申万巴黎盛利精选证券投资基金简介

基金代码	310308
基金面值	1.00 元
发行时间	自 2004年3月8日至2004年4月6日
代销网点	申万巴黎基金管理有限公司直销中心 中国工商银行、上海浦东发展银行、申银万国证券股份有限公司、 国泰君安证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司、 海通证券股份有限公司、招商证券股份有限公司

　　基金经理

　　

　　投资总监兼基金经理：张惟闵先生

　　英国伦敦商学院工商管理硕士

　　英国伦敦城市大学传播政策学硕士

　　拥有英国IIMR基金管理专业资格

　　◎ 曾任英国马丁可利投资管理公司研究员及基金经理；霸菱证券股份有限公司台湾分公司资深副总经理；美林证券投资顾问公司台湾分公司总经理；

　　◎ 所管理的台湾机会基金及中国瀚蓝基金多次在英国同类基金评比中高居第一名；

　　◎ 2001及2002两年连续被《亚洲货币》杂志评选为台湾最佳投资策略分析师之一；

　　◎ 2002年7月《亚洲华尔街日报》引述其对台湾科技股上市公司分红配股制度的尖锐评论，引发了台湾高科技公司经营管理模式的论战；

　　◎ 2004年4月始兼任本公司旗下盛利精选证券投资基金基金经理。

　　申万巴黎盛利精选证券投资基金招募说明书摘要

　　基金名称：申万巴黎盛利精选证券投资基金。

　　基金类型：契约型开放式。

　　批准文号：中国证监会证监基金字[2004]22号文

　　基金投资目标：本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。

　　基金份额的面值：每基金份额的面值为人民币1.00元。

　　认购费用：本基金采取金额认购方式，认购费率最高不超过认购金额的1.2%。

认购金额(元)	认购费率
100万以下	1.2%
100万(含)～500万	1%
500万(含)～1,000万	0.8%
1,000(含)万以上	0.6%

　　即：

　　认购费用=认购金额×认购费率

　　净认购金额=认购金额-认购费用

　　认购份数=净认购金额÷每份基金单位面值

　　认购费保留小数点后两位，精确到0.01元，第三位小数四舍五入；

　　认购份额保留两位小数、精确到0.01份，第三位小数四舍五入，由此产生的误差计入基金。

　　发行对象：中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者(法律法规禁止投资证券投资基金的除外)及合格境外机构投资者。

　　发行方式：通过基金销售网点(包括本基金管理人的直销中心及基金销售代理人的代销网点)公开发售。

　　发行期限：自招募说明书公告之日起不超过3个月。

　　基金的申购和赎回：基金成立后不超过30个工作日，将通过销售网点(包括本基金管理人的直销中心及基金销售代理人的代销网点)办理申购、赎回和其他交易。

　　申购费用：申购费率为：

申购金额(元)	申购费率
100万以下	1.5%
100万(含)～500万	1.2%
500万(含)～1,000万	0.9%
1,000(含)万以上	0.6%

　　赎回费用：赎回费率为0.5%：

　　认/申购金额限制：首次认购的最低金额为人民币1,000元，每次追加认购的最低金额为人民币1,000元。

　　赎回数额限制：赎回的最低份额为1,000份基金份额，基金账户中基金份额不足1,000份的，应一次性赎回。

　　基金发起人：申万巴黎基金管理有限公司

　　基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行

　　注册登记机构：申万巴黎基金管理有限公司

　　销售机构：申万巴黎基金管理有限公司

　　中国工商银行

　　浦发银行(资讯 行情 论坛)

　　申银万国证券

　　国泰君安证券

　　华夏证券

　　海通证券

　　招商证券

　　上述内容仅为摘要，须与本《招募说明书》所载详细资料一并阅读。

　　申万巴黎盛利精选证券投资基金产品说明摘要

　　一、投资目标

　　本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。

　　二、投资范围和投资对象

　　根据法律法规的规定，本基金的投资范围为在中华人民共和国境内依法发行上市交易的股票和债券、银行间债券以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。在资产配置层面，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票50-75%，债券20-40%，现金5-10%。

　　具体投资对象将根据公司研究成果以及流动性分析，以优质债券和具有一定成长性并且具投资价值的上市公司股票为主。

　　三、投资理念

　　构成本基金管理人投资哲学的两个关键要点为：

　　(1)寻找收益高于基准的证券投资，利用分散投资法降低整体风险；

　　(2)采用风险管理工具监控和准确跟踪投资组合风险。

　　四、投资策略

　　本基金为以股票投资为主体的平衡型基金，采用主动投资管理模式。

　　本基金采取“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略。基金管理人引进外方股东法国巴黎资产管理公司的投资管理经验及技能，根据国内市场的特征，将法国巴黎资产管理公司行之有效的投资管理方法及价值分析工具加以吸收和应用。这些投资管理工具包括内部开发的专用模型(包括股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型)、以及惯用的成长价值平衡模型(PEG)、资产回报率模型(ROE、ROA)、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。

　　本基金的投资过程中会有多次通过计量方法来选取投资目标，首先在建立基金备选库(股票池)的过程中利用较为明确的量化标准筛选比较有投资价值的公司。其次在构建投资组合时依照所选取投资风格对应的投资指标再次选取股票，以供投资参考，最后对于所投资的每一家上市公司，都需要通过管理素质量化评级表再次进行考核，以最终确立股票投资组合。

　　１、基金备选库(股票池)的建立

　　基金备选库的建立依据三项基本原则：

　　◎ 流通市值或总市值居全体上市公司前50%；

　　◎ 过去12个月平均日成交金额高于市场平均数；

　　◎ 过去三年平均净资产报酬率大于或等于同业平均。

　　根据这一标准初步筛选出120家上市公司供投资管理部门参考。分析师及基金经理再依具体情况对此初步基金备选库加以调整，加入诸如总市值、营业额或报酬率居行业排头公司，并删除炒作庄股及盈利质量较差的上市公司，以建立最终基金备选库。基本上每个月对基金备选库进行一次检讨，根据实际市场情况调整选取指标。

　　２、投资组合的构建

　　投资组合构建时的选股标准是根据基金经理认所采取的投资策略进行选取的。本基金根据基金管理人对市场的判断采取弹性的投资策略，其具体的方法体现在投资指标的取决。简而言之，投资指标可具体分为盈利增长指标，如EPSGrowth、PE/G；相对价值指标，如PE、PB、EV/EBITDA；以及盈利质量指标，如ROE，ROIC，EV/Sales等。基金管理人根据其对市场情景判断决定投资策略，再根据投资策略选取相应的投资指标做为量化选股标准。一旦决定选股标准并建立不同标准的相应权重，再用加权排序的方式选取合适股票，供做投资组合构建的参考。

市场分析	底部区	复苏初期	牛市中期	市场高点	熊市
隐含投资风格	价值型投资策略	价值兼成长型投资策略	成长型投资策略	平衡型投资策略	保本型投资策略
不同股票选择指标的重要性
盈利增长指标	低	中	高	低	中
相对价值指标	高	高	中	中	低
盈利质量指标	中	低	低	高	高
市场关注重点	价值及市场转折点	价值及基本面变化	后续成长动能	政策 ,资金及技术指标	减仓加码债券

　　３、管理素质量化评级

　　本基金相当重视所投资公司的经营管理质量，其具体表现就在于本公司独有的管理素质量化评级。根据本基金的投资管理程序，所有被投资公司都需要通过管理素质量化评级表的审核，才能进入最终投资组合。此一量化评级表将公司管理层依十二项指标进行评价。由包括公司管理层对财务状况、市场竞争、公司优势、弱点的理解程度、争胜意志、战略规划及法律意识等各个面向进行全面的量化评比。最终评比分数须达到一定标准方得以进入本基金投资组合。

　　五、基准指数选择

　　本基金的整体业绩基准指数=申万300指数×75%＋中信国债指数(资讯 行情 论坛)×20%+定期存款利率×5%

　　在投资基准选择过程中，本基金考虑到资产配置对投资绩效所造成的影响，同时考虑到所采用指数应该比较容易被投资者接受。基于这两项原因，基准指数采目前市场通用指数以加权平均方法取得。本基金选择申万300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，选择中信交易所国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准，选择一年期的银行定期存款利率作为衡量现金部分的业绩基准。

　　申万300指数由申银万国证券研究所发布，是覆盖沪深两个交易市场的跨市场成份指数，能基本反映沪深两市整体股价运行情况，是目前市场上较有影响力的股票评价基准之一。

　　中信交易所国债指数由中信证券(资讯 行情 论坛)发布，是中信债券系列指数中一员，该指数市场影响力大，被基金业广泛用作衡量债券投资收益的评价基准。

　　上述内容仅为摘要，须与本《招募说明书》所载详细资料一并阅读。

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