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本报记者董砚龙企业年金直接入市的日子已经愈发临近。劳动和社会保障部与中国证监会日前联合发布了《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》和《企业年金基金证券投资登记结算业务指南》，就企业年金基金证券投资的开户、结算等有关问题作出规范。相关人士表示，其他一些企业年金管理的相关细则也将有望于近日陆续出台，随着企业年金市场的启动，中国资本市场长期稳健发展的基石也将更加坚固。
意义重大影响深远
专业人士指出，此次劳动和社会保障部与证监会联合发布的《通知》，看似只是一个技术性的规范，其实深入理解就会发现，《通知》对证券市场的长期发展具有重大意义与深远影响。
首先，通知为养老金入市铺就了绿色通道，将为证券市场带来长期的增量资金来源。根据《通知》，今后所有经过劳动保障部认定的企业年金计划都将以企业年金计划和托管人的联名方式开设证券账户，进入证券市场进行投资。
其次，《通知》的相关规定确保了养老金平稳入市，规范运作以及基金资产的独立与安全，是保障企业年金等社会保障基金资产独立性的根本保障。
第三，《通知》对原有年金开户混乱状况进行了规范。《通知》的出台，不仅对原有的混乱做法进行了规范，而且一举解决了多年没有解决的瓶颈问题，对基金规范运作，保障基金资产的安全与独立具有重大意义。
万事具备还差四套规定
在此之前，劳动和社会保障部、中国银监会、中国证监会已经出台了《企业年金基金管理试行办法》（23号令），明确了企业年金基金的受托管理人、账户管理人、托管人以及投资管理人相互职责权利。此次发布的《通知》则对企业年金基金证券投资的开户、结算等问题作出了具体规范。
相关人士向记者透露，劳动和社会保障部此前已经确定了九个研究专题，分别是：企业年金的监管办法；企业年金监管的IT标准；受托人规定；管理运营机构的内控机制；管理运营机构的治理结构；企业年金从业人员资格考试；信息披露规定；企业年金的国民教育；企业年金投资政策研究。
据了解，由于前期这九个专题研究工作进度进行了提速，目前部分专题研究结果已经出炉，正等待有关专家进行的评估。预计近期将要陆续出台的相关配套规定包括《企业年金基金管理运营机构资格认定办法》、《企业年金基金管理运营机构专家评审议事规则》、《企业年金运作规范》、《企业年金账户管理人要求》，这四个办法一经发布，年金市场入市的运作也将开始正式启动。
有望共同成长实现双赢
那么，企业年金入市后究竟能达到什么样的规模，其对证券市场带来的影响又有几何呢？
据了解，目前我国企业年金的规模有近500亿元，再加上以年金名义销售的保险产品有430亿，企业年金的存量规模有近1000亿。据有关权威人士预计，年金市场全面推开后，全国各地逐步做实后每年的新增规模应在800亿元到1000亿元左右，10年后将达11000亿元的规模，发展潜力巨大。
有专业人士指出，根据美国等资本市场发达国家的经验，养老金入市与资本市场长期发展是“鸡生蛋、蛋生鸡”的关系。养老金成为上世纪90年代美国证券市场十余年牛市的最坚实基础之一，而证券市场的良好表现又使美国企业年金市场得到了快速发展。
有关资料证实，1990年美国企业年金总规模大致为3.352万亿美元，截至2003年底这一数字已高达9.057万亿美元，年均增长7.95%，已经高于美国共同基金7.414万亿美元的规模，而道·琼斯工业指数同期涨幅则高达近297%，
经测算，如果我国企业年金直接投资股票的比例不高于净资产的20％，理论上每年将为证券市场带来200亿元的增量资金。虽然这个数字较目前市场1万多亿元的市值而言显得有些微不足道，但由于企业年金具备了证券市场中最长期的稳定增量资金的属性，其不断注入市场并且累积沉淀下来的力量将是惊人的。业内人士分析认为，国际成熟市场的经验表明，在“国九条”得到落实以及我国经济保持稳健增长态势的前提下，随着企业年金入市规模的不断提高，中国股市长期的牛市格局将是可以实现的。（11C1）
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