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莲花味精:拿自己钱还自己债


http://finance.sina.com.cn 2006年09月15日 03:09 北京商报

  

莲花味精:拿自己钱还自己债

  一直悬而未决的河南莲花味精股份有限公司(600186,以下简称莲花味精)大股东占款问题有了新进展。不过,这一次最新的还款方案变成了大股东以资本公积金转增股本抵债。

  昨日,莲花味精发表公告,称控股股东河南省莲花味精集团(以下简称莲花集团)准备用莲花味精的资本公积金转增股本,每10股转增5股,并用莲花集团转增后应获得的2..43亿股,以转增后每股净资产1.47元上浮4.55%,即1.54元/股的价格,用以抵消莲花集团欠莲花味精的3.74亿元。

  被迫清欠

  1998年上市后,莲花味精开始急速膨胀,投资涉及众多领域。但是,在味精行业竞争激烈,新的行业也并未给莲花味精产生收益时,2001年开始,莲花集团不断占用上市公司资金,过度的“抽血”让一度红遍全国的莲花味精逐步衰退,股价最低时曾达到1.64元/股。

  尽管如此,莲花集团对莲花味精的欠款却“年年清欠年年欠”。期间,虽然出现了莲花味精的独立董事对大股东占款发表公告,流通股东李凯起诉莲花味精和莲花集团要求清欠等事件,但莲花集团并没有停止占款的脚步。根据亚太会计师事务所统计,截至2006年6月30日,莲花集团共占用其控股上市公司莲花味精的10.84亿元,其中,非经营性占用为10.50亿元。

  不过,这一历史问题现在无法再拖而不决了。

  因为根据证监会要求,大股东占款问题不解决的,不能股改。

  以资抵债、以股抵债到转增抵债

  今年8月2日,莲花集团以拥有的土地资产、固定资产和长期投资作价5.88亿元,抵偿莲花集团非经营性占用莲花味精的部分欠款。此时,莲花集团对莲花味精的非经营性占有的欠款还有4.62亿元。

  同年9月14日,莲花味精发表的公告称,莲花集团将以股抵债和以转增抵债结合,偿还莲花集团欠莲花味精的欠款。

  莲花集团用莲花味精的资本公积金转增股本后获得的股份,以1.54元/股,抵消莲花集团欠莲花味精的3.74亿元。同时,用自身拥有的4.85亿股中的5747.57万股,也以每股1.54元的价格,抵消8851.26万元。这些步骤完成后,莲花集团在莲花味精的股权比例将从原来的54.90%下降到41.68%,同时,莲花集团对莲花味精的欠款也一笔勾销。

  合法不合理?

  1998年,莲花味精上市时,以每股7.01元公开发行每股面值为1元的9000万股,而扣除发行费用,实际募集费用为6.8亿元。除去账面价值,剩余的款项均被记入资本公积金内。不过,这一新的方案似乎值得商榷。

  有券商分析人士表示,莲花集团当时从上市公司莲花味精拿出的款项都是真金白银拿走的,却不能全部真金白银的拿回来。莲花集团使莲花味精以资本公积金转增股本,然后莲花集团用转增获得的股票作为抵消其对莲花味精的3.74亿元欠款,等于莲花味精从自身的资本公积金里拿出钱,放到现金或银行存款里面,这只是会计记账上的变动,对莲花味精并无实际好处。这实际上就是莲花味精用自己的钱还了别人欠自己的债。

  一举两得

  显然,这对莲花集团来说是一举两得的“好事”。

  由于莲花集团已经没有可以用于偿还债务的优质资产,媒体大多猜测莲花集团将以股抵债。莲花集团持有莲花味精54.90%的股份,共计4.85亿股。如果按照每股净资产2.21元进行抵债,共需要2.09亿股,即23.64%的股权,这样,莲花集团仅持有30%左右的莲花味精的股权,可能会被其他持股者威胁它在莲花味精的第一股东地位。

  但是,如果按照莲花转增抵债和以股抵债方案,莲花集团将仍然拥有莲花味精41.68%的股权,其他持股人对其第一大股东地位的威胁大大降低了。同时,莲花集团名列沪深两市占用上市公司资金的第一名的头衔也消失了。

  但是,这样的做法对莲花味精的流通股东却没有好处。莲花味精在公告中也表示,本次方案完成后,莲花味精的净资产将从19.50亿元下降到14.88亿元,负债率将从54.52%上升到61.10%。

  昨日,莲花味精下跌1.81%,收于3.25元/股。

 陈 洁  


爱问(iAsk.com)


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