资产负债表解读

2017年03月27日 18:30 华盛证券收藏本文

编者注：本文作者华盛证券九叔。资产负债表亦称财务状况表，反映一家公司的资产、负债和股东权益的状况。资产负债表与损益表、现金流量表共同构成公司财务报表的基石。如果你是一家公司的股东，那么了解资产负债表的构成及其分析和解读方法是非常重要的。本文主要介绍了资产负债表的一些知识。

资产负债表的构成

资产负债表分为两部分，以下列等式为基准，等式两边必须平衡：

资产=负债+股东权益

这个等式的意思是用来营运公司的资产必须与公司的财务负债、公司的股权投资及留存收益相互平衡。

资产是公司运营的资本，而负债和权益是资产的两个来源。所有者权益，上市公司又名股东权益，是该公司最初募集的资金与留存收益之和，代表公司的资金来源。

要特别强调的是，资产负债表记录的是该公司在特定时间点财务状况。

了解资产种类

流动资产

流动资产的资产生命周期为一年或一年以内，这就意味着这些资产很容易变现。流动资产包括现金及现金等价物，应收账款及库存资产。现金是流动资产最基本的组成部分，它包括非限制性银行存款和支票。现金等价物是能够快速变现并且非常安全的资产，美国国债就是非常典型的现金等价物。应收账款是客户欠公司的短期债务。公司以赊销形式向客户出卖产品或提供服务，在客户还清欠款之前，这笔款项会以应收账款的形式记录在流动资产下。

最后，库存资产是指原材料、在产品和公司的产成品。不同的公司库存资产的组成会不太一样。例如，原材料占制造企业很大一部分的库存资产，而零售企业就没有这个部分。零售企业的库存资产主要由从生产商和批发商购买的商品构成。

非流动资产

非流动资产变现能力差，且预计在一年之内才能变现的资产，其资产生命周期超过一年。非流动资产包括有形资产，例如机器、电脑、建筑、土地，同时也包括无形资产，比如商誉、专利、版权。尽管无形资产本质上无实物形态，但是它却可以造就或毁灭一家公司，就像大家从来都不能低估品牌价值的影响力一样。

资产折旧会从这些资产中计算并且扣除出去，它指的是资产使用寿命内的费用分摊。

了解各类负债

资产负债表的另一边就是负债，负债是公司欠外方的金钱。同资产一样，负债也分为流动负债和非流动负债。非流动负债包括债务和其他非债务负债，偿还期限从编制资产负债表日起计算，超过1年。流动负债是马上到期的一年之内必须偿还的债务，包括短期借款，例如应付账款和一年内到期长期债务，如10年期借款的最新利息支出。

股东权益

股东权益是指投入到企业的初始资金。如若在财务年度末，公司决定把净利润（税后）重新投资给公司，那么这些留存收益将会从公司的损益表转入资产负责表的股东权益下。股东权益代表公司的总净值。为了达到会计等式平衡，一方的总资产必须等于另一方总负债加股东权益。

解读资产负债表

以下是2011年沃尔玛的资产负债表：

通过比率分析资产负债表

从以上资产负债表可以看出，它分成两部分。顶部的是资产部分，下面的是公司的负债以及股东权益。从图上也可以清晰地看出这张资产负债表是平衡的，因为资产的值等于负债加上股东权益的总值。关于资产负债表另外一个比较有趣的一面，就是它是怎样排列的。资产负债表的资产和负债两部分的是根据账户的流动性来排列的。所以，对于资产，它的账户是从流动性最快到最慢这个顺序进行分类排列的。而对于负债，它是以短期债务到长期债务再到其他负债这种顺序排列的。

在在对资产负债表及其结构有深入的理解之后，我们接下来看看一些技巧，帮助分析资产负债表背后所隐藏的信息。这其中最主要的方法是分析财务比率。

财务比率分析运用一些公式去深入分析公司及其营运。对于资产负债表，运用类似负债股权比率能够让你更加清晰地了解公司的财务状况以及经营效率。这里需要强调的一点是有些比率需要的不只是一张表的信息，例如有时需要资产负债表和损益表两张表的信息。

资产负债表中运用的最主要类型的比率是财务状况比率和营运能力比率。财务状况比率包括运营资本和负债股权比率，它们能够提供公司履行负债能力及公司财务杠杆相关信息，让投资者了解一家公司的财务状况是否稳定以及公司融资构成。营运能力比率主要用来衡量企业在资产管理方面的效率，主要包括应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率。这些比率能帮助投资者更深入地了解公司营运效率。

小结

资产负债表与损益表、现金流量表是投资者了解公司及其营运状况的重要工具。资产负债表记录的是公司在一个特定点的财务状况，涵盖资产、负债及股东权益。资产负债表编制目的是为了让用户了解公司的财务状况，展现公司资产和负债。对于投资者来说，了解怎样利用、分析、解读财务报表是非常重要的。

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