未来随着触摸屏技术不断发展，更新速度越来越快，国内 A 股上市公司在技术创新上如果跟不上 苹果的发展步伐，被苹果抛弃的风险极高。

　　近年来，随着蓝 宝石概念、苹果 燃料电池概念的 提出，苹果概念股受到广大投资者的追捧。2014年6月 30日至2015年3月27日期间，以西南药业、金亚科技、 深天马A为代表的苹果概念股涨幅均超过100%。近 期，随着蓝思 科技成功登陆创业板，实际控制人周群 飞以630亿元成为中国女首富，着实让苹果概念股再一 次变得火热。然而，随着美股胜华科技、GATA宣布破 产，苹果概念股背后暗藏的危机不容小视。

　　美国两只苹果概念股潸然谢幕

　　内地苹果概念股遭遇热炒的同时，美国上市的两只 台湾苹果概念股正在遭遇截然不同的命运。

　　2014年10月6日，苹果蓝宝石屏供应商GTAT宣告破 产，股价暴跌90%。GTAT是苹果的战略合作伙伴，主业 包括多晶硅、光伏、电力电子、太阳能组件金属化、蓝宝 石生产解决方案。GTAT破产的主要原因是GTAT蓝宝石屏幕在加工过程中，因未有消除应力而频繁破碎，整体良品 率仅为30%左右，无法实现量产。业内人士评论说，GTAT 的危机突显成为苹果供应商的危险性。与苹果进行交易， 可以带来数十亿美元的收入，但这也意味着需要适应需求 的巨大波动，并且利润极其微薄，犯错误的空间极小。苹果 公司当初找上GTAT公司，是为了解决iPhone屏幕易碎的问 题。蓝宝石是地球上最硬的材料之一，需要在华氏3600度 以上的熔炉内生产，谁知道，这个项目拖垮了GTAT。

　　就在GTAT宣告破产后一周，2014年10月13日，台湾 第二大触控面板生产商胜华科技由于业绩恶化而宣布破 产，并向台中地方法院申请重组。胜华科技破产主要是因 为iPhone5放弃了原iPhone4及iPad所使用的触摸屏，而 选择了更薄的内嵌式屏幕，此举使得胜华科技难以消化 其原有的巨大产能。但由于技术创新跟不上苹果的要求， 直接导致了胜华科技、GTAT的破产。

　　未来随着触 摸 屏技术不断发展，更 新速度越来越快，国内A股上市公司在技术创新上如果跟不上苹果的发 展步伐，被苹果抛弃的风险极高。

　　国内苹果概念股被疯炒

　　从2014年上半年开始，苹果 蓝宝石概念被疯炒，苹果股价大幅上涨。国内主要苹果概念股比如金亚科技， 股价由2013年年底的8元左右被爆炒到2014年3月份的 18元左右，深天马A的股价也由2013年底的10元左右被 炒到14元左右。随后，由于苹果 蓝宝石高端机预期的落空，导致GTAT股价大幅下跌。同时，国内苹果概念股股 价应声下跌，比如金亚科技的股价于2014年7月份左右又 跌回到11元附近。

　　近期，随着苹果iWatch上市日期渐行渐 近，A股市 场中的苹果概念股再迎炒作契机，苹果概念强势领跑。 比较典型的是2015年3月5日，Wind概念指数涨跌互现， 但是苹果指数大涨3.41%，涨幅位居概念指数榜首。成分股中，比亚迪、德赛电池和天音控股涨停，金发科技上涨 5.21%，环旭电子和共达电声分别上涨4.38%和4.35%。

　　2015年3月20日，苹果燃料电池专利获批，又将为同济科技、华昌化工、长城电工、三环集团等股票带来利好。

　　苹果概念股危机集中在哪？

　　近年来，随着智能手机行业的快速发展，国内诸多苹果供应商如蓝思科技、莱宝高科取得了快速的发展。与此 同时，苹果概念也被不断炒作。从短期来看，确实对A股 苹果概念股股价形成刺激作用，但从长远来看，由于行业 竞争越来越激烈，技术更新速度不断加快，客户集中度高等多方面的原因，导致苹果概念股公司暗藏巨大危机。

　　1. 技术更新速度快，行业竞争激烈

　　近年来，触控领域经历了快速的技术变迁，触控技 术从红外式、表面声波演化到电阻式，再到当前主流的投 射式电容式。未来，随着低成本、轻薄化和整体解决方案 逐渐成为当前触控领域发展的新趋势，新兴的In-Cell、 On-Cell和OGS方案将逐步替代GG/GF技术，成为行业 主流的技术，这直接导致了GG/GF技术面临被淘汰的巨 大风险。

　　目前，我国国内触摸屏生产厂商主流技术还是以 GG/GF技术为主，而IN-CELL技术主要应用在苹果手 机上，ON-CELL技术主要应用在三星[微博]手机上。未来，随 着IN-CELL技术、ON-CELL技术的普及，将对国内诸 多触摸屏生产厂商形成巨大冲击。

　　2. 客户集中度高，风险因素加剧

　　蓝思科技成功登陆创业板，创造了创业板的多个 第一。截至2015年3月27日，蓝思科技的股价从发行价22.99元连续涨停至64.53元。然而，蓝思科技的风险 因素不容小觑。据蓝思科技招股说明书显示，蓝思科技 2012年前5大客户营收占比93.1%，2013年前5大客户营 收占比96.25%，2014年前5大客户营收占比86.69%。其 中苹果占蓝思科技营收的比重分别为60.7%、47.94%、 56.61%。客户集中度太高，将使企业的经营发展暗藏巨大的风险。 早在2011年登陆创业板的星星科技，曾是诺基亚[微博]的

　　第一大供应商，也曾经在A股市场上很风光。对诺基亚 的销售额，占星星科技营收的比重超过50%，前5大客户 的销售额占营收总额的比重也超过80%。随着诺基亚的 衰败，星星科技业务受到巨大影响，直接导致星星科技 2013年出现1.4亿元巨额亏损。后来，星星科技不得不调 整发展思路，开展产业整合，先成功收购了深越光电，后 于2014年12月份再次进行重大资产重组，拟收购深圳联 懋，打造智能消费电子一体化的产业格局。经过两年的努力，星星科技先后与微软[微博]、三星、华为、小米、联想、酷派、OPPO等终端客户建立了紧密的合作关系，才逐步走出危机。

　　胜华科技、GTAT的破产重组，星星科技倒逼转型，让我们看到了苹果概念股看似风光无限，背后实则蕴藏 着巨大的风险。摩托罗拉[微博]、诺基亚的突然倒下告诉我们， 在竞争异常激烈、技术更新飞速的今天，三星的倒下、苹 果的衰败并非不可能。对于这种对单一客户依赖度太高 的商业模式来讲，背后暗藏的风险是非常巨大的。