证券时报记者 李辉

　　尽管今年以来金价已上涨11%，表现超过股市、其他商品以及债券，高盛集团的全球商品研究主管杰弗瑞·居里仍坚持认为今年12月之前金价将走低的观点。尽管对冲基金已经连续第五周增加多头仓位，交易所上市基金黄金持仓增加，他仍坚持看空。

　　今年上半年黄金取得了2010年以来最好的表现，杰弗瑞·居里仍预测金价反弹即将结束，杰弗瑞·居里曾准确预测了金价去年创下自1980年以来最大的跌幅纪录。而且，他还不是唯一看跌金价的。准确预测出去年金价大跌的另外一个分析师——法国兴业银行的麦克·海格在7月11日的一份报告中则称，到今年第四季度，金价将下跌约7%。

　　与这些分析师观点相对的是，随着金价连续数周上涨，基金经理们目前持有了自2012年以来最多的多头头寸。

　　杰弗瑞·居里表示，一些人转投通胀对冲资产，一旦人们重拾经济复苏信心，随着通胀担忧消散，金价就将承压走低。因此他认为，今年末金价很有可能继续下跌，因为经济在好转。

　　上周，纽约期金上涨1.3%，达1337.4美元/盎司，连续第六周上涨，为2011年8月以来最长上涨周期。今年，彭博22种大宗商品指数上升了3.5%，而摩根士丹利资本的世界市场股票价格指数上涨4.6%。彭博国债指数上涨3.3%。

　　根据美国大宗商品交易委员会数据，截至7月8日，黄金期货和期权合约净多头增加了5.4%到144272手，为自2012年11月以来最高仓位。而空头持仓则连续五周下降。

　　在连续上涨12年以后，2013年全年金价大跌28%，从而重挫投资者信心。去年美国消费者成本仅上升了1.5%，而在之前的10年这一数据年均上升达2.4%。美国最新数据显示，今年5月通胀水平反弹至2.1%。

　　2013年4月10日，杰弗瑞·居里曾发出“卖出”建议，紧接着金价两天出现达13%的大幅下跌，这场大跌将黄金拖入熊势。而大部分基金经理都未能预测这场金价暴跌，他们在这前一个月将多头头寸增加11%。而到2013年年底，投资者将多头头寸削减到了6年最低。

　　目前，杰弗瑞·居里预计2014年年底金价将跌至1050美元，维持年初判断。法国兴业银行的麦克·海格则认为金价第四季度将跌到1245美元。

　　然而，这一预测并不能让投资者信服。在伊拉克和乌克兰冲突导致的金融市场波动后，美联储暗示将保持利率水平在低位，从而导致投资人对避险资产偏好回归。截至7月11日，实物黄金支持的ETPs持仓连续三周上升，为4个月以来最长的增持周期。