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　　 ——云核变量外汇交易学院交易员导师David Horton（大卫·霍顿）专访

　　记者手记：第一次，总在惊喜中收获满满，感谢云核变量让我有机会接触到40年的资深交易员David Horton（大卫·霍顿）。笔者被David带进了真正的交易世界，那里充满机遇与挑战，那里需要狼性和膨胀，那里适者生存强者恒强。深奥吧？笔者也悟出了不少通俗易懂的交易规律，大家要是请我喝一杯青岛啤酒，我就如数奉上……哈哈！

　　规律1：发现并承认错误是一种超能力！

　　David说，40年的交易经历告诉他，最重要的能力是明白什么时候自己的交易是错误的，承认错误，在错误中吸取教训，并且充满信心，相信自己有能力获得更多的盈利！

　　规律2：交易和培训相得益彰！

　　David承认，他每天的工作时间中既有交易又有教学，相互转化，游刃有余。当以交易员的身份全面接触金融市场后，他能够解读每时每刻市场在发生着什么，这对教学是有百利而无一害的！

　　规律3：未来交易在中国艳阳天一片！

　　David认为，现在，中国正在张开双臂拥抱新的机遇与挑战，全世界已经对这里发生的事情充满关注，不论是获得巨大成功的股市，还是未来将更为重要的人民币。中国央行[微博]拥有如此巨大的储备，足以使中国的国际地位更为牢固，影响力更为深远。

　　规律4：中外交易员在风险承受度和收益预期上大相径庭！

　　关注市场循环的人都知道，地球上还没有只涨不跌的市场。单边的行情不会永远存在！David表示，在相对成熟的欧美市场、澳洲市场、中东市场中，投资者对年化收益的预期通常会比中国投资者对年化收益的预期更加现实，大概平均下来在22%左右。但是，在中国和印度，投资回报的预期在初期会超出其他国家，在未来，投资回报的曲线将会趋于水平。

　　规律5：勤奋和耐心是优秀交易员的先决条件！

　　David强调，要成为一个优秀的交易员，勤奋是先决条件。作为交易员，要做好尽可能多的去学习整个市场的准备。学习拥有耐心，对市场做足功课，使自己在这个领域中更具优势。

　　哇塞，笔者觉得自己既勤奋，又耐心，啥时候能叱咤交易市场呢？

　　David Horton（大卫·霍顿），云核变量外汇交易学院交易员导师，对冲基金部交易员。大卫·霍顿曾于巴克莱银行投行部交易团队担任高管、阿布扎比国家银行交易主管，也曾从事过外汇经纪业务，熟悉全球金融市场生态。大卫·霍顿丰富的职业经验使他形成了独特的交易哲学、培训体系，多年来服务于为机构与个人提供交易教学工作。他认为，每个投资者在踏入交易世界之前，必须了解市场的机会与挑战，陷阱与方法。在英国与澳洲超过二十年的职业生涯中，大卫·霍顿也在能源产业、基金与对冲基金领域占有一席之地。

　　《钱生钱》：David，您好！《钱生钱》手机财经杂志很高兴有机会采访您，首先，您能向中国投资者介绍一下您自己吗？

　　David Horton：Hello，朋友们，大家好！（我是外国人，所以很感谢我在北京的同事，吕晏锋，帮我翻译以下的内容）我出生在英国，大学毕业之后于伦敦的巴克莱银行开启了我的交易员职业生涯。在那之前，我从来都没见过真正的交易室。当时，交易室还是开敞式的喊价交易大厅。交易厅内疯狂而喧闹，但是乱中有序！那是我见过最令人激动的场景了！价值上百万美元的各种货币分分秒秒地在交易场中成交，每个人的肾上腺素也随之飙升！那一秒，我就知道，这将成为我的终身事业。

　　幸运的是，事实证明我很擅长交易。在过去的几十年中，我在全球的许多金融中心从事过各种金融市场（债券、证券、外汇、大宗商品）的交易，大多担任交易部门高管，带领大型交易团队奋战。

　　“顿悟”全球财富

　　 《钱生钱》：当您在做交易主管时，有什么难忘的事情吗？（例如经历了哪几次大的金融周期）

　　David Horton：上个世纪80年代，石油点燃了中东地区的财富之光。我有机会在巴林地区（巴林最出名的就是那位搞垮巴林银行的魔鬼交易员了）以及阿布扎比（看过速7的人一定对阿布扎比不陌生）工作。对于中东地区来说，当时是至关重要的新经济增长时期，我也因此有机会担任要职，负责交易几十亿的“石油美元”。

　　得益于石油产业的丰厚利润，中东主权国家的财富基金至今仍然在世界名列前茅。这样的巨额财富也使当时的我们有机会比其他地区的交易员掌管更大的资金量。以至于，在当时，我们的交易有能力推动市场，甚至决定价格的走向。大多时候，我们每天的交易量都是至少以几十亿美金计算的！现在，我来到了中国。曾经的经历使我能够带给大家独特的视角，揭开全球市场舞台的幕后故事。

　　转眼间，从我第一天踏进交易场，已经过去40年了！40年的职业生涯，全球资本流动历经了几个轮回。上个世纪80年代，我们经历了美元的峰回路转，牛市和熊市的循环。40年的交易经历，使我更能看清未来市场的变化，并且拥有把控市场机会的能力。而对于新一代的交易员来说，他们大多只经历了阶段性的单边市场行情。

　　在这40年的经济循环当中，我经历了太多黑天鹅事件，黑色星期一、黑色星期三、黑色星期五！从上个世纪90年代初的英镑危机，欧盟的成立，到欧元浮出水面；从喊价交易场到电子化交易的进化。

　　40年！能经历的，能看到的，太多了！

　　《钱生钱》：我们知道，您是一位资深对冲基金交易员，对交易有很深的感触。交易员这个职业，最吸引您的是什么？

　　David Horton：就像我在一开始的时候提到的，我对交易的热情在我第一次进入交易场时就被点燃了。这种热情在我40年的职业生涯中从未减少。随着年龄的增加，积淀下来的阅历也使我变成了更优秀的交易员。

　　在我年轻的时候，作为一名野心勃勃的银行高级交易员，我不得不采用十分激进的交易策略，才能在极具竞争的环境下存活。激进的交易方式也潜移默化地影响着我的个性。好斗的、攻击性的、激进的交易环境与交易员的特质在当时对我充满了诱惑力。尽管现在，我并不认为太过激进的个性是可取的。而那时，那样的特质使你竭尽全力在交易的激烈竞争中存活并且胜出，是非常棒的感觉！交易员要做的就是持续创造盈利，而知道自己可以做到，也是非常棒的感觉！赚钱是非常兴奋、非常令人满足的！现在来看，那是一种自我膨胀。

　　当然，最重要的能力是明白什么时候自己的交易是错误的，承认错误，在错误中吸取教训，并且充满信心，相信自己有能力获得更多的盈利！

　　《钱生钱》：外汇、黄金、股票、期货、债券，您更擅长做哪一个？您的操盘年化收益率怎么样？曾经最高的操盘规模达到了多少？

　　David Horton：我的专长一直以来都是外汇市场，当然，我也关注其他市场以及它们与外汇市场的联动。我也经常会交易黄金、原油、股指。

　　比起日内交易，我更倾向于着眼大局，或者说，从基金经理的角度布局交易。日内交易需要注意太多细节，随时改变思路，太过消耗。我喜欢在大局不变的情况下跟随趋势，因此，特别需要耐心和全身心的投入。近十几年，我的交易盈利每年至少都会超过50%，很多情况下，盈利都是初始资金的很多倍。2014年的最后一个季度，仅仅三个月，我的盈利就达850%，也打破了我的个人记录。

　　在我于银行就职的交易职业生涯中，如之前说到的，我掌管的资金每天都是几十亿美金起。为个人客户操盘的资金也达上百万美金。

　　《钱生钱》：能给投资者谈一谈您的交易系统吗？您崇尚的交易哲学是什么？

　　David Horton：如前面提到的，我对市场的观点主要建立在长期趋势的基础上，把握趋势市场，捕获趋势中的大幅利润。

　　基本面的因素对我来说至关重要。在这种情况下，通常意味着，把握精确的入场点变得相对不那么重要。图表与技术分析起到辅助作用。当价格到达我认为市场即将发生转折的点位时，我开始着手建立仓位。当然，其中有很多奥妙和技巧，如果你请我喝杯青岛啤酒[微博]，我会给你透露更多的秘密！在市场证明我的观点是正确的情况下，我会使用动量交易策略，逐渐增加交易头寸。

　　我的交易策略涉及近期继续大跌的日元，其延续2012年末以来的贬值趋势；从去年开始表现强势的美元，还有我们看到的，跌至1.4000附近的欧元兑美元。我最新的交易是这几天从0.87/8800做空纽元对美元，目前价格已经低于0.7000了，我的空单依然持有。

　　交易培训“二郎神”

　　 《钱生钱》：什么样的契机，让您转做交易员导师了呢？您培训了多少学员？您享受导师这个角色吗？

　　David Horton：首先，我想先澄清一点：我仍然在做交易。因此，我每天的工作时间中既有交易又有教学，既是交易员，又是交易员导师，相互转化，游刃有余。当以交易员的身份全面接触金融市场后，我能够解读每时每刻市场在发生着什么，这对教学是有百利而无一害的！

　　我最初在银行内部担任交易员导师的角色。我非常喜欢这项任务，以至于还专门获取了职业的教学资格。一直以来，我都很热衷于把自己的经验毫无保留地传授给我的交易员学员们。

　　至今为止，我已经培训了成千上万的学员了。他们有的是银行中的交易员和从业者，有的是个人交易者、投资者，年龄不同、经历不同、国籍也不同。

　　所以说，training and trading？交易还是教学？I love both！

　　《钱生钱》：出于什么原因，使您想来到中国？您认为中国在国际外汇市场上处于什么地位？

　　David Horton：其实，20多年前，我就对中国市场燃起了浓厚的兴趣，而且很想来到这里。但是从金融市场的角度来看，那时候踏入中国市场，还为时过早。而现在，中国正在张开双臂拥抱新的机遇与挑战，这个时候来到中国，与中国一同成长，是非常完美的时间点。

　　我非常感激，并且很高兴能成为云核变量交易学院驻北京团队的一份子！

　　毫无疑问，中国将在全球市场中扮演更为重要的角色。全世界已经对这里发生的事情充满关注，不论是获得巨大成功的股市，还是未来将更为重要的人民币。中国央行拥有如此巨大的储备，足以使中国的国际地位更为牢固，影响力更为深远。

　　I am really enjoying being here!

　　《钱生钱》：您培训过全世界的交易员，在您看来，中国投资者和中东投资者、欧洲投资者，美国投资者有什么区别吗？

　　David Horton：主要的不同点有两方面吧：一个是中外交易员可接受的风险程度不同，另一个是中外交易员对于收益的现实期望不同。

　　全球的股票市场由于这几年的量化宽松政策，走势很好。外汇市场也非常活跃，并且给交易者提供了可参与、可获利的众多机会和易于把握的大趋势。但是，关注市场循环的人都知道，地球上还没有只涨不跌的市场。单边的行情不会永远存在！

　　在相对成熟的欧美市场、澳洲市场、中东市场中，投资者对年化收益的预期通常会比中国投资者对年化收益的预期更加现实，大概平均下来在22%左右。

　　但是，近些年来，新兴国家增长迅速，财富的积累也使老百姓的心态发生着巨大的改变。这也意味着，人们对投资的预期不同于金融市场更为成熟的国家。我认为，比如，在中国和印度，投资回报的预期在初期会超出其他国家，在未来，投资回报的曲线将会趋于水平。

　　这也意味着，当我在培训交易员的时候，我会让我的交易员学员们对市场抱有现实而合理的预期，而不是陷在贪婪的沼泽里，无法自拔。中国的投资市场正在强势发展，但是作为投资者，需要更为谨慎。

　　《钱生钱》：目前，美元指数一直在93-100的区间做宽幅震荡，您觉得美元指数在未来3个月会怎样走？继续震荡？震荡上涨？还是震荡下跌？

　　David Horton：我很确定，我们仍然处在美元上涨周期中的早期。我期待看到更为显著的上涨，以及与美元走势表现一致的，利多的美国经济数据。

　　市场对于任何数据的反应太过敏感，数据后的立即反应使市场太不稳定，甚至出现危险的波动。基本面下的大局不轻易改变的情况下，价格会回归平衡价位，随后，市场会回归之前的大势。但是，在不稳定的市场，交易者通常会出现不必要的亏损。

　　我对美元指数没有一个具体的预期目标，但是，我相信，在接下来的6个月内，美元将会突破目前的高点，并且我会期待看到美元在接下来18个月中继续目前的上升周期。

　　《钱生钱》：您听说过大象理财网（www.1001.cn）吗？您觉得借用交易员的交易智慧帮投资大众实现“钱生钱”的目标，可行吗？

　　David Horton：我来到中国后，听我们的交易员学员提到过大象理财网。我认为，运用成功交易员的交易智慧帮助大众是非常可行的。我自己的教学经历中，成功地训练过很多交易员，帮助他们建立自己的交易方法，去分析和解读市场。这种训练和帮助使他们能够更耐心的，在压力更小的情况下进行交易。

　　很大的一个问题是：不要交易上瘾！交易是等待合适的机会来临时，运用资金创造财富的方式。没有必要每天每分每秒都想着要交易！这是很多人都在犯的错误。

　　我非常有信心可以把如一张白纸的投资者变成可以持续创造盈利的交易员。

　　《钱生钱》：对成功交易员而言，天才和勤奋，哪一个更重要呢？您觉得成为一名成功的交易员，需要具备怎样的特质呢？

　　David Horton：要成为一个优秀的交易员，勤奋是先决条件。作为交易员，要做好尽可能多地去学习整个市场的准备。学习拥有耐心，对市场做足功课，使自己在这个领域中更具优势。太多人在不具备耐心、没有任何知识储备的情况下就参与到这个市场，很快就失败出局了。

　　这也是为什么云核变量交易学院从国际投行交易员的视角，结合我们多年宝贵的职业与教育经验，设计了交易者参与到市场的必修课。我希望你们都能有备而战，满载而归！（文/融荣 图/本刊编辑部）