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商报链接
屠光绍解读资本市场关键词
股指期货：
本身有风险应当稳妥推出
屠光绍表示，股指期货本身是为了规避管理风险而推出的，但作为一个新的产品，其本身也存在着一定的风险，关键是如何创造在比较稳妥、安全的条件下推出。
对于媒体问到的今年是否可以推出股指期货的问题，屠光绍没有正面回答。他表示，尽量按市场的需要尽快推出，至于股指期货何时交易则取决于目前准备的情况。目前，股指期货的推出已经迈出了重要一步——9月8日，中国金融期货交易所在上海宣告成立，这意味着股指期货产品的推出时间为期不远了。
股改：
股改不完成不等于要退市
屠光绍说，政府会积极推动和促进上市公司股改，并不意味着由政府来包办和代替股改，股改完全取决于公司自身，尤其是两类股东的协商，包括公司自身是否具备股改的条件。他希望上市公司能加快股改。他表示，能否完成股改并不是上市公司退市的标准，“也许公司没有完成股改，但不一定退市，从法律角度讲，退市有退市的标准。”
融资融券：
将适时推出试点
目前关于融资融券的各种法规都已经齐备，并相继出炉。屠光绍表示，对于融资融券的推进，下一步考虑的是如何按照法规的要求推出试点，证监会会根据融资融券业务开展的情况，根据融资融券发展的需要，在机构设置方面做出配套措施。
专家视点
许小年：中国资本市场是半封闭的
CEIBS经济和金融教授许小年在昨日的“2006中国企业高峰会”上指出，我们资本市场目前发展还不尽如人意，与海外资本市场比较来看，海外资本市场是完全开放的资本市场，而中国的资本市场还是一个半封闭的，甚至是封闭的资本市场。
许小年表示，中外资本市场存在很多差异。海外市场是一个充分竞争的市场，中国的资本市场是一个行政管制非常强烈的市场；海外的资本市场监管体系是独立的，是依靠法律进行监管，是依靠专业的监管人员执行监管任务，而中国国内的资本市场监管体系从属于行政机构，从属于政府，所以更多的是用行政的手段来进行监管；国外的成熟资本市场以理性的机构投资人为主，中国的资本市场以散户中小投资者为主。
许小年说，这些方方面面的区别，使得中国的资本市场在功能上有很大的缺陷，资产定价发生扭曲，资产价格不能反映经济和公司的基本面。要使这些问题得到解决，从海外的经验来看，中国资本市场必须要更加开放、更加竞争、更加国际化、更加市场化。
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