票选好银行：由新浪网主办的“2015(第三届)银行业发展论坛”定于7月9日在北京举行。作为年度盛会的重头戏，“第三届银行综合评选”正火热进行中。欢迎投票！

　　科创中心投资盛宴开启

　　 提要：上海科创中心主题首推张江高科，有上海本地园区、创业投资、科研系统及高研发投入企业4条选股主线。

　　陈 静

　　全球科技创新中心是上海继打造国际经济、金融、贸易、航运中心“四个中心”之后，正在筹划建设的“第五个中心”。作为今年上海市委的“一号课题”，上海市政府将为把上海打造成全球领先的科技创新中心提供金融、税收、软环境等全方位的政策，这也是继上海自贸区试点后，中央对上海2015年最重要的任务。

　　《关于加快建设具有全球影响力的科技创新中心的意见》5月25日审议通过，近期决策层及官媒将集中造势，为主题深化演绎提供了催化剂。

　　 川财证券认为，在上海科创中心建设中，决策层引入了天使投资特殊税制安排、投贷联动金融服务模式等政策创新，同时上交所[微博]战略新兴板的推出将助推大众创业创新。随着政策约束不断放开，创投业又一个黄金时代隐约可见。上海科创中心主题首推张江高科，有上海本地园区、创业投资、科研系统及高研发投入企业4条选股主线。创投园区（张江高科、紫江企业、市北高新、陆家嘴、大众公用）同时受益于政策扶持和股权投资增值，正反馈特征凸显。其中最看好张江高科。一方面，官方明确要求“将张江示范区作为整体制度创新的核心载体”，可见张江就是此次上海科创中心的主要着力点；另一方面，公司已经提出由产业地产向产业投资转型的战略方向，将享受全新的估值体系。除创投园区外，科研系统企业（复旦复华、交大昂立、新南洋、同济科技）也有望凭借创新人才、知识产权、政策资源，在各自区域的创投盛宴中分一杯羹。

　　 此外，上海国企对接科创中心建设将加快。传统商贸企业，如徐家汇、新世界、兰生股份、豫园商城、老凤祥等拥抱互联网创新模式明显；已有创新的新锐国企，如长江投资打造流动4.0等，后期扶持政策可期；创业投资类国企，如上实发展打造众创空间等，将站在风口。漕河泾等上海重点产业园区的资产证券化，华谊集团、隧道股份、上海电气整合等也值得关注。

　　行业研判

　　 东吴证券 机场成巨大流量入口

　　机场板块估值低、市值小、巨大流量极具价值：机场拥有每年数千万的旅客流量且净值高、逗留时间长，未来基于场景的移动互联网流量变现潜力大。板块前期严重滞涨（厦门空港市值不足百亿、白云机场市盈率18倍）具备安全边际。腾讯前期与湖南机场签署战略合作框架协议，双方将依托各自资源优势共同打造“智慧机场”，表明互联网巨头已意识到机场的巨大流量价值。关注深圳机场、厦门空港、白云机场。

　　 中信建投 看好半导体投资机会

　　国内半导体产业整体向上。芯片自主安全+智能装备+汽车电子+物联网的巨大市场为其提供成长空间，国内半导体产业将迎来5年以上的荣景，建议长期标配。持续推荐三大封装龙头：长电科技、华天科技、通富微电。CPU芯片最直接受益标的振华科技，最易切入物联网和可穿戴产品的中颖电子。建议关注晶方科技、七星电子、国民技术和兴森科技。

　　海通证券 民企将获原油进口权

　　 国家发改委5月27日初步确认山东东明石化集团可使用进口原油750万吨/年，这标志着进口原油权开闸。广汇能源2014年已经取得了原油非国营贸易进口资质，2015年油气进口权有望进一步向有条件的民营企业放开。预计具有一定规模的地方炼厂、在海外拥有油气资源的民营油气公司有望率先获得油气进口权。建议关注广汇能源、华信国际、龙宇燃油。

　　投资策略

　　华泰证券 互联网医疗有机遇

　　 互联网医疗成为各大互联网巨头“兵家必争之地”，争食互联网医疗“蛋糕”，加速互联网医疗行业重新洗牌。数据显示，2014年中国互联网医疗市场整体规模113.9亿元（不包括医药电商），其中移动医疗30.1亿元，占比26.4%。调查显示用户普及度处于培养期，低渗透率背后是巨大的市场空间。

　　 在人口结构与健康需求变化、政策扶持、资本驱动以及技术变革四大因素共振下，互联网将加速重构医疗健康生态圈。互联网医疗行业成长呈现S型曲线，今年是从S的底部往上行，流量积累出现爆炸性增长，预计未来3年将保持50%的复合增长，到2017年整体规模将超过350亿元，远期10倍空间可期。上市公司中，宜华健康和和佳股份未来网络医院平台的成功概率较高。互联网医疗O2O模式是在打通患者诊前—诊中—诊后几乎一切环节，相对于BAT等互联网巨头，乐普医疗等行业先行者胜出概率更大。

　　申万宏源 布局制造业升级

　　 《中国制造2025》主题是促进制造业创新发展；中心是提质增效；主线是加快新一代信息技术与制造业深度融合，主攻方向是推进智能制造，目标是满足经济社会发展和国防建设对重大技术装备的需求。

　　 　《中国制造2025》对智能装备提振最大，持续推荐机器人、上海机电、慈星股份、科远股份和东土科技等；3D打印是重要途径，推荐亚太科技、银邦股份等；重要领域中，新材料推荐金发科技，新能源汽车推荐宁波韵升。其中特别强调发动机产业的发展方向，关注中航动力、成发科技、中航动控；航空整机领域，推荐中直股份、中航飞机；航天装备方面，重点提及加强空间信息服务能力，推荐中国卫星，中海达、海格通信等。通信是实现智能制造的重要基础设施，推荐中兴通讯、烽火通信、网宿科技。