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　　文 本刊记者 张安立

　　（文前提要）最近理财产品市场上，最多见的要数结构性产品了，只是考虑到产品的特质与传统理财产品有较大差异，大家在选购时还要看清收益说明。

　　银行理财产品的年化收益率可以达到15%？是的，你没有看错，最近多家银行都推出了收益率“亮眼”的理财产品，比如花旗银行、农业银行、汇丰银行、广发银行[微博]、南京银行等。

　　根据普益财富发布的银行理财周报，5月16日至5月22日共67家银行发行了800款理财产品，较降息后第一周发行的数量有所增加，而预期收益率在6%及以上的共有65款，较前一周有较大增加，其中最高的一款预期年化收益率超过17%。

　　不过投资者可要注意，这些预期收益较高的产品大多都是结构性产品，而结构性产品的基本设置决定了它们的收益率存在不确定性，因此投资者可别以为这高收益是一定能到手的。

　　看清产品收益说明

　　结构性理财产品的收益一般会在某个区间范围内，有一个最佳预期，一个最差预期。在产品宣传时，通常会将最佳预期作为预期收益率来表达，但投资者心里可要搞清楚，这未必是你最终能够获得的收益。

　　以南京银行“聚鑫结构性1501期4”人民币理财产品为例，挂钩标的为上海黄金交易所AU9999合约在理财产品名义到期日的15:30收盘价。

　　在理财产品到期日，如果AU9999黄金在15:30的收盘价不低于该标的的期初价格（理财产品投资收益起始日15:30的收盘价）3%（触碰条款），则理财产品到期日预期年化收益率为3%。如果到期日Au9999黄金在15:30的收盘价低于期初价格3%，且不低于期初价格8%，那么理财产品到期日将按预期年化收益率3%+1.5×【1-（挂钩标的在理财产品到期日的收盘价）÷（该指数在理财产品投资收益起始日的收盘价）-3%】向投资者支付收益，即理财产品到期日预期年化收益率在3%与10.5%之间。而如果在本理财产品到期日，Au9999黄金在15:30的收盘价低于期初价格8%，则理财产品到期日预期年化收益率为10.5%。

　　显然，这款产品是一款金价看跌型产品。在金价下跌幅度达到8%这个临界值时，收益率可以达到最高10.5%。而如果没有，则可能出现收益率最低3%的可能。

　　目前市场上的结构性产品中，有些是成对出现的，即同一时间段有看跌、看涨两款，比如农行挂钩沪深300指数的人民币理财产品，为期35天，以到期日沪深300指数的收盘价与期初做比较。两者的收益都是最高8.2%，最低1%。

　　所以对投资者来说，选结构性理财产品，看的不仅仅是收益率可以达到的最高值，更重要的是有没有达标的可能。如果设置的触发事件与你的判断恰好相反，你看涨它看跌，或是幅度过大有可能达不到，那么这样的预期收益实现起来就很困难了。而一旦无法达到最佳收益，结构性产品的最差收益往往要低于其他类型的理财产品预期收益，有可能你最终是白忙一场，颗粒无收。你当然也要有这种心理准备。

　　净值型产品增多

　　与结构性产品数量同时增加的还有净值型产品。包括工行、农行、中行、建行在内的20多家银行都有相关产品推出。

　　封闭式净值型理财产品的收益率相对较高，如浦发2015年第89期同享盈添利计划预期收益有6.1%，期限336天，而开放式净值型理财产品的收益率虽然较低，但流动性要明显高于前者，可作为后备的资金池，满足投资者可进可退的需求。现在，净值型理财产品都通过网上银行、手机银行申购、赎回。