与主板市场类同，中小板近期亦走出了冰火两重天的走势。其中，苏宁电器(资讯 行情 论坛)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)等个股已创下了上市以来的新高，而黔源电力(资讯 行情 论坛)、中航精机(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)等个股却创下上市后新低。当然，总体来看，中小板整体走势仍然略强于大盘。显然，价值投资理念和个股持续成长性的发掘，是左右中小板个股表现的关键。

    截止3月22日，39家中小板公司中，22家公司公布了2004年年度报告，16家公布了业绩快报。已公布的数据显示，中小板公司2004年度加权平均每股收益0.4682元,平均净利润增长率12%,平均主营收入增长率35%,均表现出较好的盈利能力和成长性。这些数字解释了中小板总体走势较强的原因。另一方面，从反映中小板公司成长性的主营收入增长率和净利润增长率两项主要财务指标来看，中小板企业业绩总体增长态势明显，但部分公司业绩增长跟不上成本增长，与主营收入相比，利润增长滞后，其中江苏琼花(资讯 行情 论坛)等八家公司甚至出现净利润负增长。这进一步反映了中小板企业在所处行业及其景气度、公司经营拓展能力和市场竞争力等方面的差异。按年净利润增长率达20%以上、主营收入增长率达30%以上等两项标准,我们选择出以下9家二者同步大幅增长的公司。（见附表）

    附表所列9家公司在2004年中，实现了主营收入与净利润的同步大幅增长，无疑是中小板企业中成长性较为突出的群体。

    除丽江旅游(资讯 行情 论坛)外，绝大多数中小板企业属制造业及流通业，缺乏垄断性或独占性的资源优势。然而，相当一部分企业都是其所在细分行业的小龙头。除了企业法人治理结构方面的因素外，企业在行业内的竞争能力和优势地位，既显示了企业抵御行业周期波动的能力，同时也反映了企业的持续成长性。拿主板市场类似个股走势与中小板相比较，中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等个股走势，与中小板中的苏宁电器并无二致，原因均在于其在各自行业中的优势地位。而医药行业中，中小板企业还难以发现与云南白药(资讯 行情 论坛)、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)等类似的具备垄断优势的企业。

    中小板个股的分化走势，反映了大多数中小板企业仍然受行业景气周期波动的影响。如近期走强的巨轮股份，前期受汽车行业低迷拖累而走势较弱，股价较低。近期汽配行业复苏的预期及良好的派转方案，令投资者追捧而创出新高。因此，投资者在关注中小板个股时，除了注意其是否高派送外，其行业周期阶段和企业在行业内的优势竞争地位，仍然应当是关注的重点。个股可关注美欣达(资讯 行情 论坛)、传化股份(资讯 行情 论坛)等。