美就业数据仍有隐忧

　　美就业数据仍有隐忧

　　石镜泉

　　美就业数据关系到美国加息步伐，故投资者要紧密留意。

　　根据美国劳工部最近公布的数据，美国6月季度调整后非农就业人口为增加28.7万人，不过失业率略微上升至4.9%，主要是因为加入就业大军的人数增加了，同时5月非农也进一步下修至增加1.1万人。

　　此次人数大增还和之前罢工的Verizon通讯公司员工复工有很大关联，根据彭博社的预计，这部分人员给总的就业人数增加大约5万至24.3万人之间，但从各分项看来，数据还是很不错的。

　　分项数据显示，休闲娱乐和酒店业的就业人数创出自2015年2月以来的最大增幅，医疗保健同样创出去年10月以来的最大增速，工人的人数同样也创出5个月来的最大增幅。人数分别为，零售商行业增加3万人，医疗保健增加5.84万人，休闲娱乐增加5.9万人，工厂工人增加1.4万人。

　　同时，劳工部的数据还显示，6月未充分利用劳动力下降至9.6%，为2008年4月以来的最低水平，反映出兼职人员的减少。不过需要一提的是，原本未充分利用劳动力也不是很高，为9.7%。

　　摩根大通证券部门美国首席经济学家Michael Feroli表示，这是一份非常好的数据，显示出5月的非农就业报告过度夸大了就业市场放缓的情况。

　　如果说哪里不太好的话，大概就是薪资增长稍微不达标。而薪资现在也是美联储非常看中的，因为薪资将会影响到通胀。

　　数据显示，平均小时工资月率为上升0.1%，按年率为增加2.6%，同样低于预期的2.7%，但较前值还是有上升。

　　雇工增多，是否薪资增多？似乎不是。“周薪”和“时薪”的平均数据说明美国人收入增加并不明显，长久在2%区间上下浮沉。原因就是劳动参与率不高！

　　美国人不肯打工，可能是因为薪水低，所以宁可挨饿也不打工，又或者宁肯领福利也不打工。要么只打散工，悠哉悠哉，够吃就行。

　　美国人通常做什么工？

　　以过去3个月为例，请最多人的是教育及健康行业，但薪资增加则是倒数第二；反之，非耐用性产品行业，请人不多（排行第八），但薪资增幅度却是全美之冠。

　　这个数据说明，教育、健康行业，貌似专业，但仍是口水行业，非耐用性产品行业是技工类，而美国缺的正是工匠。

　　如果美国人仍是靠口水业来养家，则美国的通胀上升势头应不太大，工薪仅够糊口，要使美经济大旺，似乎未够火候。

　　美就业数据好于预期，于是股价升，金价则受压。

　　未来金、股的后市为何？富泰中顺的谢荣辉据波浪和周期理论，提供如下分析。

　　对于A股，值得留意的是，从周线图看，20星期布林线（Bollinger Band）的上限线阻力大约位于3070点，倘若保持其下，现阶段的反弹仍有机会随时见顶。但会否爆发中期单边跌市，则要视乎日后是否确切跌穿通道下限线2760点而定，暂时言之尚早。

　　恒指在7月4日高见21166点之后即掉头回落，高位刚好未有超越21352点顶部，所以21166点应为恒指6浪中d浪的浪顶。

　　由此展开的调整，自然是e浪，若为c浪长度的0.5、0.618或0.764倍，目标则为20321点、20122点或19875点。只要最终不破c浪的浪底19662点，其后将以c浪姿态攀升。

　　金价由1199.5美元开始的c浪上升暂时有两个可能性。

　　第一，升至1315美元见顶之后，浪调整至1250美元见底，现为上升过程，在可见将来都会维持大涨小回。

　　第二，由1199.5美元上升至今，在日线图上呈现5个细浪的结构，现时的5浪只要没有超越1413.2美元，即有条件随时下调，一旦确认调整展开，有可能一直维持至7月尾才见底。