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　　文/中国工商银行贵金属业务部交易员 刘 潇

　　由于近期市场公布的美国经济数据普遍向好，因此我们预计本月联储会议将向市场透露出更加鹰派的态度。不过加息的过程应该会循序渐进，因此预计本次联储会议后，市场的反应仍不会太大，外汇即贵金属市场仍将以维持之前窄幅震荡趋势为主。

　　在美元疲软的推动下，国际金价近期小幅收涨，结束了之前连续三周的下跌态势。截至6月12日收盘，伦敦现货黄金价格收报在1180.8美元/盎司，周涨幅0.76%。当前金价仍明显处于区间震荡走势，在盘中下破1170美元/盎司之后，市场的抄底资金迅速进入，再次将价格托升至1180美元/盎司上方。

　　市场资金流向方面，根据CFTC最新公布的持仓数据显示，在截至6月9日的一周里，对冲基金持有的COMEX市场黄金期货净多头寸较之前一周大幅减少2.9万手，至净多头7.5万手，创自4月底以来最大单周减仓幅度。5月非农数据的利好是引发多头集中平仓的主要原因。实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓在近期继续大幅减少，截至6月12日为703.98吨，比之前一周大幅减少约4.8吨。

　　金价此前一周结束了之前连续三周下跌的态势，然而受制于美国经济数据的强劲以及市场对于加息预期的增强，黄金目前可能位于黎明前最黑暗的时刻。近期能否在联储利率决议的框架下守住当前支撑位置，对接下来1?3个月的中期走势至关重要。

　　无论是从消费需求还是投资需求来看，黄金目前似乎都已经跌至了谷底。由于来自供应市场的变化不大，因此从供需平衡的角度来看，目前贵金属仍很难吸引到主流资金的注意。而受到市场风险偏好情绪的提升，股市在过去的3?5年里持续有良好的表现，但我们认为，风险资产目前已经进入了后繁荣时代，未来风险将显著增大。

　　展望后市，金价是持续惯性反弹，还是破位下跌，投资者需要拭目以待。当前，相对来说，我们目前仍然维持一贯以来的观点，即黄金仍处于箱体整理阶段，因此，我们认为近期金价反弹并守稳1180美元/盎司仍属于大概率事件。

　　黄金投资小贴士

　　全球主要黄金市场介绍（3）——美国黄金市场

　　美国黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值。美国黄金市场由包括纽约商业交易所（NYMEX）、芝加哥国际商品交易所（IMM）、底特律、旧金山和水牛城共五家交易所构成。

　　美国黄金市场以做黄金期货交易为主，目前纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场。纽约商业交易所(The New York Mercantile Exchange, Inc.) 是由(The New York Mercantile Exchange)和(The Commodity Exchange, Inc)于1994年合并组成，是世界最具规模的商品交易所，同时是世界最早的黄金期货市场。根据纽约商业交易所的界定，它的期货交易分为NYMEX 及COMEX两大分部，NYMEX负责能源、铂金及钯金交易，其余的金属(包括黄金)归COMEX负责。COMEX目前交易的品种有黄金期货、迷你期货、期权和基金。COMEX黄金期货每宗交易量为100盎司，交易标的为99.5%的成色金。迷你黄金期货，每宗交易量为50盎司，最小波动价格为0.25美元/盎司。

　　炒金玩银看什么

　　经济数据方面，近期美国经济数据良好，但并没有给黄金施加过多压力。美国5月零售销售月率上升1.2%，略好于预期上升1.1%，4月零售销售月率则从持平修正为上升0.2%；美国5月核心零售销售月率上升1.0%，也好于预期值上升0.7%和前值上升0.1%。6月6日当周初请失业金人数为27.9万，高于预期的27.7万，前值由27.6万修正为27.7万，四周均值为27.875万人。

　　6月22日-6月28日重点资讯提示

　　日期 北京时间 重要资讯

　　6月22日 22:00 欧元区6月消费者信心指数

　　 22:00 美国5月成屋销售总数年化

　　6月23日 9:45 中国6月汇丰制造业PMI预览值

　　 21:45 美国6月Markit制造业PMI初值

　　6月24日 4:30 美国当周API原油库存

　　 22:30 美国当周EIA原油库存

　　6月25日 21:30 美国当周初请失业救济金人数

　　6月26日 5:30 美国当周货币供给M1

　　 23:30 美国当周ERIC领先指标