主持人:昨日受新股配售利好的刺激,大盘高开高走,个股呈普涨之势。由于新股配售的主要目的是为了让囤集于一级市场的资金向二级市场回流,因此,一旦新股配售正式实施,这些回流资金会在哪些个股上建仓就成了投资者关心的问题了。

　　罗:据统计,目前一级市场上用于申购的资金总量大致在6000亿元左右,新股配售政策虽然不能使一级市场上的资金全部进入二级市场,但估计新资金仍将使流通市值增加1000亿元 左右。而受新股网上发行减少的冲击,原先一级市场上的申购大户,如基金的操作策略可能会以持有更多二级市场股票为主,这也有利于增加二级市场的资金量。由于从一级市场流入的资金长期享受无风险收益,他们所选择的股票的安全性也应高一些,这样那些收益稳定、形象良好的价值型股票有望受到此类资金的较大关注。同时,对于有一定风险承受能力的一般投资者来说,成长性股票将成为首选。当然不排除一部分投机资金利用大量建仓,然后拉高市值的方法获取利润,从而带动小市值和小盘股启动的可能性。

　　路:随着市场各方翘首以待的恢复新股市值配售消息的明朗,部分一级市场资金流向二级市场有良好的预期,在市场心态日趋成熟、日趋理性的投资时代,有业绩支撑的国企大盘股及长期被市场冷落的绩优股有望成为增量资金的焦点,如青岛海尔、申能股份、贵州茅台、佛山照明、神火股份、双汇发展等。首先,这些个股多数处于行业龙头地位,目前市盈率明显低于市场平均值,且由于经营业绩良好而稳定,其低估的价值有望逐步为市场所挖掘,成为大资金的避风港。另外,该板块长时间以来少有人喝彩,在证券投资基金大发展的年代,在投资者深受问题股危害之后,货真价实的绩优股自然会成为人们趋利避害的较好选择。而随着统一指数和股指期货以后的一并出台,这类个股将扮演更为重要的角色。

　　王:由于配售补充通知的突发性和对后市存在的分歧使得主力在短期大举建仓的可能性不大,所以大市值个股暂时难以形成上涨的群体效应；而ST股和小流通市值股在前期已有较大涨幅,近期也不太可能大幅拉升,所以,笔者认为中等偏小市值的个股会备受主力青睐。具体来讲就是流通市值在5至10亿之间,股价和流通盘都适中的个股,如昨日涨幅居前的太原重工、交大科技、山东临工、黔轮胎A、沈阳机床等莫不如此。

　　主持人:建仓当然有助于提高市值,但那些已有机构重仓的个股,后市是否也有拉升,以提高主力持股市值的可能呢?

　　罗:从前期大盘脱离1300点的底部之后,我们发现大批股票都有机构暗中吸纳,特别是低价超跌的个股最为明显,排除如金路集团,泰山石油等老庄股,大多数股票目前的价位仍在主力成本区附近。在大盘第一轮上攻过程中银广夏,深深房等股充当了领头羊的角色,上涨幅度极为可观,但大量的底部放量股票却依然在底部徘徊。从大资金运作的角度分析,这两类资金有很大区别,前者有过江龙嫌疑,崇尚快速建仓,快速拉高,快速出货；而后者则着眼于未来,建仓后反复洗盘,因此在如此重大利好公布之后,这类股票拉升的可能性很大。另外,前期市场的正规军------投资基金,券商等主力仓位偏轻,主要同它们的自身限制有关。新股配售后,基金将逐渐增加仓位,但首先考虑的还应是手中的重仓股,而现在这批个股均处于历史低位,后市有可能开始活跃。

　　王:由于年初至今的反弹行情中,表现突出的ST股和小流通市值股都不是机构主力的重仓品种,所以使得以基金为代表的机构主力目前的投资收益不佳,绝大多数基金的每股净资产值都在面值以下,所以机构主力完全有可能在近期乘市场回暖之际拉升自己的重仓品种来提高市值。

　　主持人:看来新股配售对市场的利好还是不容置疑的,大盘的逐渐企稳走强也是可以预期的,那么,投资者在操作上应该如何把握呢?

　　罗:投资者可多加关注有外资并购可能性的金融股,其中浦发银行、深发展等走势较好,基本面也不错；深康佳、深科技领头的深圳本地股以及上海本地小盘股也可重点留意。

　　路:投资者应积极调整自己的持仓结构,对一些绩差股或者是老庄股应该果断出局,寻求一些有基本面支撑的个股建仓。近日科技股虽然蠢蠢欲动,但由于该板块经过两年多的弱势调整,上方堆积了大量的套牢盘,再说目前科技股的市场形象较前两年已大打折扣,因此,科技股行情的持续性并不让人乐观。

　　王:绝大多数的投资者在上涨行情初始还是应耐心持筹,等待自己手中的个股出现放量拉升后才获利了结或适当换筹,勿进行过度的短线操作。少数热衷于短线的投资者可以参考笔者前面介绍的科技股板块和5至10亿流通市值来选股。

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