热股视点丨上市以来最强反弹，美国骚年们的首选，Snapchat阅后即焚

2017年10月18日 16:00 华盛证券收藏本文

编者注：热股视点，帮助投资者追踪及透视热股。最新统计数据显示，Snapchat是当前最受美国青少年用户群体欢迎的社交平台；加上瑞信分析师的鼓吹，公司最近迎来自IPO以来的最强反弹。文章由华盛学院胖虎编译，为您介绍Facebook的劲敌Snapchat“阅后即焚”。

新闻资讯

投资公司Piper Jaffray最近调查研究显示，Snapchat以47%的占比成为美国青少年的首选社交媒体；而在2年前，公司还是美国青少年最不喜欢的社交媒体平台。虽然最大的社交媒体Facebook不断从同行那里借鉴新功能，但对年轻人的吸引有限。现在年轻人最喜欢Snapchat，其次是Instagram、Facebook和Twitter。

投资逻辑

美国时间上周三，瑞信分析师调高公司评级，将公司股价目标调升至17-20美元，当晚公司股价飙升11.4%，创自IPO以来最强反弹。瑞信认为，公司产品的最新升级，支持广告客户能够更加轻松、便捷地进行广告投放，虽然前期可能增加公司成本，但能够吸引更多的客户群体，为长期发展带来更好的网络效应。

阅后即焚

美国青少年群体首选的社交媒体，公司于2011年由埃文·斯皮格尔和鲍比·墨菲在洛杉矶创立，前称Snapchat Inc.，后为了统一其两款产品：Snapchat和Spectacles，于2016年更名为Snap Inc.，总部位于美国洛杉矶，是美国的一家跨国技术和社交媒体公司。

公司业务

公司主要面向美国长期缺失的广阔即时通讯市场，公司产品以私密性为特点，吸引用户、实现价值，主要用户群体是13到25岁之间的青少年。

发展历程

Snapchat是埃文·斯皮格尔和鲍比·墨菲在斯坦福大学产品设计中的一个班级作业而诞生的项目。2011年 Snapchat正式上线，被视为Instagram最强劲的竞争对手之一；2012年11月IOS客户端每天有超过2000万张快照被发送，总数已经超过10亿张；2017年8月，在美国青少年用户群体中，公司用户增长首次超过Facebook和Instagram。

公司产品

公司主要经营旗下两款产品，Snapchat和Spectacles。

阅后即焚——Snapchat，是一款由斯坦福大学学生开发的一款图片分享软件应用。通过该应用程序，用户可以拍照、录制影片、写文字和图画，并发送到好友。

网红眼镜——Spectacles，是一个用于拍摄的可穿戴设备（太阳眼镜），通过手机蓝牙与Spectacles app配对，就可以直接将照片或视频同步到Snapchat账号上。

经营模式

公司通过旗下产品提供广告业务进行变现，主要是snap的广告及创意工具赞助（如：滤镜）。而广告业务的价值主要取决于日均活跃用户这一重要指标。

赚钱利器，滤镜技术

公司最广为人知的滤镜技术，就是给予用户自我发挥的空间，实时处理照片和视频的技术。最贵滤镜“Geofilters”只能在公司收录的特定地点使用，鼓励用户主动分享地理位置，刺激商家将店面收录其中，让用户分享照片给朋友，形成有效的宣传机制，增添公司盈利模式。

基因年轻，创新不停，更新不断

公司拥有Camera、Chat、Stories、Discover、Search、Bitmoji、Memories和Maps等功能，凭借新奇技术，增添产品新鲜感，提高用户趣味性，吸引青少年用户。

增加基础服务功能，搭建完整生态

公司增加Context Cards功能，增加订餐、打车等生活应用，加大与第三方应用合作，整合和打通各功能产品，丰富基础服务能力，满足用户多种需求，搭建自身生态系统。

媒体巨头合作，内容提供

2017年7月公司与美国全国广播公司NBC合作，推出王牌节目《Stay Tuned》，成为社交平台推出新闻节目的爆款；公司与美国有线电视新闻网CNN合作，2017年8月推出数字新闻节目《The Updates》。

不同于传统收视习惯，使用移动设备可以在碎片化时间里获得更易理解的内容，体量小，内容多。

竖屏世代

在 Snapchat 界面中，媒体节目以支持划动翻页的竖屏影像呈现，该类型垂直影像特别适合手机竖屏观看。竖屏影像是年轻一代观影习惯的重要标志，因为电视和电脑屏幕都是横屏，而横屏和竖屏的区别，象征着代际差异，成为公司的象征标识。

资本运作

2012年，公司发展初期获得光速创投48.5万美元的种子轮融资，次年获得1350万美元的A轮融资和8000万美元的B轮融资，2015年完成4.86亿美元的融资，跻身美国十大风投交易；同年，阿里和两家对冲基金向公司提供5.37亿美元融资，换取普通股；2016年3月公司从富达投资集团获得1.75亿美元的新融资。

热股视点

拥有个性CEO斯皮格尔的Snapchat，其社交媒体平台价值与日俱增，在Facebook等传统大佬抄袭的刺激下，不断创新、更新，抢占美国的青少年用户群体，虽然IPO之后，表现不佳，未来通过加强变现能力，公司仍不失为美国科技股的重要组成部分。

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