你能做不被房价击垮的年轻人
我们完全可以清醒地与这庸俗的生活抗争,而不必沉沦。
编者注:文章作者华盛学院胖虎,从财报、业务方面为您介绍力拓集团。
力拓Rio Tinto(NYSE:RIO)是世界上最大的金属矿业公司,尽管在前两年,公司经营遭遇困难,但是随着铁矿石和煤炭等大宗商品价格下半年的回升,公司2016财年业绩好转,并宣布了高于预期的股息。
公司业绩
公司下半年的销售额攀升了28亿美元,主要是由于铁矿石和煤炭价格上涨和成本控制得当,更高的收入直接导致更高的EBITDA和经营现金流。力拓的自由现金流进一步改善,因为下半年股息支付较低,资产销售获得的现金为3.54亿美元。
自由现金流的增长使得净债务从2015年的138亿美元进一步下降,到2016年中期为129亿美元,而在年底则下降到96亿美元。
公司业务
公司拥有世界级的资产,在铁矿业务方面,主要集中在澳大利亚,而且成本低、质地高,毛利率达到58%;而且公司铝土矿和铝矿资源丰厚,分别拥有48%和21%的毛利率;随着铜价的回升,公司铜矿石业务利润也会相应增长。公司拥有世界级的资产分布,而且多数为品质高、成本低,利润率较高。
此外,公司继续加大对于高质地矿产的开发,公司Silvergrass工厂将扩大高质量铁矿石产能,2017年第二季度产能将达到2000万吨;铜矿方面,公司将继续开发Oyu Tolgoi矿区,预计2025年-2030年,公司将提供56万吨的高品质铜矿石。产能的继续提高,将是公司规模效应达到最大化,收入持续增加。
公司现金流分配
现金使用
公司目前运营杠杆达到17%,已经达到公司的目前为止,因此,偿债已经不是公司的首要目标。公司未来计划出售煤炭业务,预计价格在24.5亿美元,因此,2017年下半年,公司将会有一笔23.5亿美元的现金流入账,或是以19.5亿和5亿美元的分期两次的现金流入。
2017年公司资本开支将从30亿上升到50亿美元水平,而且接下来2018年会达到55亿左右的水平。2016年每股1.525美元,合计27亿美元的分红,将在接下来的一年里提高。2017年公司还会继续保持之前的股息政策,股利总额将达到22亿美元,估计还会有8亿美元的增加。而且,在2017年,公司还有总额达5亿美元的回购。
随着大宗商品保持稳定,公司很可能将会提高股息,反映到今年中期分红的话,最起码可以是每股65美分,公司运营随着大宗商品得到复苏,未来股息非常诱人。
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