银河证券研究员：铁矿石价格应下降４１％

　　■本报记者杨崇伟

　　目前铁矿石价格是社会普遍关注的问题，参与铁矿石价格谈判的各方意见分歧较大，至今还没有谈判结果。2006年的铁矿石价格到底是升还是降？中国经济时报记者日前采访了银河证券钢铁研究员、南开大学博士后田书华先生。田书华认为，2006年铁矿石价格不但要降，而且还要大幅度地降。

　　中国经济时报：2004年的铁矿石价格已经是历史高位，2005年铁矿石合同价格又在2004年的历史高位基础上大幅上涨71．5％。你如何看2006年铁矿石价格走势呢？

　　田书华：如果2004、2005

铁矿石价格上涨还有一定的合理性的话（钢铁价格上涨），那么2006年铁矿石价格再上涨就不合逻辑，就是不合理的。因为世界钢铁过剩加剧、全球钢铁价格（尤其是亚洲）开始下跌，那么铁矿石价格怎能上涨呢？

　　在目前的形势下（全球产量大于消费量加剧，预计2006年钢铁平均价格会低于2004年平均价格），我个人认为国际铁矿石ＦＯＢ平均价格应该降到2004年水平，也就是说23．4美元／吨，这样，2006年的铁矿石ＦＯＢ价格应该比2005年下跌41．69％。

　　

中国经济时报：下跌41．69％？！

　　田书华：对。或许有些人会惊讶，下降这么大幅度？！目前国际、国内钢铁形势要求这样。从铁矿石历史价格走势来看，2004、2005年已经处于历史高位，有下调的要求，并且目前钢铁行业形势不很好，钢铁价格低迷，因此铁矿石价格应该下调。为什么2005年铁矿石价格能够上涨71．5％，2006年就不能下降41．69％呢？

　　中国经济时报：您能否做具体的分析？

　　田书华：我认为铁矿石价格的走向应该受全球钢铁需求状况的影响，如果全球钢铁供求情况变得偏紧了，那么，铁矿石价格就应该上涨，反之亦然。而近年来世界粗钢生产量大于消费量的矛盾加剧，世界钢铁价格呈现下跌趋势，并且矛盾不断突出。虽然全球钢铁产量和需求量都在增长，但是产量增长速度大于需求量增长速度。

　　尽管2003年和2004年世界钢铁过剩量多于当年年全球钢铁产量数目也比较高，但是当时国际钢铁价格处于上升期，因此，2004年和2005年铁矿石价格的上涨有一定的合理性。

　　中国经济时报：您的意思是2006年铁矿石价格上涨不合理？

　　田书华：是的，对于2006的世界钢铁情况来说，由于2005年世界钢铁产量创历史新高，并且势头有加剧之势，这种情况引起钢铁价格下滑，因此2006年的价格如果再涨就违背常理。

　　中国经济时报：国内钢铁供需状况如何？

　　田书华：国内钢铁供需状况开始发生逆转，价格大幅反弹可能性不大。目前，中国作为世界最大的钢材消费者、生产者国，在世界钢材市场中具有独特的地位。因此中国钢铁行业的状况将会直接影响世界钢铁发展，从而会影响铁矿石价格的形成。

　　以前，中国是全球最大的钢铁净进口国，但是自去年开始，中国的钢铁产品进出口形势发生逆转，出口价格和出口量都开始扮演重要角色，出口份额占国内产量的比重越来越大，进口数量开始减少。这说明：中国的钢铁需求开始减弱，中国钢铁供给大于钢铁需求苗头开始出现。

　　而自2005年3月以来，国内钢铁价格一直处于下跌的通道，国内钢铁价格一路走低，在05年末、06年初之间达到了近两年最低点。尽管随着春季用钢量的提升开始缓慢上涨，但是涨势乏力，钢铁价格大幅反弹的可能性不大。

　　中国经济时报：目前钢铁企业与铁矿石供应商的处境是什么样？

　　田书华：应该说处境迥异。作为同一行业的上下游，矿石商和钢铁商的利润趋势应该是同向的。从2000年到2004年，双方的利润变化基本一致。到了2005年，铁矿石在全球钢铁价格走低趋势的情况下大升，导致了钢铁行业利润的负增长，铁矿业利润大幅上涨。

　　中国经济时报：2006年中国铁矿石供需矛盾突出吗？

　　田书华：供需矛盾明显趋缓。首先，中国铁矿石需求增幅将明显下降。根据相关数据，无论从预测还是实际生产水平判断，今年铁矿石需求增长都将明显低于2005年（12176万吨）、2004年（7585万吨）的水平，并且随着中国进一步加大淘汰落后生产能力的力度，铁矿石需求也将减少，今年列入淘汰目录的生铁产能达到4300万吨，将相应减少铁矿石需求6000万吨左右。

　　其次，从铁矿石供应情况看，将会有较大的增长。一方面，国际上几大铁矿石供应商近几年矿山扩能投资都将在2006年开始形成新产能，另一方面，随着中国对低品位铁矿石开采技术的攻关成功和政府放宽对品位铁矿开采限制，中国国内铁矿石产量也将增长明显。今年2月份，我国规模以上企业铁矿石产量达到2950万吨，比去年同期增长36．8％。今年前两个月铁矿石累计产量达到5470万吨，比去年同期增长26．4％，预计全年铁矿石产量将达到5．4亿吨左右，增产1．2亿吨，相应可替代进口需求6000万吨以上。

　　可以预计，今年中国自供铁矿石量短期内将明显增长，铁矿石供需矛盾将明显趋缓。

　　中国经济时报：还有没有别的影响因素？

　　田书华：从铁矿石历史价格走势来看，2004、2005年已经处于历史高位，2006有下调的要求；从经济学角度来讲，在充分竞争的市场环境中，一个行业应维持社会平均利润率，倘有任何一个行业出现了超额利润率，就会有新的竞争者加入，直到利润率降到平均线。铁矿业也不例外，在高额利润诱惑下，各方资本纷纷涉足铁矿业。从长期看，铁矿石价格过高会损伤铁矿石供应商本身的利益；另外，过高的价格正在抑制进口矿需求。国内一家400万吨规模的钢厂不堪承受高价进口铁矿，决定2006年减少进口矿140万吨，改由国产矿替代。这表明钢厂不仅是在口头上，而且在行动上对涨价要求做出了否定的回答。

　　作为产业链中的上下游行业，铁矿业和

钢铁业应当互利互荣，任何一方利用自己暂时的强势地位，以“敲竹杠”的方式，做出损害对方利益的行为，长远来看，损人损己。

　　因此，为了维护双方的长远利益，实现钢铁行业和矿石行业共同利益。铁矿石价格不能继续上涨，而是应该根据现实的供求情况出发。在这里，我个人认为2006年铁矿石合理价位应该降低到2004年的水平即23．4美元／吨，这样，2006年的铁矿石ＦＯＢ价格应该比2005年下跌41．69％，才能保证钢铁行业顺利发展，从而使得双方均能够实现利润的增加，实现长久共赢。