Adobe股价创52周新高

2017年03月22日 17:03 华盛证券收藏本文

编者注：文章作者Sramana Mitra，由华盛证券小詹编译，通过财务状况和产品、市场分析为您介绍看好Adobe的原因。

过去几年中，Adobe（NASDAQ:ADBE）成功实现了向订阅业务的转型。转型初期，公司营收和利润大跌，但这种情况已经一去不复返。Adobe当前业绩增长靓丽。公司上周公布的财报表明，Adobe营收连续十二个季度实现增长，增长主要来源于“营销云”和数字媒体业务的业绩增长。

财务状况

Adobe第一季度营收同比大增22%至16.8亿美元，超出市场预期的16.4亿美元。公司净利润达3.985亿美元，每股收益为0.81美元。Non-GAAP每股收益为0.94美元，超出华尔街预期的0.87美元。

Adobe递延收入增至历史新高20.6亿美元，同比增长28%。公司季度末现金和短期投资共46.5亿美元。此外，Adobe在一月又宣布了一项股票回购计划，金额高达25亿美元。

Adobe订阅业务营收大增29%至13.8亿美元，服务与支持业务营收上涨2%至1.1亿美元。公司产品营收则是下跌9%至1.8亿美元。

从各部门来看，Adobe数字媒体部营收同比上涨22%至11.4亿美元，其中Creative Cloud业务大涨29%至历史新高9.42亿美元，这主要受到三个方面的推动：订阅表现、企业Creative Cloud业务增长（尤其是欧洲）以及Adobe Stock的持续增长。文档云业务营收为1.96亿美元。Adobe最近以5.4亿美元收购TubeMogul，将此次收购带来的3200万美元营收计算在内，公司“营销云”业务营收增长26%至4.77亿美元。

移动端仍然是Adobe“营销云”业务增长的重要推动力，移动端交易笔数大增，目前占本季度Adobe Analytics交易笔数的56%。第一季度总交易笔数增至413万亿，过去一年中，Adobe包含“营销云”解决方案在内的数据交易笔数超过100万亿。

Adobe预计本季度公司营收将达17.3亿美元，GAAP每股收益为0.66美元，Non-GAAP每股收益为0.94美元。公司预计数字媒体业务和“营销云”业务将分别增长24%和26%。市场预期Adobe营收将达17.2亿美元，每股收益达0.91美元。

Adobe竞争力

Gartner发布的报告Gartner’s Magic Quadrant for Digital Marketing Hubs 一文中认为Adobe、甲骨文（NYSE:ORCL）和Salesforce（NYSE:CRM）这三家公司处于行业内领先地位，Marketo（NASDAQ:MKTO）紧随其后。上述公司面临的竞争者有IBM（NYSE:IBM）、尼尔森公司（NYSE:NLSN）、MediaMath、Turn以及DataXu。

从事信息技术分析与研究的Gartner公司强调Adobe在为大中型公司提供的“营销云”业务上处于领先地位。Adobe在营销策略、创新、产品质量以及客户体验上都处于顶尖水平，Adobe在该业务上的广泛部署、支持生态系统以及积极参考有助于加强其地位。但Gartner也警告说，Adobe的产品系列复杂，身份管理差距以及多云一体化还有待改进。当然，只需采取一些收购行动就能轻易解决上述三个问题。

受到出色表现提振，Adobe股价上周五盘中一度涨至130.3美元，创下52周新高。当前Adobe股价为127.01美元，公司市值约为630亿美元。Adobe当前股价已从去年六月90.35美元的低点大幅回升。

文章来源：seekingalpha

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