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本报讯 (记者黄磊)
从5月20日开始实施的国债买断式回购的新机制显然给目前国债市场的冷清局面打了一剂量强心针，继前日债市止跌反弹后，昨日国债市场继续增量反弹。上证国债指数终盘报收93.49点，上涨了0.30点，创近一个月以来新高。全天共成交14.83亿元，较昨日大幅增加了近4亿元。
“现在的国债不大好投资啊，主要是市场看不懂啊。”一位刚从“股民”转化而来的“债民”最近比较烦。“五一”前后，中国债券市场饱受了剧烈下跌的痛苦煎熬，许多券商纷纷“割肉”抛出债券，也拖累了国内股市，导致股市大幅下跌。债券市场的剧烈波动及其连带影响，震动了整个投资市场，引起了人们极大的关注。
本次债券市场的剧烈波动，也揭示了一个令人深思的事实，即目前我国券商缺乏回避债券现货下跌风险的金融工具。一方面，债券市场本身没有做空机制，券商无法及时有效地应付债券市场的下跌。不过，这一情况现在已经有了改变。从5月20日起，国债买断式回购的推出，使债券市场有了“卖空”机制。
自银行间债券市场开展国债买断式回购业务以来，据几家参与机构反应，开展五天下来，相对于银行间债券市场当天封闭式回购的交易量，买断式回购量不断上升，从不到2%到5%，买断式回购交易正式登陆银行间债券市场以来，共有30多亿元面额的债券进行了买断式回购交易，市场通过这一新的融资方式融通了近30亿元资金。
另一方面，目前国内投资者仍然在渴望有渠道通过国际市场的人民币远汇交易等金融衍生工具来套利，从而对冲债券市场下跌所形成的巨大投资风险。
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