媒体谈地产商大笔交易频发：行业革命性整合正在发生

　　地产商大笔交易频发意味着什么？

　　来源：深圳商报   刘伟

　　从万达等百亿级别卖资产，到万科等百亿级别买资产，在全球央行紧缩、中国房地产管制严厉等背景下，如此多大级别交易集中发生，是否意味着行业趋势正在发生重大变化？抑或，只是产业整合的先声？

　　卖的方面，上周万达631.7亿出手13个文旅项目以及76个酒店项目。7月初，SOHO中国董事长潘石屹表示，将会出售北京光华路SOHO 2和上海凌空SOHO两个项目，两项目预计套现超105亿。5月11日，李嘉诚表示，今年仍会出售中国内地价值数百亿元物业，明年也会一样。其实，李嘉诚“要跑”的故事已沸沸扬扬好几年。

　　买的方面，7月14日，万科出资约170亿，占股21.4%，与厚朴投资等中国财团参与全球物流巨头普洛斯的私有化。今年初到本月上旬，与换届董事会召开这一焦点事件同时“滚动播出”的是，万科收购印力商业集团；万科出资500多亿拿下广信资产包。

　　有卖就有买，收购万达资产的同样是一家地产商——融创中国。潘石屹、李嘉诚忙着“套现”，自然也有人忙着“套资产”。

　　宏观大环境、行业中环境、企业小环境时时都在发生变化，大环境、中环境的变化作用于小环境。所有买与卖的故事，本质上都是企业自身适应外部环境变化能力的体现。在甲，环境变化意味着“危”；在乙，则可能是“机”。从这个层面看，把地产行业大手笔交易集中爆发归结为行业趋势变化进行时，不如放在“产业整合”语境下，更接近“真实”。

　　万达为什么卖？固然是负债率高企，资金链紧张，但交易对手融创中国负债率不高吗？或曰万达以承诺开酒店、搞旅游拿地的商业模式难以为继；或曰万达对文旅产业缺乏深刻认识和人才储备，以至于相关业态成为其负担。那怎么看待万科转型城市配套服务商，向着“万亿市值”的发力，在物业管理、商业运营、物流地产、产业地产、长租公寓、家居装修、冰雪俱乐部、教育等新业务四处开花？

　　宏观经济环境、中观行业环境确实在发生巨大变化，在剧烈的变化中，万达等取“守势”改善资产结构，和万科等取“攻势”刷新业务形态，不能大而化之以外部环境之变加以“俯视”，而应该具体到一个个“个体”——发展战略是否匹配环境演变，经营管理是否成熟圆润，财务安排是否审慎合理，人才储备是否认真充沛，甚至，企业文化是否支撑每一个商业选择所需要的逻辑链。

　　无疑，集中爆发于地产行业的大笔交易，说明行业“革命性整合”正在发生。可以预计，那些品牌价值更胜一筹，战略定位更准确，或者说驾驭资源能力更强者，具备在这一轮变革中迎来新的“黄金发展期”可能。