今年股市更复杂 理财产品降低预期收益率

　　王有毅

　　基于2008年资本市场可能变得“更加复杂”的担忧，许多银行将部分挂钩股市等信托理财计划作出调整，且产品所设计的预期年化率普遍下降2至3个百分点。据了解，东莞银行的部分理财产品，由原来年收益率15%的预期，普遍调整为12%左右。

　　“股市复杂化”吓到银行

　　据《南方都市报》报道，“和07年相比，2008年股市行情将更加复杂，根据对今年股市的估值预期，我们决心将新股随心打预期年化收益率由15%降为12%.”1月6日，在交通银行(601328行情,股吧)东莞分行、海通证券(600837行情,股吧)东莞营业部联合举办的“2008年沃德财富论坛”中，交行一名沃德理财中心理财经理透露。

　　据了解，整个2007年，受益于股市走牛多家银行运行时间满1年的打新股系列资金信托计划，实际年化收益率大都在18%至20%.银行等机构将这些和股市挂钩的理财产品2008年预期收益率调低，主要是对08年股市走势保持一种谨慎态度。

　　目前，虽然出于营销需要抢眼球，相关银行的产品宣传资料依然打出颇为诱人的宣传，但包括交通银行在内，记者接触到的兴业银行(601166行情,股吧)、中信银行(601998行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)，以及四大国有银行等理财人员，部分人士谈到各行推出的2008年的理财产品预期收益率时不忘提醒，“大家别指望今年投资股市的收益和去年一样，银行的理财产品可能也因此会有所影响。”有银行人士还认为，银行理财产品今年收益率预期普降2至3个百分点。

　　今年牛市格局预期不变

　　对市场的利空因素保持警惕的同时，在东莞举行的多场投资报告会上，如海通、广发、中投和东莞证券的分析师们对于股市的预期一致，就是08年的牛市格局不会根本改变，但是认为“快牛进入慢牛，赚钱将更难”。

　　业内人士认为，在牛市格局预期下，再加上一年期存款利率上调至4.14%，所以银行设计的4%左右的债券率理财产品目前已经很难找到市场。如在07年中旬的时候记者曾关注过东莞市场一款债券理财产品，当时该债券产品设计为投资期3个月，预期年收益率3%(不代扣税)，是同期定期储蓄存款收益的1.81倍，不过这类产品的预期收益率已经被不断提升的存款利率赶超。

　　所以，对于这种预期收益率的下调，银行的理财产品还能否像2007年一样对投资者有着同样的吸引力，尚待观察。理财专家同时提示，相对于直接投资股市而言，银行的信托理财计划中，目前最流行的打新股产品无论如何其抗风险能力还是很高的。所以投资者在选择诸如打新股产品等，可以综合考虑其收益、费率问题，结合自己的抗风险能力作出适当选择。