股市资金面临换血

　　沪综指在3900点前展开上上下下“拉锯战”的同时，股市资金也经历着流入流出的频繁更替。昨天，海富通精选基金拆分拉开新一轮基金拆分潮。而基金拆分募集到的数以百亿元计的资金也将源源不断地为股市“输血”。对新基金在股市的“安家”，一位资深股民表示:“两市一天的交易量就有1400亿元，百十来亿的资金不过起个浪花而已。”

　　股市资金“换防”忙

　　7月，除海富通精选基金外，万家和谐基金、德盛精选股票基金、益民红利成长基金将先后拆分，如果再加上基金裕华“封转开”可能带来的100亿元增量资金，近期约有370亿元资金将进入股市。

　　银河

证券基金研究中心报告显示，截至6月30日，347只基金资产净值合计17990.73亿元，其中

股票方向基金资产净值达16711.20亿元，占沪深A股流通市值的31.25％左右。中国银河证券首席基金分析师胡立峰表示，由于很多新基金和进行持续营销的老基金股票仓位较低，若按照基金股票投资上限计算，基金尚有2000亿元现金可投入股市。

　　在新基金煞费苦心建仓时，大、小非减持也在有条不紊地进行。

　　随着股票市场行情连创历史高位，不少大、小非股东选择了落袋为安。根据聚源数据统计显示，截至6月30日，两市已有195家上市公司的大、小非股东进行了513次减持，28.43亿股的总减持量占到了今年上半年总解禁量的10.67％。在近期市场大幅震荡的情况下，大、小非股东减持的规模仍不容小觑。

　　机构作用将彰显

　　在资金换防的过程中，沪深两市也经历着本轮牛市开始以来最艰难的“拉锯战”。昨天，沪综指再次小幅下挫2.14％，以3816.17点报收。这已经是沪综指围绕3900点展开震荡的第四个交易日。

　　阴晴不定的行情让不少首次经受股市长期震荡考验的新股民心生困惑。7月3日，沪深两市投资者新开A股账户从5月28日时的38.5万户锐减至79977户。

　　大、小非减持造成的“失血”会对股市产生怎样的影响？中信建投首席策略分析师吴春龙告诉记者，减持的幅度只有一成多，对市场不会产生太大影响。他表示，目前股市变数较大，股民信心不足，散户资金呈净流出的状态。随着新基金入市，散户左右市场走势的局面会发生改变。

　　股市资金缩水？

　　资金的进出正在使资金推动型的股市发生细微的变化。“以前每次利空都是买入的时机，现在每次利好反成了大家减仓的机会。”万国测评赵晓斌表示，“可能是最近没有热点，难以聚集市场人气”。

　　面对资金瓶颈，很多人把希望寄托在发行节奏似乎有所加快的新基金身上。新发基金给市场带来大量新鲜血液，在大盘剧烈震荡的背景下，被视为提振市场信心的重要因素。但“基金是被动性的，时刻面临赎回的压力。”银河证券基金研究中心王群航提醒投资者，每次市场调整后，基金的净值都会出现波动，基金仓位则有不断下降的趋势。“这可能和赎回有关，现在基民中见好就收的不少。”在他看来，近期基金只拆分不分红的做法也值得商榷。RJ026