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希望何在？
应该说，新希望在经营上还算是比较稳健的。刘永好一直保持着其上市前的风格，尽量少借款。该公司历年来的资产负债率保持在25%左右。
然而，当企业发展到一定规模、档次时，往往由产品投资者变成了产业投资者、战略投资者，而战略投资者又必须以庞大的金融资本作为后盾，才能实现其产业投资、战略投资。也就是说大集团投资小打小闹已没有意义，大规模投资就需要庞大的资金，庞大的资金就需要金融资本的支持。
近年来，新希望发起金融购并风潮也许是在向通用电气、通用汽车等国外大企业的成功经验学习，以产业资本进入金融资本，以金融资本为产业资本服务。
通用电气的产融结合从上世纪30年代的资金部诞生到通用电气金融服务公司再到通用电气金融财务集团，其业务范围越来越广，几乎涉足所有的银行与非银行业务，已成为在资本市场上纵横捭阖、无处不在的超级产融资本大鳄。
另有数据表明，全球贸易总额的97.5%是金融资本交易，产品贸易仅占世界贸易总额的2.5%。刘永好曾表示，“做产品经营是一分一分地赚，做品牌经营是一毛一毛地赚，做资本运营是一块一块地赚。”
而新希望之所以采取参股的方式涉足金融业，恐怕主要是由于我国财务公司设立门槛很高。同时，财务公司经营范围较窄，不能完全满足企业金融方面的需要。于是，新希望采取在产业外部投资并购银行、保险、信托的办法，以达到参股甚至控股的目的，甚至不排除企图将整个产业集团变成金融控股公司。
但是，与2004年轰然倒下的德隆、鸿仪等民企资本派系相伴，“短融长投”、“产融矛盾”等词语几乎成为民企涉足金融的紧箍咒。
好在刘永好自有主张，对市场的种种议论不以为然。他表示：“我觉得曾经垄断的金融行业逐步放开的过程中，有许多特殊机会，谁抓住就会有较大发展。”
事实也是如此，在2004年宏观调控进行得如火如荼时，民企进入金融领域的热情并未随德隆崩塌、托普遁形、鸿仪分崩离析、东方收缩战线而减退。
统计显示，2004年已有9家民企逆市进军金融业，包括被金融界人士称为中国第一家货真价实的民营银行浙商银行亮相，海航集团财务公司成立，鲁冠球的万向集团参股浙江工商信托并间接控股天和证券，新奥集团参股重组河北金融租赁公司，横店集团控股西藏证券，雅戈尔(资讯 行情 论坛)参股宁波市商业银行等。
资本经营是企业做大做强的必由之路，但必须以产品经营为基础，否则是沙漠上的大厦，一阵狂风就能吹倒，而且建得越高，倒的可能性就越大。除非有特殊的运气，单纯搞资本经营很难成功。相反，做好了产品和品牌经营，资本经营就能给企业带来倍增效应。
事实上，刘永好从1000元人民币开始，用20年时间发展到现在，在很大程度上依靠了资本经营带来的倍增效应。
当然，新希望能否成为资本运作的顶尖高手，我们还有待观察。在金融业投资获得巨大成功的背景下，公司加快了资本运作的步伐，但把打造大农业产业链作为目标，其前景虽然诱人，最终结果却值得怀疑。
也许新希望在多元化投资过程中，能有效控制风险，并且取得合理的收益，但没有了主营优势，我们难以期盼公司全面获得超额回报，指望所有投资都像民生银行般快速升值也是不现实的。
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