全球经济复苏升温推升风险偏好 黄金多头仓惶离场

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　　截止10月4日当周，黄金期权和期货市场的净多头下降了22%，至205176手合约，创自5月24日以来的最大跌幅。全球经济复苏升温推升了风险偏好，黄金多头仓惶离场。　　

　　今年上半年，在全球经济不景气下，黄金上涨了近25%。然而六月末开始，随着欧洲和日本领导人推动经济复苏，美国经济不断扩张，投资者风险偏好上升，黄金开始下跌。

　　上周非农数据稍逊于预期，也并未使投资者对经济产生悲观情绪，投资者并未转而投资黄金这一避险资产。

　　同时，美联储多位官员称，非农数据符合预期。投资者从似乎已从9月非农就业报告中挖掘美联储年底前加息的线索。

　　美联储2016年票委、克利夫兰联储主席Mester在非农报告发布后即评论道，劳动力市场报告表现“稳健”，收入正在增长，非农数据符合其预期。加息25个基点是有意义的。所有FOMC会议都有加息可能。

　　美联储2016年票委、堪萨斯联储主席Geroge也称，非农报告令人备受鼓舞。美联储副主席Stanley Fischer则认为数据“非常接近”理想经济状态下的水平。

　　美联储官员的讲话进一步透露了年内加息的可能，美元受推动走强。上周美元指数累涨1.1%，进一步推动了黄金下跌。

　　然而，现阶段黄金价格的下跌，也有可能是逢低买入黄金的机会。投行高盛称，鉴于全球经济增长的重大下行风险仍在，且市场可能对各央行货币政策能否应对潜在的经济冲击感到担忧，预计黄金在遭遇抛售后，金价位于1250美元/盎司下方将是战略性买入机会；此外，在黄金遭遇近期抛售下跌后，预期中国的黄金投资需求将增加，尤其是从中长期的资产配置角度而言。