新股“破发”近在眼前

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　　编者按：继上市公司公开增发、定向增发和股票期权行权价格部分“失守“后，上市公司IPO价格“破发”现象也近在眼前。中国太保成为距离“破发”最近的股票。

　　太保3亿股配售股上市

　　中国太保昨日最低价为30.01元，股价直逼30元的首发价。3亿股网下配售股今日上市将直接考验股价。随着3亿股配售股上市，中国太保的流通股将由7亿股增至10亿股，其流通股数量在本周将急剧扩容42.86%。扣除申购太保的成本，获得网下配售的442家机构，实际上已经损失了2.83亿元。

　　近段时间以来，很多公司股价大幅下跌与限售股上市流通密不可分。市场人士指出，如果中国太保跌破发行价，将可能打乱其正在进行的9亿H股发行计划。

　　多家公司逼近发行价

　　如果股价“破发”，中国太保将成为此轮大牛市以来第二家跌破首发价的上市公司。在本轮牛市刚刚启动的2006年8月，中国国航上市首日2.80元首发价短暂失守，但旋即在大股东增持等因素刺激下迅速飙升。

　　根据统计显示，2007年发行的大盘股中，中海集运最低被杀跌至6.7元，离其IPO首发价6.62元仅1.2%的利差，而北京银行和建设银行与新股发行价也仅在5%-6%之间，与发行价之间利差还超过100%的个股还有出版传媒、金陵饭店、中国远洋和重庆钢铁等四家，而刚刚上市的中国铁建和IPO发行价之间也仅有16.74%的利差，与此相同的是，中国铁建H股价已经破发。

　　投资机会是否来临

　　对于太保3亿股配售股今日上市，业内人士认为，虽然机构已经亏损，但在大市下跌的情况下，二级市场面临的抛售压力仍然不小，特别是其他保险股急剧下挫的情况下。倘若中国太保股价回暖，那么限售股抛售的可能性有可能将更大。

　　中国太保如果“破发”是否意味着投资机会开始来临呢？从以往的经验看，无论是2001年的中国石化，还是2006年的中国国航，股价“破发”后均出现一波大幅上涨的行情，成为今后的大牛股。

　　市场人士认为，新股“破发”提供了难得的建仓机会，但“破发”并不意味着股价短期见底，投资者参与其中要以中长线的策略，同时要注意公司的基本面，重点关注质地优秀的“破发”的公司。

　　新报记者 任强