文/本刊记者 张安立

　　在投资借款项目时，投资者往往是从平台的优劣入手的，那么到底哪些因素会影响最终的收益安全呢？

　　对于普通投资者而言，很难从较为全面的角度去分析项目的优劣，其投资方式多为通过投融资平台获取收益。因此，对平台的选择也就成为了能否达到预期收益的主要标准。

　　在以P2P平台为代表的投融资平台不稳定因素较多的背景下，普通投资者应该如何去甄别平台的优劣呢？

　　作为投融界的老兵，上海直向投资管理有限公司总经理郑希军建议投资者从以下几个方面对投融资平台进行甄别：

　　看平台标的

　　投资者很难从平台上分析融资项目的优劣和真实性，但这些项目在平台上均会以标的的形式展现出来供投资者筛选。投资者可以从标的的期限，额度和利率三方面去综合分析。

　　一般来说，健康的标的还款周期不会太短，利率也会较为适中。如果一个平台发布的标的多为天标或月标，投资者就需要谨慎，因为这种发标方式既没有为风控留出催款时间，也会增加平台每天的回款量，一旦产生逾期，就容易造成挤兑导致提现危机。

　　在标的额度方面，如果平台连续性或突然发布大额度的单个标的，也需要引起投资者的重视。这往往暗示着平台有大量的逾期标出现，暗藏提现危机。用较为通俗的说法就是：这个平台可能在发布标的之前就已经遇到了坏账问题，通过发布大量标的来偿还逾期资金，这种拆东墙补西墙的方式往往预示着平台即将倒闭的命运。

　　在利率方面，投资者也需要理性对待。最高人民法院规定，P2P产品年化利率最高不得超过24%，以百度[微博]为代表的搜索引擎也拒绝年化利率超过18%的P2P产品上线。如果平台在以一个合理的利率正常运作的过程中，突然以活动奖励、提高发标利率等变相手段提高回报，在一定程度上也预示着产生提现危机的可能性。

　　看平台运营

　　平台的运营直接决定了平台的发展。作为投资者，我们无法窥探平台内部的运作。但通过其外在反映，我们也可以对平台的健康情况略知一二。

　　首先，我们可以通过搜索引擎来了解平台近期的相关新闻，尤其需要关注是否有关于该平台的负面消息出现。对于平台而言，负面消息常常是致命性的，这往往暗示着平台可能存在违规操作或违法犯罪的情况。当平台出现负面新闻时，投资者要谨慎考虑是否撤资。

　　其次，我们可以通过平台网站的更新情况来了解平台的运营情况。如平台是否在网站上有扩大规模的相关信息，如分公司，团队扩招等；平台是否对其相关动态及新闻进行更新报道或转载。如果平台在这些方面长期没有更新而只是更新标的，说明平台受关注程度偏低。

　　最后，我们可以通过平台的注册信息了解平台的实力，如注册资本，成立时间，法人背景等。以直向投资为例，其成立于2007年，拥有8年的运营经验，注册资本1000万元，其法人代表在业内也拥有极高的威望。而一些劣质平台往往注册资本仅为百万元，成立时间短，相关法人代表信息模糊等。

　　看平台风控

　　风控是平台的核心。风控体系是否健全，风控部门是否强大是一个平台能否健康运营的关键。普通投资者可以从平台产品和资金流向两方面去鉴别。

　　产品方面，国内普遍采用的是抵押和信贷两种模式。相对来说，抵押模式更为安全。抵押物的存在能够最大程度的保障投资者的本息收益，在国内信用体系尚不完善的今天，抵押模式产生逾期的可能性较信贷模式更低。但抵押模式对需资方的门槛要求也更高。

　　资金流向方面，正规投融资平台在交易过程中不应涉及到交易环节，只负责资金配对。因此，投资者对自己的资金流向应具有知情权。如果平台直接向投资者收取资金，承诺本息而不公开资金流向，就存在资金池的可能性。国家规定，投融资平台必须与第三方托管机构展开合作，不得建立资金池。

　　上述三个方面可以作为普通投资者甄别投融资平台优劣的参考依据，并非绝对。但在实际操作过程中，当平台存在上述问题时，投资者应该加倍谨慎。