文/本刊记者 冯庆汇
创业板的估值已达历史最高位,相对而言中小盘股指数中,中证500开始显得有吸引力。
今年以来的火爆行情令投资者血脉喷张。指数基金也成为了直接捕捉牛市机会最简单的工具。但各个指数走势之间的差距仍相当惊人,截至4月8日,表现最好的创业板指数基金涨幅约68%,而表现最差的则是跟踪上证180金融指数的基金,收益率仅5.7%。选择指数已然成为一门巨大学问。
中证500接力
由于连续猛涨,创业板的估值已达历史最高位,相对而言中小盘股指数中,中证500开始显得有吸引力。
目前市场上有若干只中证500ETF基金,包括南方基金、广发基金[微博]、嘉实基金均有此类产品。Wind数据显示,截至2015年4月2日,规模最大的是南方中证500ETF,规模达到63亿元,今年以来收益率超40%,近一年上涨94.49%。从数据看,在当前跟踪中证500指数的基金产品中,南方中证500ETF建仓以来截至3月31日,跟踪误差仅为0.32%,在所有跟踪500的指数基金中位居第一。
以南方中证500ETF为例,其日均成交额已经达亿元级别,也是市场上成交最活跃的中证500ETF。
中证500指数成份股选自沪深两市中500只中小市值上市公司,行业覆盖了医药、军工、地产、计算机、环保等新兴产业,构成均匀,单个公司市值小,指数具有成长性高、波动率大等特点。其覆盖面广,基本涵盖了市场上较为重要的中小盘股,适合对这类股票看好的投资者。
另外,华夏基金[微博]近期也开始发行一只华夏中证500ETF(512503)及其联接基金(001052)。
统计数据显示,截至3月底,中证500指数中,今年来已有47只个股股价涨幅翻倍。从换手率上来看,区间日均换手率达4.5%,高于上证综指、沪深300等主要指数。
从历史数据看,2008年A股从市场低点反弹至2009年8月期间,中证500指数涨幅达120%,远高于其他指数。继去年大盘一波强势行情后,今年以来A股出现明显风格轮动,中证500指数的投资价值也凸显出来。
股指期货新品种
中证500指数受到关注的另一个重要原因则是中证500股指期货即将于4月16日挂牌登陆。立体化交易时代到来,中证500ETF基金将成为重要的对冲工具。
中证500股指期货上市之后,中证500ETF将更加“多功能”,投资者不仅仅有了做空中小盘的工具,对于专业对冲机构更是提供了更合适的套期保值的工具。一位基金分析师指出,中证500股指期货配合中证500ETF基金,投资者可以实现期现套利,期现套利中的现货除了一篮子股票,更常用的是相应标的ETF,投资者直接在二级市场买入ETF,成本更低,操作更便利。
另一方面,两者配合有助于投资者抓住轮动的行业投资机遇,例如市场大跌而中小盘医药下跌幅度较小时,投资者可买入500医药ETF,卖出相应手数中证500期货。此外,500股指期货的推出,也将增加券商端500ETF存量,使得融资融券更为便利。这对中证500ETF均是利好。
除了上文提到的流动性最佳的南方中证500ETF,还可以关注已经上市的南方中证500医药卫生ETF、南方中证500工业ETF、南方中证500原材料ETF(正在发行)。中证500系列指数可以借此玩出很多新花样。