文/本刊记者 冯庆汇

　　一批80后基金经理在这轮牛市里脱颖而出，一部分源于他们对新经济极高的敏锐度，以及他们对资本市场的新的理解。国泰基金[微博]的周伟锋便是其中之一。他所管理的国泰价值经典过去一年收益率高达88.3%，今年初刚接手的国泰新经济今年以来收益率也有44%。

　　80后的新触觉

　　周伟锋和市场上脱颖而出的80后基金经理们有着一些共性特征，即对新技术和新商业有着极高的敏感度，注重基本面研究，尤其热爱建立科学的研究模式，乐于发掘并坚定持有成长股。很多熟识他的人说，周伟锋具备年轻人罕见的沉着冷静，在把握一些新兴投资机会的同时注重规避风险，面对市场风格转换显得游刃有余。

　　周伟锋成长路径是从熊市开始的。他2008年7月加入国泰基金任研究员，正好赶上漫长的熊市，规避风险成为投资研究的一个重要课题。

　　不少70后们在上一轮牛市中颇为欣赏周期股，周伟锋所代表的80后们似乎并不太感兴趣。他说，尽管传统周期性行业的股票估值很便宜，但是整体趋势仍然一路向下，并不适合长期持有，股市更多的是资金推动的波段行情。

　　而新兴产业，被赋予了经济转型的方向性概念，股票投资需要对新技术、新事物做出更敏锐的反应。“我乐于接受新事物，时刻提醒自己用进步和包容的心态看待转型中的中国企业。”周伟锋说。

　　80后基金经理的勤奋也出人意料。据说周伟锋被称为国泰调研第一人，是公司公认的最勤奋的基金经理。2014年周伟锋亲自调研的公司超过100次，是全公司调研次数最多的基金经理之一。持有重仓股不仅要通过自己调研，还要经过行业内部和行业外部多方论证。

　　寻找“灰马”

　　说起白马股和黑马股，周伟锋称自己持有的股票为“灰马”，既不白，也不黑。他认为，白马股业绩较为明朗，很少存在埋地雷的风险，内幕交易、黑箱操作的可能性大大降低，同时又兼有业绩优良、估值合理的特点，是交易成本和风险都比较低而验证性更强的选择，但是由于已经被市场挖掘得相对充分，未来超额收益空间相对有限。

　　黑马成长股可遇而不可求，通常有着较多的不确定性和波动性。以创业板为代表的小市值超级成长股，目前估值水平承载了过高的成长预期，波动风险会加大。而估值和预期调整相对充分的“灰马”成长股，防御能力强于超级成长股，具备相对配置价值。周伟锋说，他倾向于选择那些基本面良好、估值安全边际较高、未来有望获得市场认同从而估值提升的“灰马”股进行深入研究，将“灰马”变成“黑马”。

　　早先，周伟锋担任行业研究员的时候专攻汽车、机械、电力设备等行业，不过，他在担任基金经理后选择了一种较为宽泛的行业配置策略。对于传统产业和新兴产业，周伟锋也是兼顾传统产业“老树开新花”、新兴产业“新苗发金芽”的机会。他表示，相对于所属行业，他更关注的是盈利增长和估值切换等指标。布局上他也更倾向于均衡配置风格，采用核心加卫星的资产配置方式。