家居板块迎来东风_新浪财经

基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！

　　家居板块迎来东风

　　陈静

　　近期家居板块已经开始启动，市场已经逐步认识到优质家居个股的投资价值。

　　我国智能家居市场有望每年平均增长48%；2016年1~11月我国家具及其零件出口金额44.22亿美元。国内存量房翻新、城镇化仍将推动家居企业增长，业绩增长确定性强的家居板块被看好。

　　华泰证券认为，近期家居板块已经开始启动，市场已经逐步认识到优质家居个股的投资价值。上涨主要是由于两方面原因的催化：1.1月份信贷超预期，一定程度上改变了市场对于地产产业链的悲观预期；2.受再融资新规的影响，市场对于业绩稳定增长、内生成长性好的股票进行价值重估。轻工行业中，家居板块业绩优异、估值较低，未来一段时间估值有望提升。重点推荐优质家居个股：大亚圣象（治理改善提升盈利逻辑持续、业绩大幅预增）、好莱客（“大家居”战略起航、业绩大幅预增）、喜临门(长期受益于行业集中度提高，估值较低)，建议关注顾家家居（基本面良好）。

　　国泰君安证券研报认为，地产政策收紧对家居销量带来一定冲击，但在消费升级的背景下，龙头企业有望通过在渗透率、客单价以及品类上加以改进从而实现逆地产周期的快速增长，这方面海外优质家具企业和国内家电企业已经提供了很好的案例。推荐标的：喜临门、好莱客、美克家居、索菲亚，受益标的顾家家居、曲美家居。

　　申万宏源指出，受此前地产悲观预期影响，家居公司估值受到过度压制。春节后地产数据超预期，成交量明显回升（尤其三线城市明显反弹），家居估值有望得到修复，长期看好龙头整合趋势。看好索菲亚（柔性化自动化程度领先、2017年受益于大家居品类扩展、提升客单价，橱柜扭亏）；其他看好美克家居、大亚圣象、宜华生活、喜临门，次新股中建议关注软体家居龙头顾家家居（循序渐进拓展品类扩张）。

　　行业研判

　　广发证券 TOF产业链机会来临

　　TOF（Time of Flight，即飞行时间）是目前3D深度相机采用的主要技术方案之一。TOF在画面拍摄后，计算景深时不需后续处理，潜在应用场景十分广阔。目前国外TOF相关技术市场发展迅速，TOF产业链企业如红外LED企业台湾晶电也分享行业红利，股价大幅上扬；国内在TOF产业链环节进行了积极的技术储备，有望跟随成长。看好相关产业链机会，重点推荐华灿光电、水晶光电、福晶科技、三安光电和联创电子。

　　东北证券关注我国首颗高通量通信卫星

　　2017年，我国计划发射实践十三号、中星9A、实践十八号等6颗通信卫星。其中实践十三号将于4月发射，这将是中国首颗高通量通信卫星。实践十三号是国内首个采用电推进技术的高轨卫星，还将利用激光开展天地通信，标志着我国将迎来高通量宽带大时代，推荐关注海格通信、振芯科技、华力创通。

　　中泰证券看好精品及内容营销

　　用户逐步养成为优质内容付费习惯，去广告模式助推内容营销发展。据中国网络视听协会统计，2016年付费用户占35.5%，相比2015年的17%剧增，观看会员独播内容及去广告为付费主要诉求。内容付费有望改善视频平台营收结构，随着视频网站话语权提升，广告主投放意愿显著增强，去广告模式使得内容营销成为投放重要途径。看好唐德影视、骅威文化，及优质内容营销标的思美传媒。

　　投资策略

　　国开证券布局新版医保目录新品

　　新版医保目录有望8月开始执行。此次新版医保目录中，西药品种增加133个（增长11%），中成药增加206个（增长21%），中成药增加品种数和增长幅度均高于西药。同时，此轮调整首次提到45个拟谈判药品将另外公布，且2015年国家药品谈判成功的3个品种（替诺福韦、埃克替尼、吉非替尼）均被纳入此次医保。随着医保动态调整机制的逐渐完善，对创新药的发展构成非常大的利好。

　　建议考虑入选品种临床有效性较好、公司自身的营销实力和政府事务能力强、入选品种属于大病种、竞争格局良好、特别新进入品种已具备一定的营销基础和销售规模、且估值目前处于合理水平的公司。建议关注葵花药业（小儿肺热咳喘口服液、颗粒）、人福医药（氢吗啡酮、纳布啡及5个维药）、华润双鹤（匹伐他汀、珂立苏）、丽珠集团（艾普拉唑）。

　　银河证券 5G产业化提速

　　2月27日至3月2日，2017MWC世界移动大会在巴塞罗那召开，最大的亮点是5G。2017年将是行业从5G原型中走出、并进入早期产品和现场试验的一年。5G网络建设将给设备、芯片、光通信等行业带来巨大的新市场。根据高通公司的预测，到2035年5G将在全球创造12.3万亿美元经济产出，全球5G价值链将创造3.5万亿美元产出，建议投资者积极关注相关产业链公司。

　　2017年国内三大运营商开始启动商用化进程，总体来看，5G是产业化和商用化时间最为确定的方向，2018年年中第一版5G标准有望落地后，5G产业也将逐步落地。建议重点关注确定性受益5G的光设备类个股中兴通讯、烽火通信，受益于手机通信频段增加的终端滤波器生产企业麦捷科技，以及受益于车联网和军工电子，同时在5G领域有研发储备的盛路通信。

　　券商最新评级一览表

　　代码名称机构名称研究日期最新评级调整方向目标价位最新收盘价

　　000606.SZ \*ST易桥华泰证券 2017/3/1 买入维持(多) 13.65至15.60 11.90

　　002002.SZ 鸿达兴业中信证券 2017/3/1 买入维持(多) 14.00 8.08

　　002055.SZ 得润电子海通证券 2017/3/1 买入维持(多) 30.90 21.88

　　002434.SZ 万里扬海通证券 2017/3/1 买入维持(多) 21.70 16.09

　　002439.SZ 启明星辰中信证券 2017/2/28 买入维持(多) 32.00 21.30

　　002475.SZ 立讯精密招商证券 2017/2/28 强烈推荐维持(多) 30.00 21.90

　　002503.SZ 搜于特国泰君安 2017/2/28 增持维持(多) 20.00 13.50

　　002537.SZ 海立美达中信证券 2017/2/28 买入维持(多) 40.00 30.37

　　002539.SZ 云图控股国泰君安 2017/2/28 增持维持(多) 18.00 10.98

　　002543.SZ 万和电气西南证券 2017/2/28 买入调高 24.86 20.29