一周基金扫描：新基金增仓明显 惜售中小企业板

　　新基金增仓迹象明显

　　按照3季度最新的基金份额统计，上周五64只开放式基金加权平均仓位为60.40%，相比前周上升了2.01%；封闭式基金上周五加权平均仓位为66.54%，比前周的65.70%也有所回升。

　　相关统计数据表明，新发基金继续保持着增持态势，表明相当部分基金对目前市场的总体估值水平还是认可的，但是个股的估值差异和精选个股策略使得基金对个股之间意见不一。

　　保险资金流入“潜蓝筹”

　　保险资金直接入市是为了获得上市公司未来长期性价值增值，与当前博取价差的盈利模式有着根本区别，如果说大盘蓝筹股是保险资金布局的一部分，那么，具有未来增值能力的“潜蓝”才是保险资金的主要流入方向。

　　业内人士表示，资源优势突出的上市公司将会进一步得到保险资金的关注。近几年来经济的强劲增长已使上游矿产资源瓶颈出现后带来的超额收益，如铜、煤炭以及电力等，而其他资源的战略性价值可能也将在未来数年内逐步凸现出来。

　　基金惜售中小企业板

　　在9月13日至11月5日8个交易周中，除国庆长假前后两周外，中小企业板近6周累计换手率分别为51%、58%、34%、20%、23%、16%，换手率出现逐步下降趋势。虽然近6周中小板平均约30%的周换手率仍比主板同期约8%的周换手率高出3倍多，但已比原5倍的差距明显萎缩。而从三季度报表发现，中小板的投资者结构正发生变化。它改变了以往散户和游资参与的局面，出现了许多基金等机构投资者。基金大多注重公司的长线投资价值，它们的操作策略降低了中小板的活跃度，导致换手率下降。

　　目前基金重仓幅度达44%的苏宁电器(资讯 行情 论坛)虽有较大调整，但高位周换手率不到8%，成交极度萎缩，主力惜售明显。

　　货币基金可回避利率风险

　　加息对货币市场基金的积极影响，直接反映在了相关基金的规模急剧增长上。记者日前从南方基金管理公司获悉，南方现金增利基金份额已超过150亿。

　　这次中国人民银行调升存贷款基准利率27个基点左右，对货币市场基金的影响只在千分之一左右，货币市场基金能很好地回避利率风险。此外，基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上。也就是说，对货币市场基金而言，这次加息利大于弊。

　　合资基金持股比例将调整

　　距离12月11日还有一个月，中国入世即将迎来三周年。鉴于入世时的"入世后3年内，合资基金公司中外资比例不超过49% "的郑重承诺，外资增持其在中外合资基金公司中的股份比例也就自然而然地被提上了议事日程。

　　当人们在讨论外资增资合资基金公司这一话题时，更多的关注点实际上是在于外资何时能实现持股49%的突破。因为，当外资持股比例上升至49%时，原先的少数股东地位会有较明显的改变，在具体的经营管理上还是会有较大的差异。

　　业内人士分析指出，外资在中外合资基金管理公司中股份增加，尽管不存在政策上和公司内部的巨大障碍，但在实际执行中可能仍没有外界想象中的那么快。外资持股49%的合资公司可能要等到明年才会出现。

　　银行类基金公司蓄势待发

　　近日，从有关部门获悉，央行、银监会、证监会已原则上同意商业银行设立基金管理公司，目前已以3方名义把操作方案上报国务院。这意味着商业银行设立基金公司已经近在咫尺。

　　对于监管层放开基金市场，不同类型的基金公司虽然都承认银行的进入会给它们造成一定的压力，但面对压力的心态却不一样。一些颇具实力的基金公司认为，对于银行进军基金业没有必要过于恐慌，基金公司有自己的专业优势，完全能在未来的竞争中赢得自己的一席之地。