警惕人民币过度升值(6)

　　《21世纪》：您认为中国应该采取什么样的汇率政策或者是利率政策才是中国在现实国际环境下比较好的选择？

　　郑国汉：我觉得中国要审慎，要提防过度升值，不要把升值作为对抗通胀的主要手段。升值和提高利息，实际上都是同一个方向作用。提高利息，减少需求，压下价格。升值造成困难，减少对外供应，增加进口的供应，这也是有一种功能。但是不能因为汇率方便就以它为主要的对付通胀手段，汇率还是要以平衡国际竞争力为主。

　　雷鼎鸣：我觉得现在好像对中国政府控制资金的能力完全否定，我觉得这不必要。中国即便提高利息，可能有部分资金要进来套利，但是否全世界的资金都跑过来？不可能，更何况中国的资本还是被管制的。我认为抑制通胀，要减少货币供应量，增加利息，让利息市场化，然后调整汇率只是一个配合的手段。

　　Cooley：长远来讲，如果中国希望有一个独立的金融货币政策的话，那么她需要有一个弹性的汇率，和一个自由的资本市场。短期来讲，我建议中国需要加快放宽对资金方面的控制，现在还是比较紧一些。

　　颜至宏：关于通货膨胀，我会从另一个角度来看。因为人的心理预期影响很大，如果中国政府用各种政策来压制，老百姓反而会有这方面的心理预期。比如农民会考虑，中国股市升了三倍，房地产升了两倍，就农产品没有涨上去，这不太合理。

　　政府应该使农产品市场更有效，把获利最多的中间环节理顺，整个市场链农民应该获得该得的收益，把中间价格控制下来，这对控制物价稍微起一些作用。

　　政府借加息或者提高存款准备金率，把CPI控制下来，我觉得效用可能不是那么明显，而且还会有其他的后遗症出来。比方说存款准备金率提高了，股市一直往下掉。

　　我现在判断，中国经济现在面临比较大的现实困难和潜在困难，随着美国的势弱，中国经济难免出现调整。

　　《21世纪》：我们看到货币政策在紧缩，但财政政策好像是扩张的。治理通货膨胀，财政政策和货币政策如何配合？怎么来平衡这两种政策的效用才不是互相抵消？

　　郑国汉：从经济规模或者总的GDP增长考量，财政政策和货币政策实际上是有抵消作用。谁的作用大谁的作用小，还很难说，要看调整力度。但假如利息是市场化，两者就没有抵消作用，而是往同一方向走的。

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