李隽

　　过去两个多月，恒生指数曾经两度冲破28000点，走出了明显的“双顶”行情，之后就一蹶不振一度跌破27000点。本周一(6月22日)，在“深港通”或于10月前开通，以及欧洲股市开盘暴涨的带动下，港股重返27000点大关；不过对于未来走势，不少分析人士还是比较谨慎，未来的机会更多是寻找一些存在“被并购”预期，或者能够和内地合作产生协同效应的公司。

　　欧元区领导人周一召开紧急峰会，希望与希腊研究出一项计划，向后者进一步提供资金，防止其债务违约，但这需要双方合作才行。市场憧憬希腊债务问题在紧急峰会将达成协议，德国等欧洲股市开盘暴涨，港股恒生指数21日最高涨1.5%，重上27000点。截至收盘，恒生指数涨1.2%，涨320.32点，报27080.85点；国企指数涨1.5%，涨197.63点，报13383.68点。大市全天成交仅905.76亿港元，为3月30日以来首次跌破1000亿港元。

　　此前有外媒引述消息人士称，“深港通”因技术问题及监管部门在部分规则上未有一致意见，或须推迟至明年始能启动。不过，中国证监会[微博]新闻发言人邓舸于上周五记者会上表示，目前各项准备工作进展顺利，会适时开展“深港通”。香港证监会前主席、现为中国证监会国际委员会委员的梁定邦上周曾称，估计“深港通”可于10月1日前推出。

　　香港投资人士温天纳[微博]对《第一财经日报》称，本来港股压力都比较大，但一下子回升到27000点，这也是预期中的上限，希腊的问题就给市场空间，港股市场已经贴近了近期的顶部位置。汇业证券策略分析师认为，希腊和欧盟谈判，以及A股走势，将会继续左右港股走势。

　　一位资深港股私募人士认为，随着内地经济放缓，其实现在港股市场上并不容易找到真正高成长的公司，就同类公司而言，由于在A股市场融资更容易，买方规模比较大，因此相关企业可以获得更好发展空间；相比而言，海外投资者对不少内地公司业务有戒心，也很怕“踩地雷”，因此不少在香港上市的内地企业往往只能以较低估值融资，发展自然比不上内地上市的竞争对手，近年来股价也明显跑输给竞争对手。

　　就恒生指数而言，尽管近几年来维持了比较平稳的“慢牛”状态，但实际上很多公司和2010年的高峰值相比，股价基本没有增长；恒生指数的慢牛增长，主要靠的是成份股调整，比如近年来调入高成长的银河娱乐、腾讯控股等等，调出业绩转差的公司，比如思捷环球和一些煤炭股等等。不过随着成长性不再，估计短期内港股指数很难有大机会；除非下半年A股能够维持上半年的“快牛”，从而带动港股，不过在目前的政策环境下可能性并不大。

　　目前港股较大的机会，在于发觉一些能够和内地公司合作而产生协同效应的公司，典型的例子就是过去香港本地券商股的炒作，也有比较强烈被并购的预期。“其实这种情况在其他行业也很可能出现，比如某些内地蓝筹股旗下某些业务在香港的上市平台，也有可能被并购或私有化。”上述资深港股私募人士称。