全流通试点第一批个股以及其方案基本上尘埃落定，第二批个股名单也即将推出，再回头看首批的四家个股，可以说是几家欢乐几家愁。他们的共同特点是推出的十分突然，对流通股股东补偿普遍不足，股价大起大落。其中清华同方(资讯 行情 论坛)还上演了一场不该发生的闹剧。总的看来，第一批的方案还是不能得到市场，特别是流通股股东的认可，看来试点之路仍然任重而道远。

    四家公司的方案实质上都接近于10送3股，而这一方案显然不能补偿流通股股东的权益。三一重工(资讯 行情 论坛)的投资者对流通股股东和非流通股东持股成本表现形态上的巨大差异就提出了质疑，据估算，三一重工非流通个股股东历史持股成本2.62元，流通股成本是15.56元，即使股权分置改革以后，流通股股东持股成本仍然是非流通股东持股成本4.38倍。尽管其执行总裁称其主要原因是中国目前资本市场价值判断存在很大的差异，但是投资者关心的是实实在在的收益情况，以这样的成本差异将两批股票同时推向市场，其后果可想而知！

    而清华同方的股东交流会更象是一场闹剧，周四，清华同方召开了股权分置改革沟通会，由于流通股股东不满意清华同方开出的对价方案使沟通会场充斥着火药味。沟通双方就10股送10股的对价方案、34%的最低持股比例以及对非流通股东对流通后的承诺这三点展开了激烈的争论，由于承销方一味只是推介其方案如何优厚，最终引起在场投资者的愤慨，并指出流通股和非流通股股东的成本存在10倍以上差距。虽然沟通会上流通股东反应极其强烈，但相关负责人表示清华同方10转增10的股权分置方案已是最终方案，不会再做修改。并表示公司已尽所能对流通股东做出最大让利，据计算让利额有5亿。而周五市场上，投资者对该股纷纷以脚投票，下午开盘后就一路狂跌，最终收在每股9.51元，下跌7.67%，排在两市总跌幅榜的第五名。

    而从四家公司的二级市场表现来看也是喜忧参半，大起大落。最早复牌的三一重工开盘后封于涨停，但第2天就出现了高开低走，三一重工复牌当天涨停价上的封单曾接近1亿股，但同样第二天就出现回落，清华同方由于初期方案比较诱人，连续出现了2个涨停，并带动"清华系"的股票出现了版块联动，而最为惨重的是金牛能源(资讯 行情 论坛)当天即高开低走，出现了大幅度下挫。而随后的走势却颇有戏剧性，尽管三一重工受到质疑，但由于其后续推出的补送0.5股方案，最终还是创出了复牌后的新高，而清华同方由于闹剧的发生，终于在周五出现了放量补跌。

    第二批试点个股传闻中将于本周末推出，我们希望看到的是更加完善对投资者更加有利的方案，希望闹剧不再上演。