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　　希腊债务危机可能得以化解，这促使欧元兑美元强劲反弹，脱离二次探底的低位。

　　交通银行上海市分行 叶耀庭

　　5月份，欧元兑美元为先扬后抑的反弹受阻二次探底走势，从1.1221的月开盘价，至5月15日最高反弹到1.1466的3个月高点，随后走势逆转，至5月27日，回挫下探至1.0818的5周低点。

　　进入6月份，欧元兑美元以1.0986开盘，仅小幅下探1.0886后，再度向上反弹，6月2日创出3月中旬来最大单日反弹幅度，呈现二次探底获得成功的态势。

　　希腊危机有望化解

　　5月以来，希腊债务危机是左右欧元走势的关键因素。今年2月份，希腊新政府曾与欧盟、欧洲央行[微博]和国际货币基金组织[微博]（IMF[微博]）等国际贷款人达成共识，须在6月底前达成新协议，以延续国际贷款人三驾马车对希腊的金援。

　　不过，希腊左翼政府与国际贷款人的谈判磋商进程非常缓慢，原因在于希腊政府坚持将改革与经济增长挂钩，反对财政撙节，不愿对就业市场和养老金制度进行大刀阔斧的改革。而希腊改革就业市场和养老金制度，是国际债权人向希腊发放新金援的条件。如此，虽然希腊政府3月来均按期归还了IMF的到期贷款，但其国库可动用的现金资源几乎已告罄。所以，随着市场对希腊可能退出欧元区的忧虑不断加强，使欧元兑美元在5月下旬二次探底。

　　然而，山重水复疑无路，柳岸花明又一村。6月初，希腊债务危机的僵局展现可化解的曙光。欧盟、欧洲央行和IMF领导人与德国总理和法国总统在德国柏林举行紧急会商，据消息人士透露，国际债权人接近完成提交给希腊政府的协议草案纲要，可能为久拖不决的希腊改革换贷款磋商注入了新的动力，争取结束已持续了4个月的谈判。希腊债务危机可能得以化解，这促使欧元兑美元强劲反弹，脱离二次探底的低位。

　　欧洲通胀有所反弹

　　此外，欧元区5月通胀率高于预期，反映欧洲央行的QE购债计划对提振欧元区通胀率和经济复苏正在起到立竿见影的功效，这也是扶助欧元在5月底、6月初二次探底成功的重要因素。

　　欧元区5月消费者物价调和指数较上年同期涨幅达0.3%，高于市场预估的0.2%，显示欧元区物价在历经5个月的下滑后，再度开始回升上涨。由此，欧洲央行短期内扩大每月购债规模的必要性降低，因为欧元区5月制造业采购经理人指数（PMI）终值为52.2，持平于3月时的10个月高位，5月制造业新订单分项指数终值为52.7，创13个月最高，预示欧元区经济稳步复苏，所以，这使欧元在货币政策面相对美元的利空因素不致于进一步加剧。

　　而且，通胀率开始回升，促使欧元区成员国的公债收益率反弹，比如，德国10年期公债到期收益率反弹到0.70%附近的今年来最高位，收窄了与美国同期公债的收益率利差，这也提振市场对欧元反弹的信心。

　　6月再度挑战1.15阻力

　　技术面看，欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方附近有转向金叉的迹象，日线RSI指标有进入70以上强势区域的迹象，预示短线将重新步入反弹格局。因周线MACD指标在0轴下方保持金叉匀速上行态势，周线RSI指标在50中位线附近重新上行，月线RSI指标已脱离30以下弱势区域，所以，6月中线维持反弹基调的可能性较大。目前，30周均线在1.1430附近，日线布林上轨在1.1460附近，预示1.15关前仍有较强阻力，一旦突破，则反弹目标可延伸至10月均线1.1630附近。目前，下档支撑分别在1.0970和1.0850附近。

　　欧元兑人民币目前日线MACD指标在0轴附近转向金叉，日线RSI指标有进入70以上强势区域迹象，预示6月反弹为大概率事件。预计6月上档阻力在7.09~7.19一带，下档支撑在6.82~6.76一带。