新金融催生新财技

　　编者按：

　　我国金融市场中，货币市场、股票市场、债券市场构成新金融的主流，进而成为公司新财技的动力源与催化剂。

　　融资方面，当公司有多种融资方式可供选择时，如面对贷款、票据贴现、企业债券、短期融资券与权益融资时，便存在一个取舍与配置的问题。而对这种决策过程中，资金成本成为最终确定融资方式的重要考量因素。

　　投资方面，资本市场的发展，不仅为投资于有价证券提供了良好的契机，而且也使得企业的并购方式多样化，支付对价的手段更加灵活。尽管受股票发行方式的限制，股票支付手段在企业购并交易中广泛盛行尚需时日，但一些企业早已成功试水。

　　分配方面，我国上市公司2005年以前的股利分配存在三方面问题，一是现金分红少，二是股利政策缺乏连续性，三是股利分配形式上盲目迎合市场需要，从众行为明显。不过，目前的情况似乎正在改善。阶段性统计显示，现金分红多，送、转比例高，将成为2006年上市公司利润分配预案的一大特点。

　　营运资本管理方面，金融市场的发展更多地影响着企业应收票据、应收账款以及资产抵押等方面，具体表现在由贴现、保理到抵押的发展。

　　公司

　　做为经济环境的重要组成部分，金融市场是与企业财务决策关系最为密切的。金融市场是金融资产买卖和交易的平台，是一国金融体系的重要组成部分。金融市场有多种分类，根据资金期限的长短分为货币市场与资本市场；根据投资者购买证券的方式分为一级市场和二级市场；根据证券买卖交割的时间，分为现货市场与期货市场；根据市场上买卖有价证券的类型，可分为货币市场、股票市场、债务市场、外汇市场，以及金融衍生品市场；等等。

　　由于我国的金融衍生品市场还不发达，外汇市场涉及的企业也比较少，故在金融市场中，货币市场、股票市场、债券市场的发展对上市公司理财行为的影响更大。所以，这三种市场构成了新金融的主流，进而成为公司新财技的动力源与催化剂。