主持人：下面一位嘉宾是来自北京会场的天相投资顾问公司的陈朝阳先生。

　　陈朝阳：大家好，首先我代表天相投资顾问有限公司对新浪网络技术服务有限公司的挂牌表示祝贺。

　　天相投资顾问有限公司是国内最大的投资顾问机构，天相投资顾问公司的业务主要是 投资咨询、证券信息数据库和证券分析系统以及企业融资。我们跟新浪一样，是整个金融信息化过程中的参与者,并且在这个过程中进行了很好的合作。今年年初我们在新浪网的主页上推出了国有股减持的频道，这个频道的推出有很好的社会影响。我相信我们以后跟新浪网的合作还会继续。

　　下面我要从投资咨询机构的角度来谈一谈证券服务、证券分析以及证券信息。

　　证券投资咨询机构是证券市场中为投资者提供投资咨询的服务机构，他要为投资者提供高质量的投资信息以及报告。对于一般投资者来说，由于个人时间有限，他们实际上很难应付上千家上市公司各种各样的披露信息,即使有时间也不可能成为所有行业的分析专家，而证券投资咨询机构恰恰能在这方面为投资者提供服务；由于高品质的投资咨询服务同样也是以纷繁复杂的证券信息为基础的，因此证券投资咨询机构与证券信息提供商之间的紧密合作是与生俱来，一方面证券信息的高品质才可能保证证券分析的高质量；另一方面，高质量的证券分析又为证券信息质量提出了更高的需求。

　　高品质的证券信息主要体现在以下三个方面：

　　第一，信息是否具备准确性和完整性。基于错误与片面数据的投资分析往往得不到正确的结论；

　　第二，信息是否具有时效性。由于证券市场对信息反应的速度越来越快，基于没有时效性信息的分析报告将说明不了目前的市场问题；

　　第三，证券信息的组织是否有序、合理，客户能否方便地从数据信息中得到更多的启示和预测。显然再准确、再及时的一堆垃圾对投资者也起不到任何正面作用。

　　所以我们认为只有证券信息提供机构与证券研究机构的紧密配合才能给投资者提供高质量的服务，正确引导投资者的投资实践；

　　举一个例子，很多人都认为2001年的证券市场业绩比2000年要坏很多，所以大家都提出2001年投资环境恶化，不宜增加投资甚至减少投资的结论。但是我们经过分析发现，这样的结论并没有用合适的数据也没有用合适的方法。大家都知道，2001年与2000年应用的会计政策是不一样的，2001年是8项计提，而2000年是4项计提，因此把8项计提的数据与4项计提的数据进行对比，显然没有可比性。经过我们用8项计提调整后2000年数据和2001年数据进行比较分析发现，2001年公司的整体业绩并没有下降30%那么多，只有22%左右。再通过另一步的分析我们发现，2001年的亏损的上市公司的比例并没有明显扩大，总体业绩下降的主要原因是亏损公司的亏损幅度增加了一倍，而此时盈利上市公司的利润总额却有增长；如果剔除亏损公司的影响，2001年盈利的1007家上市公司的总体盈利状况比2000年增长了5%，从这个角度来说，2001年大部分的上市公司的运转正常，在实际运作中，投资者只要避开亏损公司，那么2001年的整个投资环境并没有恶化，相反比2000年略好。

　　通过刚才的例子能够说明，用不合适的证券信息或者说不合适的分析方法得出的结论都会误导投资者；只有正确的信息跟正确研究能够紧密结合起来，才能够完成中介机构在信息化过程中的使命。从这一点来看，今后证券研究分析跟证券信息的提供有效结合的模式会慢慢出现，他们的出现会有利的推动金融信息化的进程。当然我们也正在做这方面的努力。我们愿意为投资者提供更好的服务。

　　谢谢大家。

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