文/本刊记者 张瑾

　　文前提要：作为全球最受欢迎的投资目的地之一，2015年加拿大GDP预计将保持2.5%左右的稳定增速，税收优惠有望进一步加大。相比传统自然资源产业，生物科技、电子游戏、金融保险以及养老产业等具有高增值性及附加值的产业开始展现投资新良机。

　　据加拿大统计局公布的数据，2009至2013年间，加拿大的人均累计外国直接投资流入量在G7国家中排名第一，高于英、美等其他经济发达国。作为全球最受欢迎的投资目的地之一，加拿大的宏观经济状况及投资环境变化也是中国投资者关注的焦点。日前，在上海举行的“加拿大投资与创新论坛”现场，加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）高级副总裁兼首席经济师克雷格·奈特（Craig Wright）就加拿大未来宏观经济走势、赴加投资环境及加拿大新兴产业发展机遇等问题接受了本刊记者采访。

　　 加拿大宏观经济保持稳定增速

　　《理财周刊》：2014年加拿大GDP整体增速为2.5%，较2013年增长了0.5%，整体增速超过预期。您认为2015年加拿大宏观经济状况是否将持续转暖，GDP增速是否会保持增长？

　　Craig Wright: 加拿大去年全年GDP的实际增长率为2.5%，高于此前2%的预期。其中，加拿大2014年第四季的GDP实际增长率为2.4%，较前三季度略有下降，这主要是受油价暴跌的影响。根据我们的预测，国际油价虽然在短期内可能持续疲软，但长期会出现逐渐反转的趋势。因此，油价对加拿大经济带来的负面影响是短期的。另一方面，从抵消因素来说，随着加拿大非能源出口及国内消费逐渐走强，这部分增长也将会对经济持续产生积极的影响。综合多方因素考虑，我们预计2015年加拿大的整体GDP会维持2.5%左右较为稳定的增速。

　　《理财周刊》：如果油价继续下跌，加拿大央行[微博]是否可能进行小幅降息？您如何预测未来加元的走势？

　　Craig Wright:美联储可能在2015年6月加息，加拿大央行的政策将会保持不变，2015年加拿大隔夜利息会稳定在0.75%。加元的走势方面，我们预计未来加元的短期走势可能会持续走弱。做出这个判断主要有两个原因：第一，是国际油价的下跌，我们认为油价复苏可能要等待至今年的下半年；第二，美国经济的复苏、美元的走强以及美联储的加息政策也会抑制加元的走强。

　　 税收优势持续吸引境外投资

　　《理财周刊》：作为颇受境外投资者的青睐的投资地，加拿大在吸引境外投资方面具有哪些优势条件？

　　Craig Wright: 首先，加拿大经济基本面较好，通货膨胀率较低，拥有良好的自然资源优势及稳健的金融体系。就政府净负债务而言，加拿大也是G7国家中最低的一个。其次，在劳动力优势方面，加拿大获得大专以上教育人口的百分比位列经济合作与发展组织所有成员国的首位，拥有许多高素质的科技人才。另外，加拿大还具有较大的税收优势，比如加拿大联邦的企业税为15%，而美国的企业税为35%。如果投资研发领域，加拿大的税收减免政策更为优惠。根据加拿大联邦以及各省政府的现在的财政状况判断，继续减税减负的可能性也非常大。因此，若投资者对人才、高科技以及税收等方面较为关注，那么加拿大将是非常理想的投资目的地。

　　《理财周刊》：2014年，加拿大对中国收紧了投资移民渠道。未来面向中国投资者的投资移民政策是否会继续发生变化？

　　Craig Wright:加拿大地广人稀，历史上加拿大对于新的移民都保持着较为开放的态度。华裔移民是加拿大新移民中很重要的一部分，数量已经达到150万。如果从移民占总人口的比例排名来说，加拿大和澳大利亚都是非常靠前的，加拿大每年依然持续接纳很多新移民的持续加入，我认为政府未来进行的政策调控主要还是会依据加拿大各地区具体的经济发展需求进行匹配，比如按照某个地区缺少的劳动力的种类进行调整。

　　 高附加值产业显现投资新机会

　　《理财周刊》：目前中国投资者参与的加拿大跨境投资主要集中在哪些领域？您认为在当前经济形势下是否有更适合中国投资者选择的投资新标的？

　　Craig Wright:目前，中国在加拿大的投资主要集中在油气、矿业等自然资源领域。但近期我们发现，中国投资者的投资趋势不再局限于传统的自然资源领域，而是开始流向生物科技以及高科技领域。我认为高科技领域未来的投资会越来越多，加之加拿大服务业的发展增速也非常迅速，因此中国投资者的投资标的将越来越多元，推荐可选择如生物科技、电子游戏、金融保险以及养老产业等具有高增值性及附加值的产业进行投资。

　　《理财周刊》：在过去几年，大量境外投资者涌入加拿大房地产市场，您如何看待加拿大房地产的增长及未来的投资发展趋势？

　　Craig Wright:过去几年，确实有很多境外投资者包括中国投资者涌入加拿大房地产市场，我认为这和加拿大整体经济的基本面有关。过去加拿大房地产市场增长主要有两个原因，一个是加拿大本身人口的增长，另一方面是汇率及利率的影响。从传统角度来看，加拿大房地产并没有很大的库存，因此没有利率调整的需要，目前也仍维持低利率鼓励买房。但在明年，我们预计加拿大利率将会上升，这将对购房者产生一定的压力，预计未来房地产市场也将因此而转冷，但不会崩盘。

　　《理财周刊》：在参与境外投资前，投资者需做好哪些投资风险判断？

　　Craig Wright:比如，整个全球金融市场的汇率波动比较大，这主要是看各国央行的政策和态度。世界上许多主要国家的央行所采取的政策都不太一样，投资者需要适应在那么长时间内那么多央行把利率放得那么低带来的影响。因为本身货币市场的波动比较强，投资者可以在整个商业领域包括利用金融工具进行对冲。另一方面，境外投资地的政治、政策风险也是投资者需要考虑的一个因素。就加拿大而言，由于整体的经济基本面及政治都非常稳定，因此整体投资风很低。