更为沮丧。主要表现在两个方面：一方面，53%的北美公司CEO表示对并购后能否实现预期表示担忧，这比全球的平均数字多出10个百分点。究其原因，美元的不断贬值与此相关。另外，北美上市公司比私营企业对资本回报率的要求更为严格。

　　另一方面，同样53%的北美公司CEO表示担忧“与跨国员工期望的冲突”，这一数据比全球平均数高出23个百分点。导致这一结果的原因可能在于，北美公司大都认为国内市场足够大，以至于在国内就能生存的很好。于是，当跨国并购出现，没有跨国并购的CEO很难管理来自不同国家的员工。

　　访谈

　　协商合作的真正力量现在才开始展现

　　调查在对来自50个国家的1150名高层管理人员的观点进行分析的同时，报告也呈现了个别CEO的独立观点，讲述他们的公司是如何成功地应对前所未有的变化所带来的机遇和挑战。

　　Ferrovial集团主席Rafael del Pino：

　　商业协作是我们整个并购战略的导向。我们不再寻求通过收购一个公司在财务上挣快钱了，现在我们的方法是管理我们收购的公司，并与我们本地的合作伙伴，银行、供应商、政府、员工有更紧密地联系。

　　X5零售集团CEOLev Khasis：

　　我们在寻求越来越多的商业协作，这已经变成了我们做生意的一种方式。过去我们认为零售商和供应商之间的关系是对立的，因为一方的利润少了，就意味着另一方的利润高了。在很长时间里确实如此，因为当时的定价权在我们，我们根据成本定价。

　　但是今天，商业规则变了。21世纪的消费者有能力从各种渠道了解各种信息，他们会说：“我们知道一样商品值多少钱，我们已经决定了为此愿意付多少钱。”于是天平从厂商向消费者发生倾斜。

　　这也就是为什么在零售业中，我们越来越也不得不和供应商合作，因为我们必须在各个环节中控制成本，达到消费者的预期，这样才能有利润。在这条供应链上，无论是零售商还是供应商都在成本线上挣扎。

　　这也是为什么X5不断地在全世界寻找新的供应商、新的合作伙伴。我们必须更有竞争力，应对消费者不断增长的期望。这种商业协作是公司发展更加多样化的业务和消费者需要的附加价值。我相信商业合作的趋势将在发展中的市场快速发展，比如俄罗斯。吴悦