申银万国认为股市反经济增长现象可望扭转_滚动新闻_财经纵横

申银万国认为股市反经济增长现象可望扭转

http://finance.sina.com.cn 2004年12月20日 08:30 证券时报

“从2001年到2004年，中国的GDP复合增长近40％，而上证指数的跌幅则超过40％。中国股市这种反经济增长现象在即将到来的2005年可望得到扭转。”申银万国总裁冯国荣博士日前在2005申银万国证券投资策略报告会上作上述表示。来自全国各地、包括QFII在内的600多位机构投资者参加了会议。申银万国证券研究所董事长庄东辰博士说，这是申银万国举办的第8届投资战略年会，由于每年参会人数都在递增，所以每年都要换会场。

申银万国证券研究所认为，这一轮中国经济增长的主要矛盾是内生型投资需求和资源供给短缺的矛盾，市场化投资主体和行政式调控手段的矛盾，上游行业投资内循环和下游行业需求约束的矛盾，中国大进大出式贸易结构和维护全球资源品供求平衡的矛盾。宏观调控的最终目的是求得这些矛盾的平衡。在2004年宏观调控的基础上，2005年调控基调总体温和。投资和外贸增速将明显下降，经济增长将平稳回落。利率政策将成为主要的调控政策。汇率体制改革将加速，下半年放宽汇率浮动幅度范围存在较大可能。

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